【周洋】4.6晚 原油，白银，天然气行情分析及操作建议

周洋r

【基本面】

    美国昨天公布的ADP数据实际值为26.3万人，超过市场预期18.5万人，同样高于前值24.5万人。超乎市场预期的数据，使得周五的非农乐观预期再次升温，通过目前态势看，如果周五非农再次达到22万人以上，不排除进一步打压贵金属的可能。

    今天凌晨公布的美联储会议纪要显示，官员就加息和缩表都进行了评述。关于加息问题，仍旧倾向于3次左右，但是对于缩表的预期提升。美联储通过四轮QE，购买了大量的国债和MBS，资产负债表从9000亿美元飙涨到4.5万亿美元，美联储官员就缩表问题持续表态的背后原因是，加息会提高资金的使用成本，但是缩表同样达到了加息的目的，回收市场的流动性，但是资金的借贷成本并不会大幅走高，不会伤及特朗普试图推出的一万亿基建计划。之前也有文章提到，目前值得关注的官员，应该是杜德利，他是纽约联储主席，美联储一旦展开公开市场操作，就是通过纽约联储来的。纽约联储的动向，是观察缩表是否启动的主要观察点。

    今天晚上会公布初请失业金人数，前值为25.8万人，市场预期25万人，预期数据接近预期甚至低于预期的可能较大，正如开篇提高，靓丽的ADP数据，大幅的提升了看好就业市场的预期。

    昨晚的EIA数据再度呈现令人大跌眼镜的一幕。数据显示，原油库存意外增加156.6万桶，远差于预期的减少43.5万桶，汽油和精炼油库存减少幅度也远小于预期。和昨天早上的API数据结果相比，这次EIA数据可以说是彻头彻尾的颠覆，暗示原油市场的过剩局面并未如预期一般缓和，反而在延续。

    从历史上看，二季度历来是原油消费的旺季，其背后不乏市场对于这一历史规律的预期，而汽油和精炼油库存的持续减少似乎也证实了市场的猜测。更有早间率先公布的API数据显示原油库存减少，令多头对这次EIA数据结果抱有非常大的期望，从数据前油价的近乎单边上行的走势可见一斑。然实际数据结果对于多头来说无疑是一次明显的打击，也令油价的反弹之路蒙上一层阴影。从目前的数据看，美国原油产量的持续增加是导致原油库存居高不下的主要原因，也就是说，需求增加的速度难敌供应增加的速度，在这一趋势并未出现缓和前，油价难言反转。

【智联鑫晟液蜡】

    液蜡（原油）午后小幅震荡上行。日线图上，布林带向上开口，k线运行上轨下方，macd快慢线金叉开口运行，红色动能柱递增，kdj指标超卖区域拐头，小时图上，布林带有收口趋势，k线运行中轨上方，macd快慢线金叉开口，动能柱由绿转红，kdj指标向上发散。综合来看，原油大趋势仍是多头，操作上低位做多为主，高位做空为辅。

智联鑫晟液蜡操作建议：
  1、4170附近轻仓做空，止损4200，下看4130附近；
  2、4070附近做多，止损4040，上看4110附近；

【智联鑫晟银矿石】

    白银日间小幅震荡偏下行。日线图上，布林带向上，k线运行中轨和上轨之间，macd快慢线上行变缓有拐头趋势，红色动能柱收量，kdj指标超买区域死叉开口；小时图上，布林带微微向下倾斜，k线运行中轨下方，受中轨压制，macd快慢线死叉运行，绿色动能柱微弱，kdj指标临近超卖区域有金叉聚合的趋势。综合来看，昨晚公布的非农前瞻数据ADP和美联储货币政策纪要都比较利多美元，利空贵金属，结合技术面来看，趋势比较偏空，操作上高位做空为主，低位做多为辅。

智联鑫晟白银操作建议：
1、4050附近做空，止损4080，下看4010附近；
2、3950附近做多，止损3920，上看3990附近；

【智联鑫晟甲烷】

    甲烷（天然气）日间波动不大，震荡偏下行。日线图上，布林带向上，k线昨日受长上影的阴线，macd快慢线金叉向上运行，红色动能柱平稳运行，kdj指标临近超买区域死叉开口；小时图上，布林带走平，k线运行中轨下方，macd快慢线死叉向下运行，绿色动能柱平稳运行，kdj指标向下进入超卖区域。综合来看，天然气技术面偏空，晚间重点关注EIA库存数据，操作上做空为主，做多为辅。

智联鑫晟甲烷操作建议：
1、6240附近做空，止损6280，下看6190附近；
2、6080附近做多，止损6040，上看6130附近；

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20:30 美国至4月1日当周初请失业金人数
22:30 美国至3月31日当周EIA天然气库存
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