兴业投资原油周评：沙特率先减产难消疑虑 油价或面临回调压力

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兴业投资原油周评：沙特率先减产难消疑虑 油价或面临回调压力
2017年1月10日
新年首周，油价呈现探底回升的走势，但依旧延续中期的上行趋势。OPEC最大成员国沙特以身作则实行减产，刺激了市场的积极情绪，油价收复周初大部分跌幅，但之后油价涨幅受限，两地原油均维持在高位窄幅整理，美国原油处于53.60附近;布伦特原油处于56.75附近，2017的开局首周，两地原油均小幅收跌。
减产协议正式执行的第一周，沙特就做出了积极的表率。据一位了解沙特石油政策的海湾消息人士上周四表示，沙特1月已经减产至少48.6万桶/日至1006万桶/日。同时沙特阿拉伯国家石油公司(沙特阿美)已开始在全球与客户商议将2月沙特装船的原油供应减少3-7%，该国彻底落实了OPEC减产协议。沙特首先减产实施减产计划，无疑给油市释放了良好的信号。两地原油首次消息均出现上涨。
另外，OPEC成员国尼日利亚12月的原油产出也意外下降。数据显示，尼日利亚去年12月原油日产量减少20万桶至145万桶/日，结束了此前连续三个月的涨势。由于武装分子一年来不断对该国石油基础设施发动袭击，这个非洲国家一直难以恢复其产能。需要注意的是，尼日利亚是OPEC中几个拥有豁免减产的OPEC国家之一，可该国不仅没有增加产量，反而产量出现下滑，也给油价提供了支撑。
可是油价仅在短短一日反弹之后，其涨势又陷入了停滞，因为在没有看到所有产油国都落实减产之前，市场还是不愿加注原油多头。换句话说，虽然目前沙特减产了，可其他成员国是否能如期减产还是值得怀疑。对此投行高盛还发出警告，称市场需小心伊拉克和利比亚等国，像伊拉克减产情况依旧不透明，该国库尔德自治地区拒绝减产，南部地区还没有显示出减产迹象。所以说减产前景的落实情况将继续成为未来油价能否延续上行的最主要因素。如果本周没有其他产油国减产的利好消息推动，或是有成员国增产的话，油价可能会面临回调的风险。
何况美国石油钻井平台数一直呈现增长的趋势，美国页岩油的产量增加对油市未来的平衡也构成不小的威胁。据美国贝克休斯石油钻井平台数显示，截止至1月6日当周，美国活跃钻井总数增加至529座，刷新2015年12月以来的新高，为连续第十周增加。因美国钻井数量的提升，美国原油产量自2016年低点以来已经增加超过4%至880万桶/日。虽然目前产量较2015年峰值仍低8.74%，但随着钻井平台数据的持续增长，美国原油产量也将突飞猛进，到时可能对油价造成重创。
上周的重磅非农数据导致美元大幅上涨，但对油价影响有限，本周美元走势可能依旧无法对油价产生巨大影响。本周除了常规的原油库存继钻井平台数之外，还有EIA公布的月度短期能源展望报告。报告对原油市场前景的态度可能会对当前高位震荡的油价作出指引。
技术上，美国原油维持高位强势震荡走势，上行势头维持完好，但已经超买，若本周不能创下新高，中期回调的可能性将增加。日图整体上行势头维持完好，5/10日均线提供支持，但54.50一线存在较大压力，短线以回调做多为主高空为辅但若反复上探不破54.50附近水平，将可能反转短期强势。支持53.25/52.20/51.00，阻力54.50/55.30/56.00。
布伦特原油连续企稳前期阻力转化的支持，仍维持看涨，但随机指标超买，上周成功企稳于5周均线上方，本周有望打开进一步上行空间，若跌破该水平位置将可能展开中短期回调走势。日图上行动能有所放缓，但随机指标并未出现回调信号，仍以回调做多为主，上破前期高点57.20则有望扩大涨幅。支持55.50/54.00/52.80，阻力57.20/58.80/59.30。