昨日回顾 现货金昨天周一（3月6日）以1232.7美元/盎司开市，最高触及1236.6美元/盎司，最低下探至1225美元/盎司，全日波幅11.6美元，收报1227.2美元/盎司，下跌5.5美元，跌幅为0.45%。 国际现货黄金周一(3月6日)连续第三日下跌，因日内公布的美国1月工厂订单连续第二个月增加，表明制造业复苏势头不断增强。而且，美联储主席耶伦(JanetYellen)上周五发表讲话称，如果决策者认为就业和通胀继续如预期一般发展，那联邦公开市场委员会(FOMC)在3月14-15日的会议上加息就可能是合适之举。在此前多位联储官员发表了鹰派讲话后，投资者对美联储将于本月加息益发抱有信心，引发美元走强、美债收益率上涨，同时黄金，以及其它以美元计价资产下跌。不过，亚洲地缘政治风云再现，韩国部署萨德事件也导致中韩关系日益紧张。另外，日本官方称朝鲜周一清晨发射四枚弹道导弹，其中有三枚落入了日本的专属经济区。 基本分析 周一(3月6日)随着美联储主席耶伦(JanetYellen)的讲话，市场买入美联储3月加息的预期，金价跌幅超过20美元。根据美国联邦基金利率期货显示美联储3月份加息的概率已经高达96%，这令部分多头开始动摇，金价受到打压，但金价今年以来仍然录得7%的涨幅。而欧洲选举也是不确定性的源头之一，尽管民调显示，极右翼民族阵线候选人勒庞(MarineLePen)可能在大选第二轮投票中败给马克龙(EmmanuelMacron)，但投资者很担心会出现意想不到的结果，黄金从中得到支撑。另一方面，在周一清晨朝鲜发射四枚弹道导弹，其中有三枚落入了日本的专属经济区，由此引发的地缘政治紧张关系支撑黄金，目前徘徊在周五触及两周低位之上。 英皇金融集团：高级副总裁刘海霖指出，面对极右翼候选人勒庞(MarineLePen)当选总统的可能性，法国现任总统奥朗德(FrancoisHollande)称，他将尽一切努力阻止勒庞(MarineLePen)当选，这就是他的“最大责任”。民调显示，在4月23日的法国大选第一轮投票中，勒庞(MarineLePen)仍将处于领先地位，但是在5月7日对大选结果起决定性作用的第二轮投票中，她则可能会败给独立参选人马克龙(EmmanuelMacron)或者保守派总统候选人菲永(FrancoisFillon)。勒庞(MarineLePen)此前曾表示，如果当选，将会不再继续使用欧元，并将举行退欧公投。奥朗德(FrancoisHollande)称，4月23日和5月7日的选举不仅关系到法国的命运，还关系到欧洲的未来。 在去年底，奥朗德(FrancoisHollande)在电视演讲中表示，不参加本次总统大选，他也由此成为1958年法国第五共和国政府成立以来首位不再度参选的总统。自2月以来，勒庞(MarineLePen)在民调中支持率节节攀升。不仅首轮支持率优势不断扩大，而且第二轮投票中与马克龙(EmmanuelMacron)的支持率也一度缩小至20%以内，法德国债息差多次刷新五年新高。但2月22日，形势突变。勒庞(MarineLePen)的助理人员因为此前曝出的“空饷门”被警方收押等待审讯，而她的支持率也开始下降。如今欧盟已经取消她作为欧洲议会议员的司法豁免权，这意味着，勒庞(MarineLePen)可能被本国检控方送审，若被判违反相关法律将入狱。 作为一匹黑马，马克龙(EmmanuelMacron)最终的胜率最高。这位前经济部长的政治主张相对温和，目前已成为勒庞(MarineLePen)最强劲的对手。3月2日，马克龙(EmmanuelMacron)公布了竞选宣言，其中包括改革养老金制度的计划，承诺财政纪律和刺激措施并举，以强化脆弱的经济复苏。目前距离法国大选首轮投票仅剩49天，此次大选波澜起伏，“好戏不断”。昨日，法国前总理朱佩(AlainJuppe)在波尔多市演讲时明确表示，将不参加今年的法国大选，这一决定不会改变。随着菲永(FrancoisFillon)深陷“空饷门”丑闻，市场密切关注朱佩(AlainJuppe)是否会顶替菲永(FrancoisFillon)，成为共和党候选人。 然而，朱佩(AlainJuppe)这一表态终结了外界的猜测。此外，朱佩(AlainJuppe)还表示，菲永(FrancoisFillon)作为参选人现在已经走到了尽头。去年11月，菲永(FrancoisFillon)击败前总理朱佩(AlainJuppe)，赢得共和党党内提名。但受“空饷门”丑闻影响，菲永(FrancoisFillon)的竞选经理和发言人双双辞职，而某个中间派政党也宣布不再支持他，其民意支持率一路下滑。尽管要求他退选的呼声不断高涨，但菲永(FrancoisFillon)仍在奋力抵抗。这位中右翼总统候选人在接受电视台采访时表示，只有他本人才有权决定是否退出总统选举。据3月5日发布的民调结果，菲永(FrancoisFillon)被爆出家人吃空饷丑闻后，71%选民希望其退出竞选。 英皇金融集团：高级副总裁刘海霖再指出，距离法国总统选举还不到50天，法国独立派中间候选人马克龙(EmmanuelMacron)和极右派的勒庞(MarineLePen)目前的支持率暂时领先。但法国人对国内的总统候选人感到不满，有近五万人甚至在网上发起请愿，请刚卸任的美国总统奥巴马(BarackObama)前去竞选。这项请愿活动至今已收集到4万8000多个签名，巴黎一些地点贴出了印有奥巴马(BarackObama)招牌笑容的海报，他在2008年的竞选口号“我们可以”也被翻译成法语。他们面对的最大问题是，奥巴马(BarackObama)不是法国公民，因此不能竞选法国总统。一些召集者说，他们希望能获得100万人的支持，然后把建议提交给议会，希望能够发出法国公民权给奥巴马(BarackObama)。不过，这是个笑话。 在市场聚焦于美国总统特朗普(DonaldTrump)提振美国经济的计划之际，欧元区的经济成长却已悄悄超越美国，经济数据接连报喜，也让经济学家感到惊喜，这主要要归功于欧洲央行(ECB)推行的超宽松货币政策终于奏效。在经历了四年的增长低迷和低通胀水平之后，欧元区的通胀压力远比欧央行预期来得更加迅猛，一时之间，欧央行政策转向的声音甚嚣尘上。甚至，连欧央行将如何逐步“淡出”刺激计划的路径都已逐步成型。市场预计，欧央行将会在6月的利率决议上将风险评估升级至欧元区复苏，9月宣布减少每月购债规模。而逐步缩减QE规模和加息则需要至少等到明年年底，也可能到2019年。 不过，尽管欧元区经济数据不断改善，但今年法国、德国和荷兰将先后举行大选让市场倍感不安，抑制了欧元的表现。香港时间本周周四晚，欧洲央行将公布利率决议，欧央行行长德拉吉(MarioDraghi)也将召开新闻发布会。市场普遍预期欧洲央行本周将按兵不动。短期来看，德拉吉(MarioDraghi)并不会有所作为。而长期来看，德拉吉(MarioDraghi)很可能会表示工资增长疲软，能源价格上涨是暂时的，欧央行应将重点放在核心HCIP数据等。另外一点很关键的是，对于意大利而言，欧央行的购债计划已成为“生命支撑”。此外，欧洲央行也不愿意很快退出QE，以及不愿承担不得不后退的信用风险。 英皇金融集团：高级副总裁刘海霖又指出，2008年国际金融危机以来，世界经济形势不容乐观，面临诸多现实挑战，如经济复苏乏力、增长动力不足、贸易投资低迷等。根据国际结算银行周一的季度评估，全球经济从金融危机中复苏可能过度依赖国内消费和面临失败的风险，而原因主要有以下几点：首先，近年来，发达经济体在消费主导扩张中的数量有所增加。而个人消费在国内生产总值中的增长份额可能是未来增长放缓的领先指标，尤其是如果个人消费是由债务累积驱动的。同时，自2012年以来，消费带动增长日益普遍，这也为若干经济体的决策者带来了新的挑战。另一方面，处理不平衡增长以及加强投资的政策是促进可持续增长的核心。 然而，较高的家庭债务比率往往成为经济增长的拖累，经常导致代价高昂的去杠杆化过程。在此背景下，一些人士开始怀疑开放发展和经济全球化的前景，甚至认为是开放带来了本国资本流失、经济发展疲软、就业形势严峻等一系列经济社会问题。于是，对开放发展和经济全球化的负面情绪与贸易保护主义言论频频出现在媒体报导中。事实上，贸易保护主义并不能解决根本问题，坚持开放发展是各国经济乃至整个世界经济走出低迷的良方。从短期和局部来看，实行贸易保护主义有可能缓解一些国家的经济社会矛盾。但从长远和全局来看，它不仅无助于这些国家经济社会问题的根本解决。 根据美联储理事会的数据，截止2月15日当周美国商业银行的贷款及租赁总额已自金融危机触及的底部暴涨了40%至9.13万亿美元，甚至比2008年10月信贷泡沫时期的峰值还要高25%。但实际上，从去年12月7日开始，信贷总额就已经进入了下滑的轨道。在所有贷款和租赁的类别当中，有一类贷款显得尤为突出，它是衡量企业行为活动的重要指标：商业和工业贷款。截止2月15日当周，这一类贷款跌至2.1万亿美元，而这一数值曾在去年10月19日就出现过。经历了多达六年的连续膨胀以后，商业和工业贷款陷入了连续四个月的停滞。在金融危机时期商业和工业贷款曾跌至谷底，自那以后陷入了四至五年的停滞。 但随后又规律地复苏反弹，这些年来几乎没有再出现过如此萎靡的状况。然而现在，从10月19日至今的这段时间，商业和工业贷款出现了金融危机以来的首次停滞。一直以来，商业和工业贷款被视作是监控企业投资行为的重要指标。无论扩张还是紧缩，都与实体经济紧密相关。通常，此类贷款增长，实体经济就会增长，反之亦然。经过多年后这样的现象似乎又重现了，如今的信贷情况跟金融危机时期比较相似，这意味着企业已经越来越不愿意向银行借钱了，这是一种警告信号。考虑到这点，近期美联储突然转鹰不无道理。随着经济风向转变，货币政策离大幅调整也不远了。 英皇金融集团：高级副总裁刘海霖再补充说，美联储主席耶伦(JanetYellen)在上周五的讲话为联储官员近期轮番登场的鹰派演说画上了圆满的惊叹号。市场在一周左右的时间内，完成了对3月15日会议加息从“几乎不可能”到“几乎确定”的大转变。通常而言，“渐进加息”往往对应着渐进的预期引导，而本次加息预期的形成速度如此之快，甚至跳过了1月FOMC会议声明和会议纪要两个环节，直接以官员演讲的方式来完成，的确非同寻常。美联储一直避免使用某种固定的规则来约束自己的货币政策决策，为了保持这样的自由裁量权，联储常常推动理论先行，以创新性的学术研究成果来对框架不断更新。到了耶伦(JanetYellen)时代，这样的倾向更加明显。 加息如此急不可耐，已容不得理论的配套跟进，只能在稍纵即逝的时间窗口当中，强行引导。因为美联储主席耶伦(JanetYellen)即将面对的，是特朗普(DonaldTrump)在美国经济周期接近成熟之时，将要开启的激进的就业创造计划。作为美联储主席，对特朗普政府的政策直接进行评论已经超出职责范围，然而不论特朗普(DonaldTrump)的政策如何的缺乏细节，他大干一场的决心却已不可逆转，而通胀加速只是一个时间问题。目前尚不能确定的是，特朗普政府，以及共和党人把持的国会，还会在多大程度上继续容忍这种主观决策代替客观规则的货币政策框架继续存在。 欧元区眼前的政治风险仍使投资人谨慎以对，包括意大利的银行危机、希腊债务危机迟迟未解，法国总统候选人勒庞(MarineLePen)又承诺要退出欧元区。而且，连日来，法国大选的展开不断白热化。欧洲央行QE的任何风吹草动都有可能影响法国大选的最后结果，同样的，任何政治动乱也将影响欧洲央行退出刺激计划的进程，尤其牵动欧洲央行神经的，自然是数场大选带来的政治风险。第一枪打响的欧洲大选是在荷兰，3月15日距今已不足两周时间。随后是分别在4月23日和5月7日的法国大选，以及最晚到10月的德国大选。不过，虽然市场对于欧洲央行政策转向的压力与日俱增，但德拉吉(MarioDraghi)看起来似乎颇为稳当。 本周市场将公布包括美国就业数据、日本经常帐、欧洲工业产出数据在内的等等一系列数据，两大央行也将公布利率决议。本周的非农就业可能将直接影响3月美联储加息，而美元接下来还有望继续走高。不过需要注意的是，根据最近的数据，亚特兰大联储目前预计GDP增长为1.8%，低于之前的2.5%。未来需密切关注特朗普新政令的出台以及相关财政政策推行的进度，料给未来利率反弹的时间和空间带来更大影响。事实上，欧洲各国大选面临危机，美国在韩部署萨德反导系统打破亚太和平，朝鲜试射导弹更是增加区域危机，目前来看事件极有可能再升级的状况，此举定会引发黄金避险之情绪。 图表分析 市场预期美国联储局在3月份的会议，将联邦基金利率目标区间再上调25个基点，致使目前金价周线的阻力位急降至在30周期均线的1255美元附近，支撑则免强是在1218美元附近，目前的周线的布尔带已经缩口而且逐步放平，这样的形态未来一段时间就是要等待在出跌势的修复，然后震荡一段时间，所以周线目前的趋势依然是弱势震荡不变。日线方面，昨日收了一根小型阴烛，下跌态势仍持续，不过下方在1224美元一带支撑有效，并且显示有喘定回升的可能。目前金价上方最需要关注的点位是1242，也就是日线短期均线阻力，如若周初时段难以收复此位，反之就能够有效收复，那1222位置在短期内就能确立是低点。四小时方面，当前价同样运行布尔下轨下方，K线远离均线系统，短周期指针维持下探，但多头上升势能损失殆尽，加之面临趋势线支撑，毫无疑问，1250美元的心理关口的跌破意味多头失去价值，至少短期内是这样，所以今天等待反弹过后顺势沽空，目前的阻力是在1232美元，支撑是在1222美元。 今日阻力位：1232，1238。 入市策略： 英皇金融集团：高级副总裁刘海霖指出，周一(3月6日)随着美联储主席耶伦(JanetYellen)的讲话，市场买入美联储3月加息的预期，金价跌幅超过20美元。根据美国联邦基金利率期货显示美联储3月份加息的概率已经高达96%，这令部分多头开始动摇，金价受到打压，但金价今年以来仍然录得7%的涨幅。而欧洲选举也是不确定性的源头之一，尽管民调显示，极右翼民族阵线候选人勒庞(MarineLePen)可能在大选第二轮投票中败给马克龙(EmmanuelMacron)，但投资者很担心会出现意想不到的结果，黄金从中得到支撑。另一方面，在周一清晨朝鲜发射四枚弹道导弹，其中有三枚落入了日本的专属经济区，由此引发的地缘政治紧张关系支撑黄金，目前徘徊在周五触及两周低位之上。 本周市场将公布包括美国就业数据、日本经常帐、欧洲工业产出数据在内的等等一系列数据，两大央行也将公布利率决议。本周的非农就业可能将直接影响3月美联储加息，而美元接下来还有望继续走高。不过需要注意的是，根据最近的数据，亚特兰大联储目前预计GDP增长为1.8%，低于之前的2.5%。未来需密切关注特朗普新政令的出台以及相关财政政策推行的进度，料给未来利率反弹的时间和空间带来更大影响。事实上，欧洲各国大选面临危机，美国在韩部署萨德反导系统打破亚太和平，朝鲜试射导弹更是增加区域危机，目前来看事件极有可能再升级的状况，此举定会引发黄金避险之情绪。 今天波幅预计为1220美元/盎司至1236美元/盎司。 今天建议： 计划一：第一注在1220(美元)做多，止赚设在1236(美元)；如金价再下调至1210(美元)再加第二注，止赚设在1226(美元)，止损设在1200(美元)。 计划二：第一注在1236(美元)做空，止赚设在1220(美元)；如金价再上调至1246(美元)再加第二注，止赚设在1230(美元)，止损设在1258(美元)。 文（王键鑫）笔者王键鑫拥有多年T+D、黄金，白银等贵金属操作经验，在市场搏杀里收益颇丰。擅长使用K线理论和技术指标寻找合理的买卖点。近几年的交易中，一直提倡尊重市场顺应趋势，擅长中长线顺势交易。联本人 扣3399622752，获取每日投资获利资讯。行情走势分析，交易策略指导。
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发表于 2017-3-7 19:55:49
