杨金铭 1.9现货重油晚评：油价久盘不涨 机构弃多平仓？

诚至金开588

摘要：
上周美国原油库存大降利多，但并没能带动行情进一步走高。价格久盘不涨，或是在没有明显胜算情况下，美国对冲机构弃多平仓所致。就交易而言，当前仍旧是考验耐心而非技术的时刻。

原油基本面：
美国商品期货交易委员会(CFTC)周五(1月6日)发布的周度报告称，截至1月3日当周，对冲基金及其他基金经理减持美国原油期货及期权净多头头寸，为五周以来首次。数据显示，纽约商品交易所(NYMEX)原油及伦敦洲际交易所(ICE)WTI原油期货与期权净多头减少9626手，至332207手。

据路透社援引行业消息人士和数据显示，伊朗出售了超过1300万桶在海上储存已久的原油，利用OPEC减产之机夺回被西方制裁前的市场份额，并寻求新的买家。路透社同日报道，尼日利亚两大邦尼级轻质原油主要出口管道---跨尼日尔管道周日再度被迫关闭，预计将令该国的原油产量和出口量的复苏之路雪上加霜。另外，安哥拉减产7.8万桶/日，基本上完全履行了OPEC减产配额。

自2014年油价断崖式下跌之后，美国页岩油开发商就开始面临困境。据统计数据显示，2015年11月，美国新增钻井数量同比下降36%。但经过三年的调整，有迹象表明油价达到50美元/桶时，页岩油产业将迎来复苏。而据RystadEnergy计算显示，页岩油成本目前或已跌至40美元以下，无论是短期还是中长期，美国页岩油产量再次增长几乎已成定局。

笔者认为，当前主要产油国已经开始减产，但由于美国页岩油公司在2016年下半年开始提高产量，油价进一步上行将遭遇阻力。从2017年开始，页岩油非井口成本的下降有可能将进一步拉低页岩油的完全成本。目前来看，特朗普对美国油气行业的相关政策支持将支撑非井口成本下降，综合来看，完全成本很有可能降至45-55美元/桶区间。即无论是短期还是中长期，美国页岩油产量的再次增长几乎已成定局。

去年底OPEC限产协议意外达成后，油价作出积极反应，一度上涨至54美金附近。在50美金上方，对美国页岩油企业会加大复产力度的担忧，导致油市多头自此裹足不前。不过，页岩油产量给市场带来的压力当前还没有实质显现，美油库存短期大降就是例证之一；加上本月OPEC国家还会对限产监督组织会议，使得空方也投鼠忌器，看不到前景。就交易而言，当前仍旧是考验耐心而非技术的时刻。原油白银体验指导群免费开放，想进群体验的朋友添加微信：yjm6181，验证信息备注“体验”即可！

原油技术面：
周五（1月6日)美WTI02原油期货合约震荡收阴。跌幅0.11%。开盘53.73，最高54.32，最低53.32，收盘53.70，日K收十字星线，成交再次缩量。今日亚盘53.75开盘后震荡整理，截至当前报53.70。短期无方向，中期多头格局。
现货重油，1月6日跟随外盘震荡后微幅收跌，开盘2752，最高2775，最低2724，收盘2740，日K收上下影小阴线，多空再次陷入僵持。今天2750开盘后整理，截至发稿前报2750。短期震荡无方向，中期偏强格局。
(现货重油60分钟K线图)

现货重油交易策略：
激进者：原空单持有，2750加空，止损2780，目标2680/2580；
稳健者：同上策略或暂且观望。

心不动，则不痛。每次交易之后，我们都应该总结经验教训。尤其是对那些一再出现的毛病，更要尤为重视。像盈利的投资朋友总是爱追涨，见价格上涨就认为是反转行情，生怕落下一轮上升行情，结果屡次追涨屡次被套;还有一些朋友总是怕被套。一见行情下跌就认为是价格将进入跌势，立刻割肉出局，结果一抛行情就涨，好象市场在监视他的一举一动。因此我们更多的是要总结教训，一旦市场相同的情况再次出现，首先要提醒自己这次是不是又要犯相同的错误了，冷静的对待相同的问题。

温馨提示：投资有风险，入市需谨慎。由于平台点位的出入，明确自己平台所使用的合约进行汇率换算，避免不必要损失。以上观点和策略仅供参考，建议投资者自主决策，交易需带好止损止盈，风险自担。原油白银体验指导群免费开放，想进群体验的朋友添加微信：yjm6181，验证信息备注“体验”即可！