【名扬论金】2.20晚评国际市场避险增加投资增大持仓，是否是假象

我爱大海

    首先国际市场来自政治层面的不确定性正助推投资者的避险买盘。在17日的交易中，纽约金价受美元反弹影响小幅走低。但从周线看，国际金价已经连续三周上扬。资金流数据显示，黄金基金吸引到大量资金净流入。

　　在欧洲，德国、法国和荷兰等重量级经济体都将举行大选。法国极右翼政党国民阵线主席勒庞曾提议法国退出欧元区，政治不确定性令外界担忧。而希腊债务问题再陷僵局，该国与债权人间的谈判久拖不决。在美国，总统特朗普减少税收及增加投资等方面的政策尚未完全落地。尽管美国经济状况良好，但政策方面混乱增多，正拷问政府推动减税和增加支出的能力。

　　受上述因素影响，市场避险情绪升温。在上周五的交易中，纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的4月黄金期价收于每盎司1239.1美元，小幅下滑0.2[%]。但金价全周上涨0.3[%]，年内涨幅约为7.5[%]。根据资金流向监测机构数据显示，截至15日的当周，商品基金吸引到超过20亿美元资金净流入。其中，85[%]的资金都流向了黄金基金。

　　而在美股市场，去年11月大选后的“特朗普涨势”在上周得到延续，三大股指周涨幅在1.5[%]至1.8[%]不等。基于欧洲面临的不确定性，资金选择从欧洲撤离并进入美国市场。截至15日的当周，欧洲债券基金的“失血”量触及11周高位。其中，从意大利债券基金中撤离的资金量创七个多月来最大，而美国股票及债券基金同期共吸引到140亿美元资金净流入。市场的避险在增加金银多单是否已能持续增加。

　　————金银看似风平浪静，其实十万火急

　　这段时间，全球市场都在看美联储的脸色，美股、黄金。汇率都走的有些小微妙。的确，对全球投资市场而言，美国经济、就业数据、通胀水平，以及加息与否，都是扰动市场的几朵乌云，不难看出，美联储主席耶伦左右了整个投资市场情绪。

　　先来看一下扰动投资市场的几个关键因素，先不说2月14日的情人节玫瑰花的售量，而是耶伦证词的重磅发声，这让美股走得如火如荼，加上市场普遍预期特朗普会采取大规模的减税措施，重燃了投资者心中的热情，推高了美国三大股票指数，道琼斯指数、标准普尔500指数和纳斯达克指数在上周创下历史新高。

　　其次是全球主要国家通胀数据的公布。虽然上周美国公布其零售*及通胀数据好于预期，但这一数据也增加了美联储加息的可能性。欧洲市场上，德国通胀率已突破2[%]的关口，而中国统计局公布的CPI数据也同比上涨2[%]。投资者出于对通胀的担忧，看好黄金，由此提振了金价由跌转升，上周三黄金重返每盎司1230美元以上。

　　从走势来看，目前黄金价格盘旋在一个敏感的时间窗口上，那么，接下来要不要做黄金，市场还会持续向上攀升吗？如果未来预期美国加息步伐加快，投资者该如何把握好市场节奏？全球投资机构和大咖又是如何判断市场的呢？环顾当下黄金市场的整体格局，海外市场分析称，“其实美联储耶伦心中十分清楚，市场参与者为何做出如此高涨反应。这是因为市场预测，出于刺激经济增长的需要，美国财政政策可能会发生转变。”美联储可能进一步通过预期管理来调节市场的预期，以使得非常规货币政策能够有序退出。实际上，自去年12月宣布加息后，美联储持续向市场释放延续逐步加息，甚至缩减资产负债表的预期。

　　在耶伦表明收紧货币政策的态度之后，预期加息将有可能削弱投资者对黄金的需求。对此，摩根大通称，“如果美国的经济数据继续表现强劲，那么，5月行动的概率可能上升。”加息的窗口正在临近，担忧情绪和金价的新一轮调整有可能会一触即发。

　　————黄金，白银分析

　　从1180开始涨到1245是一气呵成的，现在高位震荡属于消化空头压力，虽然时间拉长，但并没有脱离1180开始的上升趋势，另外更重要的一点是没有见顶信号，1245见顶了吗?可能很多投资者看到周五遇阻小回落，暗自揣测双顶形态了，但其实日线和周线都还比较好，特别是日线，上周三下探1216回升，然后二次测试1245前高，周五一点小回落根本不影响后期上涨，只是在1216-1245之间可能还有一个震荡期，这个震荡期，本来我在周五就有预期，所以当时周五早评给出回踩1230做多策略，实际当天并没有回调，小时线看上周三1216低点到周五1244高点，一口气直接上去了，略显仓促，所以周五遇阻很正常，即使当天突破也会走冲高回落的，现在既然回落下来，那么周初还是看回踩过程!
　　黄金，1245不是顶部，或者至少没有足够的顶部形态，上周行情周初延续调整，随后在周三下探回升，周五遇阻前高回落，预计周初在1216-45区间还有震荡过程，目的像我前面说的那样，主要是回踩支撑，然后再重新上行，从前期高点连线，也即下降趋势线阻力在1255一带，所以后面应该大概率破高，至于能走多远，要根据当时形态和是否消息面刺激来定，如果单纯技术面分析，我认为现在顶部形态不足，后面突破1245后走冲高回落的可能性较大，然后重新下跌，短线操作等回落到1230或之下再进场做多，以不破1216上周低点为准，后面继续看破高式上升;日内走势，黄金1228多，止损1223，目标1240!

　　白银，周线八连阳十分惊人，现在18一带已经是下降趋势线阻力位，所以上周后面几天我建议18.1一带尝试做空，白银从15.6上升开始，期间回踩过16.6支撑然后重新上涨，现在涨幅已经很大，另外从16.6到18并没有回调，我认为不管后面白银是暴涨还是见顶，短期都有机会迎来一波回调，幅度小则17.5，幅度大则接近17，那么操作上我仍然会以尝试做空白银为主，而且周初就是机会，因为黄金上周并没有破高，周初将在1216-45区间震荡，黄金收盘1236，意味着周初有回调空间，白银正好趁这个时间做空，看有多少调整幅度;日内走势，白银18.1空，止损18.4，目标17.5、17.2!

　　黄金计划：1228多，止损1223，目标1240!

　　白银计划：18.1空，止损18.4，目标17.5、17.2

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