【乐通享金】3.10 非农风暴 金融市场正在改变

黎明论金.

今年以来金价“开门红”，1月和2月都在上涨。前两个月每盎司分别上涨了50多和30多美元。进入3月份以来开始回落，至今仍未收复。那么3月份金价还能收红吗?

　　金融市场正在发生改变

　　令人瞩目的是，美联储官员认为根本没必要在他们的选择上遮遮掩掩，也不需要等周五公布的2月就业报告。话句话说，他们可能觉得已有足够的证据表明是时候向前迈步了。以下指标强调央行需要加快加息。

　　耶伦用做向导的一个指标是所谓对“中性利率”的预估，这样的利率对经济既不会起到推动作用也不会成为拖累。耶伦3月3日表示，当前中性利率在根据通胀调整后可能位于零附近，长期而言可能升至1%。眼下实际联邦基金利率为负，因此政策是刺激性的。

　　FOMC面临的另一个反常情况是，在他们分别于2015年和2016年12月加息后，金融环境反而进一步宽松了。决策者上调短期利率的时候，他们希望的是，从按揭贷款到企业债券等各个市场的资金成本都上升。诚然，美联储的动作非常小。不过，市场的无视意味着这一举措对整个融资成本而言根本就不痛不痒，对于正在提速的经济来说也没有起到什么加大摩擦力的作用。

　　RenaissanceMacroResearch驻纽约的美国经济研究主管Dutta称，“金融环境在持续放宽，而且这种状况已经持续好一阵子了，这样一来，给复苏之轮打上的轮滑油就会超过他们计划的水平。”

　　美联储

　　3月份是一个重要的月份，尤其是3月15日这一天，将有两件重要的事发生：一是美国政府债务上限到期，国会必须再次通过放松期限的法案，否则政府又要再次关门了;二是美联储将在3月14日至15日举行会议，讨论货币政策。预期将在此次会议上通过升息决定。

　　美国债务上升由来已久，于今为甚。仅奥巴马总统在位8年，债务就上升了1倍多。也就是说，这8年里欠下的债务比过去所有年份欠下的加起来还要多。难怪特朗普说他接下了一个“烂摊子”。不过这件事影响深远，并非在短时间内可以解决的。所以到时候即使国会拖延几日，到头来还是只能通过一个新的上限放行。何况当前国会两院里已经都是共和党占了上风，哪有自己跟自己过不去的道理呢。

　　再说升息这件事，虽然许多人认为升息会对没有收益的黄金不利，但是事实上最近两次美联储升息之后金价都大涨了。原因是所有对金价不利的因素在升息之前就都已经反映在金价里了，所以升息等于是利空出尽，金价不跌反涨了。

　　美元

　　2015年12月美联储升息过后，金价上涨了30%多，2016年12月美联储10年来第二次升息过后，金价又上涨了20%。现在金价再次回落，以便迎接第三次升息，预期升息过后还有一波上升行情。只不过后面的空间可能相对较小，因为美联储还准备继续升息呢！

　　目前，金价已经接近了200天移动平均线，距离2011年历史高位回落以来的下降趋势线也只有咫尺之遥。但是在这个位置阻力很大，没有强大的外力难以突破。所以，一方面是要有基本面的配合;另一方面可以等待下降趋势线继续回落，从而降低冲击突破的难度。

　　现在支持金价最有力的因素是实际利率低。由于美国一直采取宽松货币政策，利率在历史最低位已经停留了好几年。而最近通胀率开始走高，已经达到2%的目标。使得实际利率一直处在负的区间。这样虽然黄金没有收益，但总比存在银行的负利率强，所以黄金依然受到避险投资者的青睐。何时实际利率变为正值，金价才会出现下跌，预计短时间内不可能实现。所以金价应该还有上升的空间，不过上方是强阻力位，所以升幅有限。

　　如果你刚刚入市，来找我，我教你；如果你已经身在其中却并不理想，来找我我拉你；如果你已经在这个市场摸爬滚打却遍体鳞伤，来找我我帮你。不能保证你一夜翻仓发家致富但希望能细水长流，汇聚江海，用心做事，态度做人，希望能成为良师益友。套单的朋友，如果止损点位已经过了，行情已经反转，就没必要再去硬抗。不要因为一次的失误影响你的心情，小损一单安全离场，盯准目标或将力挽狂澜。解单和应急补救不是一句两句能说的清楚，不同仓位不同点位策略不尽相同，本文不作一一阐述，可详询。
笔者乐通享金是上海黄金交易所金融分析师，对黄金白银T+D、原油、天然气、股票、期货有深入的研究。在当下这个经济蓬勃发展的时代，看清形势才能运筹帷幄，对投资有兴趣却无从下手或者已经在接触却并不理想的朋友，欢迎添加V信：zj8231，获取行情走势分析，交易策略技巧指导。非诚勿扰！