FBD：沙特库存连降 油价想上涨除非大规模供应中断

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新野霸金：沙特库存连降 油价想上涨除非大规模供应中断

沙特库存连降17个月也无用 油价想上涨除非大规模供应中断


据数据统计，自2015年10月以来，沙特原油库存已连降17个月。不过分析师认为，即便沙特保持50万桶/日的速度消耗库存，在未来一两个季度内油价也难以抬升到60-70美元。
随着本轮减产接近尾声，相信投资者对于各国如今的原油库存状况，以及对参与减产的中东国家通过抽取原油库存贴补出口的情况很感兴趣。在此需要首先提到的是，目前真正还具备通过大量抽取原油库存贴补需求能力的只剩下沙特，其他中东产油国的陆地和浮式海上库存已经所剩无几，难以起到调节需求的作用。

至于OPEC扛把子沙特，最新的数据显示沙特原油库存已经连降17个月，特别是在OPEC减产生效的第一个月，沙特抽取库存创下1066万桶的同期最高记录，为沙特的原油出口财政起到了积极的作用。

而2017年起沙特开始减产，因此沙特如果产量在2017年维持在1000万桶/日左右的话，在需求淡季（4月份相比暑期依旧属于需求淡季）每个月的供求缺口大约在40-50万桶/日的规模，更不用说暑期需求峰季，本文认为沙特在2017年的暑期需求旺季的供求缺口会扩大至70万桶/日以上，在这样的大背景下，沙特将始终不得不面对靠库存贴补需求的局面。

最后，从上图还可以看出，沙特的库存虽然经历长达17个月的连降，但是其绝对值还是很高，如果假设沙特单月抽取库存1500万桶（50万桶/日）是极限的话，在不出现地缘政治带来的大规模供应中断情况下，场内部分机构认为的在一两个季度内就会出现供求再平衡抬升油价到60-70美元/桶依旧是过于乐观的。当然，如果OPEC能够维持减产达到1年以上，那么真正的供求再平衡才有可能逐步实现。但是也极有可能造成美国原油产量突破历史记录，从而使得市场情绪再度反转。

　　（黄金T+D）操作建议：

　　281.5附近做空，目标看279.5附近，止损282.5

　　279.5附近做多，目标看281.5附近，止损278.5

　　若上方突破282.5，则回调到282做多，目标看284

　　若下方突破278.5，则回调到279做空，目标看277

　　（白银T+D）操作建议：

　　4130附近做空，目标看4100，止损4145

　　4100附近做多，目标看4130，止损4085

　　若上方突破4145，则回调到4135做多，目标看4155

　　若下方突破4085，则回调到4095做空，目标看4075

　　美原油操作建议：

　　1、建议52.8附近做空，止损0.3美元，目标52附近美元；

　　2、建议52附近做多，止损0.3美元，目标52.8附近美元；

　　伦敦银操作建议：

　　1、建议18.2附近做空，止损18.4，目标看17.8附近

　　2、建议17.8附近做多，止损17.6，目标看18.2附近

　　伦敦金操作建议：

　　1、建议1258附近做空，止损1261，目标1250

　　2、建议1250附近做多，止损1247，目标1258

　　——分析策略由上海黄金交易所分析师新野霸金独家策划，盘中行情多变，以上分析不做具体进场点位，仅供参考，即时操作策略微信xinyedajin666本人盘中实时782158340指导，投资有风险，入市需谨慎。