王键鑫：加息难敌政治风险 黄金多头不离不弃

慕辰论金

财经报社(香港)讯美联储(FED)3月加息让黄金近来不堪重负，隔夜1200大关告破，不过似乎黄金多头并没有出现恐慌出逃的迹象。

纽约商品期货交易所黄金投机性多仓今年已增加近两倍，不过2月28日的持仓仍不到2016年7月时一半，当时随着金价触及两年高位，投机热也迎来一波高潮。

德国商业银行(Commerzbank)分析师Carsten Fritsch表示，万一有大量投机性仓位被解除，市场中累积的投机性仓位减少，则会降低金价出现大跌的风险。

瑞银(UBS)的Schnider称，一些主要经济体的通胀率上升也可能对黄金构成支持。

“若金价跌破1200美元，会出现对于实货黄金的兴趣。大家会在1200美元下方看到机会，这将有助于稳定市场。交易上市基金迄今为止似乎也展现出韧性，”Schnider说道。

交易上市基金的实货黄金持仓量自上周以来下降，不过持仓量仍较2月初时的水平高出近3%，同时也比2016年3月初时高出大约600万盎司或13%。

与此同时，欧洲大选的动向让投资者十分警惕。

“随着法国即将大选，美联储加息的影响将会被抵消。此外，德国、荷兰和意大利也将在今年举行选举，而且都有出现意外的可能性，”福四喜(INTL FCStone)分析师Edward Meir说。

“我们曾看到，金价跌至1150美元附近时，实货黄金的需求情况非常不错。德国人的购买热情高涨。那里没人谈论利率，”Degussa Precious Metals Asia Pte常务总监Michael Kempinski说。

“欧洲人天天面临不确定因素...价格下跌时，他们更多地买入。”

交易员表示技术性大幅回落的风险已缓解，预期1150-1200美元这个波段将有实体需求出现。

“基金管理业部分人士相信这种政治变数趋势的作用，他们是黄金买家。”Swisscanto Invest大宗商品基金经理Hans Brandt表示。

笔者老师系CFP高级分析师，拥有多年T+D、黄金，白银等贵金属操作经验,寥寥数笔或许能真的给读者带来收获。获得更多市场动态、走势、行情、分析及专业建议可多关注本人文章或添加本人微信（wjx9828）交流,敬请惠存！

文/王键鑫