流风若月：美联储加息之鹰惊呆全球 下周耶伦、黑田行情更吓人？

银阙望月

流风若月：美联储加息之鹰惊呆全球 下周耶伦、黑田行情更吓人？

　　文/流风若月   微信lfry6688

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　　12月12日至16日金融市场概述：本周金融市场最重磅的“核弹”：美联储货币政策会议，震撼全球！美联储“意外”鹰派加息，美元多头吹响反攻号角，一举创下14年以来的高位，欧元、日元跌跌不休...

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　　外汇市场：美联储鹰派加息，美元暴拉，最高触及103.56的14年高位，多头可谓风光无限；欧元、日元重挫：欧元/美元一度跌破1.04关口，美元/日元最高飙至118.66的10个月高位...人民币：在岸人民币创逾八年半低位，离岸人民币创纪录低位。

　　大宗商品市场：美元大涨，金价遭殃，最低跌至10个月低位，连续六周下跌。分析人士称，黄金抛售仍未结束。油价逼近17个月高位，高盛乐观预期，加上减产协议有望实施，不过一大利空悄然而至...

　　全球股市：美国股市：标普500指数本周累跌0.07%。道琼斯工业平均指数本周累涨0.44%，为连续第四周上涨。纳斯达克综合指数本周累跌0.14%。欧洲股市：德国DAX30指数收涨本周累涨1.79%。法国CAC40指数本周累涨1.45%。英国富时100指数收涨本周累涨0.83%。中国股市：沪指本周累计跌3.40%，创下近8个月以来最大周跌幅；深成指本周累计跌4.22%，创业板指本周累计跌4.85%。

　　当周要闻盘点

　　美联储“意外”鹰派加息 美元多头“风光无限”

　　当地时间周三(12月14日)，美联储在12月货币政策声明中称，将联邦基金利率目标区间上调25个基点，至0.50-0.75%。这也是去年12月以来，美联储又一次采取加息行动，且完全符合市场预期。

　　不过更为重要的是，美联储决策者的最新预期显示，明年的加息步伐将会在当前一年一次的基础上有所加快。

　　美联储用以展示利率路径前景的最新点阵图显示，决策者预计2017年将加息三次，每次25基点，比起9月份时预估中值显示的两次加息多一次。

　　随后美联储主席耶伦更是在记者会上表示，这次加息是“非常小的调整”。该言论被市场解读为是对美联储暗示2017年会更快速加息的支持。这也无疑增强了美元多头的信心。

　　法国兴业银行(Societe Generale SA)经济学家Omair Sharif表示，FOMC点阵图和美联储主席耶伦(Janet Yellen)针对2017年预测所作调整的言论令他吃惊。耶伦表示一些调整与失业率下降、通胀预期上升有关，而且一些决策人士在考量中纳入了财政政策的变化。

　　美联储不仅一如市场预期加息25个基点，并且暗示2017年可能加息三次；相比会前交易员们之间的讨论标准，这一更大胆的预测被视为“鹰派”之举.美元多头坐上了“火箭”一路飙升...

　　美元指数周四累计暴拉1.2%，录得近六个月来的最大单日百分比升幅，最高触及103.56，为14年以来的最高水平。随着美元的飙升，欧元、日元惨跌不已...

　　欧元/美元单周跌幅创四周之最，最低跌破1.04，触及1.0364；美元/日元单周升幅也创下四周最大，本周最高触及118.66，为今年2月4日以来的最高水平。

　　关于欧元：“在跌破1.05左右的关键支撑水准后，欧元跌势已经加快，”大和证券外汇策略师Yukio Ishizuki说。“欧元走势料易波动，市场密切关注欧元到底能跌多低”。

　　关于日元：“愈往年底，会到120，就要来了！”外汇研究公司Global-info驻东京主管Kaneo Ogino说道。“特朗普当选后，美元上涨让部分日本商业账户措手不及，仍在回补其美元仓位，现在重新计算他们对明年美元/日元走势的内部预期，”他说道。

　　尽管美联储最新的点阵图显示，美联储明年可能升息三次，且美联储主席耶伦在记者会上释放了鹰派的论调，不过一些市场人士对此却不以为然...

　　路透调查显示，华尔街顶级银行并未立即受美联储释出讯息的左右。这些大银行仍坚信2017年升息不会超过两次，而且在明年第二季前不会再次升息。

　　18家参与调查的初级交易商预测，明年第二季结束时联邦基金利率中点将升至0.88%，年底时将升至1.13%。

　　“美元涨幅已经相当可观，上涨速度也很快，”加拿大皇家银行资本市场驻香港亚洲外汇策略主管Sue Trinh说。“无论点阵图如何，耶伦骨子里属于鸽派，牢记这一点很重要。”

　　瑞穗银行(Mizuho Bank)首席市场分析师Daisuke Karakama也表示：“我怀疑美联储明年是否会真的加息三次。去年他们打算加息四次，但最终只加息了一次。”

　　美联储放飞加息之鹰 全球市场又要遭殃？

　　事实上，过去30年中，美联储共经历过五轮比较明确的加息周期。而历次加息都有大的危机发生：拉美债务危机、日本经济危机、亚洲金融危机、互联网泡沫破裂、次贷危机。

　　众所周知，美国进入加息周期，这无疑会对美元构成较强提振，而下图也说明，危机发生时都伴随着美元大幅走强。

　　眼下美元再度开启“暴走”模式，在强势美元的背景之下，是否会再度爆发大的危机？业内人士对此早已忧心忡忡。

　　许多人担忧，全球正面临具有破坏性的美元短缺局面。他们担忧，美元走强可能会引发全球流动性危机。

　　英国《每日电讯报》(Telegraph)上月撰文称：“有关美联储可能不得不令人不安地快速加息的担忧正导致美元严重短缺，并吸干全球流动性。”

　　《货币战争》作者Jim Rickards也曾警告称，美联储12月的加息举措可能就是引发“雪崩”的那一片“雪花”。

　　Credit Writedowns创始人Edward Harrison最新撰文称，随着美联储加息，美元将继续走强，美元可能处于一轮长期牛市之中。美元长期牛市将会制造各大资产类别的动荡。

　　Harrison提到，1978年-1985年美元牛市引爆拉美债务危机，并引发货币当局通过广场协议采取联合干预行动，从而缓解危机局面。1992年-2001年的美元大牛市则引发史无前例的资产泡沫，令新兴市场和发达经济体都成为“受害者”。

　　渣打银行(Standard Chartered首席经济学家Marios Maratheftis指出，美元走强和美债收益率曲线趋陡使得市场状况收紧，这将是2017年最大的风险。

　　分析师们警告称，美联储本周明显的鹰派倾斜加剧了美元短缺的风险，将搅动明年从亚洲到拉丁美洲的各地市场。

　　高盛(Goldman Sachs)分析师周四撰写报告警告称，2017年第一季度可能看到新兴市场今年初大跌一幕的重演，理由是美联储推动美元走强。

　　中国资本市场之惊心动魄的一周

　　美联储加息对中国市场造成冲击，人民币兑美元降至2008年6月来最低，股市和债市也联袂遭受打击。

　　一周内，中国出现了两次股债汇“三杀”。债市“兵败如山倒”，陷入恐慌性抛售，A股一度重挫，人民币屡创新低。

　　黑色星期一：A股重挫，沪指创6月13日以来最大跌幅，中国十年期国债期货和现券价格双双下跌，其中国债期货刷新上市以来最大跌幅。在岸、离岸人民币对美元均跌至两周低位。

　　褐色星期四：美联储鹰派加息，中国再现股债汇“三杀”局面：沪指创近一个半月新低；10年期、5年期国债期货合约在开盘后双双被砸至跌停，创上市以来最大跌幅。同时，离岸人民币一度跌破6.95，随后离岸与在岸人民币出现倒挂。

　　尽管周五股市以及债市均出现反弹，但汇市仍处于动荡不安。在岸人民币兑美元跌破6.96元关口，创逾八年半新低，离岸人民币则跌破6.95关口。

　　经历债市剧烈波动后，12月16日，央妈还是出手了。周五，央行对19家金融机构开展MLF操作共3940亿元，其中6个月2070亿元、1年期1870亿元，利率与上期持平，分别为2.85%、3.0%。

　　下周市场展望

　　展望下周：日本将召开2016年最后一次货币政策会议，澳洲联储将公布12月政策会议纪要。经济数据方面，美国和英国的第三季GDP，以及日本贸易收支和欧元区经常帐，都值得重点关注。

　　不过最值得关注的恐怕还是美联储主席耶伦当地时间周一就劳动力市场状况的讲话，投资者希望可从中进一步窥探美联储未来加息路径及其对特朗普财政政策的看法。

　　本周美联储主席耶伦在12月议息会议后的记者会上称，这次加息是“非常小的调整”。该言论被市场解读为是对美联储暗示2017年会更快速加息的支持。

　　在美联储的预测中，有些决策者对于美国候任总统特朗普承诺的减税和基建投资对美国经济的刺激作用进行了假设。耶伦在FOMC会后的记者会上表示，经济政策如何变化以及如何影响美国经济，有很多不确定性。

　　除此之外，日本央行将召开今年最后一次货币政策会议！有外媒称，美联储本周如期宣布加息，欧洲央行上周宣布从明年4月起削减每月购债规模，全球“放水”力度最大的央行之一的日本央行可能很快不得不考虑2007年以来的首次货币紧缩行动。

　　尽管看似离加息还很遥远，但是一旦下周日本央行透露收紧货币政策迹象，这对于日元来说势必成为一个劲爆的利好消息。“如果日元下跌太多，导致生活成本上升而开始挫伤消费力，那么日本央行或将考虑调高收益率目标，”摩根大通证券首席经济分析师菅野雅明说。

　　下周重要经济数据和事件

　　周一(12月19日)

　　日本11月贸易帐

　　德国12月IFO商业景气指数

　　官员讲话：

　　美联储主席耶伦当地时间周一(北京时间周二凌晨2时30分)就劳动力市场状况发表讲话

　　央行动态：

　　日本央行召开货币政策会议，至20日

　　财经事件：

　　中国社科院2017年《经济蓝皮书》发布暨中国经济形势报告

　　周二(12月20日)

　　欧元区10月经常帐

　　英国12月CBI零售销售差值

　　加拿大10月批发销售

　　官员讲话：

　　日本央行行长黑田东彦(Haruhiko Kuroda)召开新闻发布会

　　央行动态：

　　日本央行宣布利率决议及政策声明

　　澳洲联储公布12月货币政策会议纪要

　　周三(12月21日)

　　美国11月成屋销售

　　美国上周EIA原油库存报告

　　央行动态：

　　瑞典央行公布利率决议，并公布货币政策报告

　　官员讲话：

　　瑞典央行行长英韦斯(Stefan Ingves)就委员会的货币政策决议举行记者会

　　周四(12月22日)

　　英国12月GFK消费者信心指数

　　加拿大10月零售销售、11月CPI

　　美国三季度GDP终值报告、11月耐用品订单、上周初请失业金报告

　　美国11月个人收支报告

　　财经事件：

　　俄罗斯总统普京(Vladimir Putin)召开年度新闻发布会

　　周五(12月23日)

　　德国1月GFK消费者信心指数

　　英国三季度GDP终值报告

　　加拿大10月GDP

　　美国11月新屋销售、12月密歇根大学消费者信心指数终值

　　假期预告：

　　日本天皇诞辰 休市一日

　　英国圣诞节 股市提前休市

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