中正l论金：耶伦不守信用唤醒多头 银价涨势超越黄金

慕辰论金

[size=18.018px]河流之所以能够到达目的地，是因为它懂得怎样避开障碍，交易之所以能够多抵达目标，是因为它清楚怎样寻求机会。每个人入场投资的时候都是原创，可悲的是很多人渐渐都成了盗版。如果你还认为自己手有资金，还可以蹉跎岁月的话，你终将一事无成，把每一次的博弈当成最后一次的珍惜，把每一次的入场当成第一次的认真，花盆里长不出苍松，鸟笼里飞不出雄鹰，这不仅投资收获金钱，更多的是人性的修行。

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国际现货白银周一亚市小幅走高，上周因美联储在政策声明中发出的谨慎加息的信息，打压美元指数跌至五周低位，银价上周累计上涨逾2%，并录得三周来的首个周线涨幅。

[size=18.018px]截至北京时间14:01，国际现货白银上涨0.17%，报17.44美元/盎司。

[size=18.018px]本周投资者将关注包括美联储主席耶伦在内的众多决策者讲话，料将给予有关未来升息路径的进一步指引。上周三美联储利率决议公布后的新闻发布会上，美联储主席耶伦重申，称经济前景仍存高度不确定性，货币政策将在一段时间内保持宽松。耶伦这一论调，让投资人认为下次在5月举行的政策会议几无升息可能，6月升息可能性则为50%左右。

[size=18.018px]贵金属对于美联储利率措施十分敏感，因为利率上升会提升金银等无收益率资产的机会成本。市场认为缓慢加息比快速加息对于贵金属的影响更少。

[size=18.018px]新加坡贵金属交易公司Silver Bullion Pte创始人Gregor Gregersen此前表示，白银当前的投资机会可能比黄金更好，与黄金相比，白银目前的价格已被大幅低估。

[size=18.018px]金银比比例

[size=18.018px]据彭博汇编的数据，截止3月20日，金银比（gold-to-silver ratio，即1盎司黄金与1盎司白银价格之间的比率）已攀升至70.74，本月14日曾一度触及71，创2个月最高水平，亦远高于过去十年的平均水平62，2011年这个比率曾一度跌至32的最低水平。

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[size=18.018px]一般来讲，当金银比走高时，金价较银价强；当金银比走低时，金价较银价弱。黄金多头们通常倾向于看到比率走低，因当银价较金价强时，这对黄金而言是个看涨信号。而当前这个高纪录水平，恰恰印证了白银价格已被远远低估。

[size=18.018px]Gregersen指出，白银是一个非常小的，几乎很少资金进入或者流出这一市场都可能相比其它资产（包括黄金）产生更大的影响。这意味着在熊市中，白银市场波动性更大，银价跌幅会超过黄金；但在牛市中，银价升幅相比黄金会更大，涨势会更加剧烈。

[size=18.018px]白银，时常也被称作“穷人黄金”。年初至今，白银涨幅接近10%，黄金则上涨约7%。特朗普政府执政策略的不确定性、法国和德国大选的政治风险正在加大这种贵金属今年的避险需求。

[size=18.018px]供应减少 需求面依然强劲

[size=18.018px]供需方面，渣打银行分析师Suki Cooper认为，随着全球范围内矿井数量的减少，白银供应势必会下降，但同时大量的需求将进一步提高白银价格。

[size=18.018px]CPM集团董事长Jeffrey Christian之前表示， “预计今年白银的工业用量将与去年持平，但仍然接近记录高位。白银在太阳能电池板，电子，电池，首饰，化学工艺催化剂以及其他产品中的使用将继续保持强劲。”

[size=18.018px]摩根士丹利周一发布的大宗商品前景报告显示，尽管近期原材料价格有所下降，但该行依旧对其持“耐心看涨”的态度。同时，贵金属是摩根士丹利最为看好的大宗商品。

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[size=18.018px]你以为的你以为真的是你以为的吗?很多次背道而驰，是本能的反应，也是博弈的悲哀，数十次的逆势只为那瞬间的喜悦，十月九连阴的下跌上百美金的利润，而我们一路空的时候抄底成为了不少人的乐趣，这一次突破性的暴力上涨却有人空的不亦乐乎，下跌套多上涨套空，这就好比永远结束不了的连续剧一样，总有人会去尝试成为失败中成功案例的主角

[size=18.018px]笔者是一名理财规划师，解读世界经济要闻，剖析全球投资大趋势，专注原油天然气、金银铜等走势分析，微信号：772367270，选择大于努力，成功不是偶然！
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