3.15美联储利率决议前夕，晚间黄金白银原油走势分析

齐心老师

　　“此次加息预期，从某种程度上来说，是在很短的时间内完成了从不可能加息到99[%]加息的预期转变，这在美联储加息历史上也是不多见的，因此给市场带来的冲击比较明显。”

　　我认为，提前反应加息预期或只是前奏，待加息预期落地，商品市场仍将迎来一轮震荡。  总的来说，加息预期提振美元走势，对以美元计价的黄金价格影响利空。


　　原油或延续弱势

　　与黄金相比，原油对美联储加息预期的反应同样剧烈。

　　“油价的连续性下跌其实已经反应了加息预期，市场在提前消化。届时，美联储加息真正落地，虽然仍是利空，但美元走强对油价的冲击将不会太大。”

　　此前为平衡市场，石油输出国组织（OPEC）联合11个非OPEC产油国实施了历史性的冻产计划，使得原油期货价格维持在每桶50至55美元之间。

　　“原油的供需格局并没有彻底改善，此前油价上涨的驱动因素很单一，就是因为冻产协议执行，减轻了压力。但是，仅仅依靠限产政策约束产量、提振油价的做法，面临很多不确定性，如限产政策持续性等。”

　　凌晨2点，美联储决议将在众人瞩目中登场，市场已经基本达成共识，即美联储将于3月加息，因此投资者将更为关注美联储公布的点阵图以及扇形图对接下来加息路径的预期。美联储加息之前，债券市场已经先一步有所“行动”，美债收益率开始拉升，市场空头押注激增，5年期国债收益率升至2011年高位。

　　美联储决议焦点在哪？

　　鉴于市场已经一致预期美联储将会加息，因此投资者的焦点将会从是否加息转至加息速度

　　此前，耶伦表示，考虑到我们已经距离目标很近，以及没有可能会导致经济前景遭遇实质性恶化的新发展，货币政策收紧的进程可能不会像2015年和2016年那么慢

　　按照耶伦的说法，2017年美联储还有两到三次加息，尽管特朗普的政策还存在一定的不确定性，但是一旦如约实施其竞选政策的话，那么美国经济将处于一个较为迅速的上行阶段。那么耶伦就有必要在经济过热之前采取更为激进的加息路径。

　　美联储偏好的通胀指标——核心个人消费支出(PCE)物价指数在1月创下五年来最大月度增幅，12月及1月的同比增幅都达到1.7[%]。

　　美联储资产负债表

　　美联储共持有约2.5万亿美元的债券，相当于美国公债总额的15[%]。美联储持有约1.7万亿美元的抵押担保证券，约占市场总值的25[%]以上

　　此次决议需要关注的另一个重点是美联储资产负债表。投资需关注耶伦是否会释放缩减资产负债表的信息。美联储当前的资产负债表已经达到了4.46万亿美元，美联储一直把资产负债表保持在较大的规模以刺激经济。

　　在坐拥如此巨大的资产负债表的情况下，如果美联储以较快的节奏加息的话，那么可能导致美联储所购买的这些资产面临巨大的亏损，这是美联储所不愿意看到如果耶伦在决议之后的声明中暗示缩减资产负债表的话，那么这可能会意味着，美联储不会加快加息步伐，而是把降低资产负债表放在更为重要的位置。本人微信：jy96186

　　大宗商品

　　“此次加息预期，从某种程度上来说，是在很短的时间内完成了从不可能加息到99[%]加息的预期转变，这在美联储加息历史上也是不多见的，因此给市场带来的冲击比较明显。”

　　其实，国际商品期货市场已经对这种预期进行了提前反应，COMEX4月黄金期货连跌九个交易日，创2015年7月份以来最长连跌天数。3月13日，COMEX黄金期货才迎来止跌。上周美国原油期货主力合约连续五个交易日下跌，创造了自2016年11月4日以来的最长连跌纪录，周累计下挫9.04[%]。与黄金期货类似，原油期货在3月13日达到回稳。

　　两日连续看空，却都是美盘反复，凌晨回撤，有点小受伤。而今日凌晨2点公布3月份美联储议息会议，市场普遍认为3月份加息的概率是100[%]，但对于普通投资者而言，也不要太过于乐观，反而需要注意陷阱：

　　1，在较大数据面公布前，往往市场会陷入小区间震荡，操作的空间很小。

　　2，从这两日走势来看，行情的波动很小，而当前价格处于1200关口，操作的空间就更加小了。

　　从晚间美联储来看，当前市场对3月份美联储加息一度高涨到100[%],那么这需要注意两个点：

　　1，市场符合预期加息25个基点，而因为前期下跌，基本消化了市场预期，市场反而利空出尽，波动不会很大。

　　2，超出市场预期加息50个基点或者再次不加息。这将会搅动当前的黄金市场。

　　一旦加息50个基点，那么金银必然会造成恐慌性下跌，而要是继续维持不加息，相反，会引发避险需求，搅动黄金市场上升。

　　日内看区间，静待美联储会议。

　　上方阻力12056，下方支撑1198，这是分水岭。

　　较大消息公布，日内突破概率很小。主要波动在凌晨，日内无操作建议。与黄金相比，原油对美联储加息预期的反应同样剧烈。

　　“油价的连续性下跌其实已经反应了加息预期，市场在提前消化。届时，美联储加息真正落地，虽然仍是利空，但美元走强对油价的冲击将不会太大。”

　　原油

　　探底回升，美盘破底，凌晨反抽，几乎V型。

　　这种形态下需要注意两个点：

　　1，日线大十字，连跌中的大十字，往往表明后面价格会在未来2-3个交易日围绕区间震荡。

　　2，弱势中，下影线越长，回补动能越大。

　　侧面反映了弱势中的下影线并不是支撑的代表，只是缓解了当前的破底。

　　而今日要注意：下方支撑47.70-80，上方阻力48.90.

　　每一次的编辑都是为了让更多的投资朋友能够在投资路上有一盏指路明灯，一路伴随温暖你我。投资不易，投资路崎岖，相逢相伴，真诚方能长远。（威信jy96186）