寓琪金来：A股市场分化明显加剧，万亿元债转股市场加速落地

寓琪金来

A股市场分化明显加剧，万亿元债转股市场加速落地
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    周五，沪深两市分化，银行、保险、证券等权重股发力，助力上证指数一度涨近1%，回补周一缺口，尾盘回落涨幅收窄；创业板指午后一路走低，创4个月新低。盘面上，权重股强势保险板块领涨，中国人寿涨逾4%；银行板块崛起，多股涨逾3%；中字头整体强势，中国建筑一度冲击涨停；零售股依然有亮点，三江购物13个交易日12涨停。题材股普遍低迷，区块链、高送转、次新股等跌幅居前。截止下午收盘，上证指数报3232.88点，涨幅0.54%；深证成指报10789.62点，跌幅0.21%；创业板指报2099.89点，跌幅0.70%。两市合计4867亿元。


【要闻盘点】
　　政治局会议不到600字描述明年经济工作 稳字当头
　　对于2017年的经济工作，9日召开的中共中央政治局会议提出，大力振兴实体经济，培育壮大新动能。在不少专家看来，会议已释放出了提振产业发展的重要信号。
　　点评：渣打银行大中华区首席经济学家丁爽表示，在全球政治和经济形势异常不确定的大环境下，2017年的经济工作仍会以“稳”字当头，且很可能保留6.5%~7%的增长目标，并为此实行更积极的财政政策，政府预算赤字会提高到3.5%左右。因此，控制资产泡沫和金融风险将成为2017年的重点。


　　万亿元债转股市场加速落地 银行等四类受益股分享盛宴
　　据悉，近期已有中钢集团、山东黄金(37.990, 0.00, 0.00%)集团、山西焦煤集团等3家大型国企先后签署相关框架协议，涉及债转股的债务规模合计达百亿元级别。在各大集团推动债转股进程中银行作用功不可没。其中，山东黄金集团与工商银行(4.590, 0.00, 0.00%)于12月9日签署了《债转股合作框架协议》，另外，山西焦煤集团、建设银行(5.730, 0.00, 0.00%)、山西省国资委三方共同签署了市场化债转股合作框架协议。
　　点评：从市场表现来看，上周银行、钢铁、有色等板块表现也较为居前，有市场人士表示，在债转股逾万亿元的市场空间下，债转股相关受益领域有望持续关注。


　　险企“黑马”被查 险资举牌现拐点
　　在证监会主席刘士余强烈谴责“行业强盗”乱象后的一周之内，保监会先是叫停前海人寿万能险业务，继派驻检查组进入前海人寿、恒大人寿，恒大人寿委托股票投资业务又被勒令暂停。山雨欲来风满楼。自去年下半年以来如火如荼的险资举牌潮，会否因此迎来“变天”？
　　点评：私募人士认为，险资举牌“受挫”料使短期炒作举牌概念股的热情消退。但在险资将趋势性加大权益资产配置比例以及养老金入市等多重因素作用下，蓝筹价值股将获得长期利好。


　　OPEC与非OPEC国家15年来首次达成全球减产协议
　　外媒援引消息人士称，俄罗斯以及其他一些非OPEC产油国在维也纳会议上承诺减产超过60万桶/日。该消息人士称，目前仍不清楚例如墨西哥等非OPEC国家的减产是否包括产量的自然下滑，还是真正的减产。稍晚时刻，路透社再次发布消息称，非OPEC产油国将减产约55万桶/日，较预期的60万桶/日要少。这是OPEC产油国15年来首次与非OPEC国家达成全球减产协议。就在两周前，OPEC国家8年来首度达成减产协议。
　　点评：虽然不及预期的60万桶但无疑为现在油价带来了强力的支撑，下周油价看涨就没有什么好说的了。尽管此前市场一直的会议的达成抱有怀疑的态度，但是此次的会议的达成，油价在短期内的走向都会很明朗，这对各位投资朋友来说无疑是最好的消息，只要合理的控制好仓位，接下来的行情相信都不会让各位失望的。


　　国资委定调明年国企改革重点 员工持股等试点将推进
　　“明年央企兼并重组步伐将提速，具体到几家不好说，但是数量肯定会缩减到两位数。” 国资委副主任张喜武日前在媒体通气会上说。他同时“定调”即将到来的2017年国企改革重点，内容包括在继续扩大十项国企改革试点的基础上，继续加快供给侧改革化解产能过剩，同时加快央企重组整合，国企公司制、股份制改革的步伐，实现结构调整转型升级。
　　点评：周五，中国建筑(10.110, 0.00, 0.00%)大涨8%，中国铁建(12.420, 0.00,0.00%)、中国交建(14.720, 0.00, 0.00%)涨3%，中国船舶(27.940, 0.00, 0.00%)、中化国际(11.090, 0.00, 0.00%)、中国石化(5.410, 0.00, 0.00%)等也有较好表现。今年下半年以来，混合所有制改革进一步得到推进，近期中国联通(7.010, 0.00, 0.00%)的混改进程更是引起了全市场的关注。目前，地方混合所有制方案细化的同时，近七成央企实现了混合所有制，中央和地方混合所有制改革已经呈现多点开花的局面，后续有望进一步提速。


　　美联储议息在即 未来加息节奏成关键
　　美联储将于当地时间12月13日至14日举行年内最后一次货币政策会议，再次加息几乎板上钉钉。芝商所Fed Watch工具显示，交易员当前预测美联储今年12月加息概率达到97%。去年12月，美联储近10年来第一次加息，开启加息周期。虽然市场一再预期将要加息，但今年以来尚未加息一次，市场预期一再落空。
　　点评：目前阶段市场最关心的不是美联储加息与否，而是2017年美联储的加息步伐究竟会迈得多大。


　　欧美股市高歌猛进 国际期市的局面也有所好转
　　承接强劲的上攻势头，美股上周五再现高开高走高收之势，道指、标普、纳指依次上涨0.72%、0.59%、0.50%，并将周涨幅扩大到3.06%、3.08%、3.59%。其他主要股指也纷纷震荡上扬。美元重拾升势之际，国际期市的局面也有所好转。美元指数虽一度刺破百点大关，可不久便止跌回升，周收盘还创出新高。白银减速上行，粮食品种则由守转攻。不管是周末逆转翻红的铜，还是携手弹升的铝、锌、铅，抑或是小调的锡、镍，高位盘整局面都没有改变，短期内反复的可能性就相对偏大。
　　点评：国际期市已出现改善迹象，欧美股市的劲爆不仅很难持久，而且容易诱发反复。两市本周将通过上冲下突拓宽区间，成交量及其变化程度都可能降低，权重股能否保持强势姿态对市场走势很关键。


【操作建议】
　　操作上看，技术上，沪指放量上涨，上补缺口指日可待。深市萎靡，自上周以来，延续震荡盘整局势，创业板陷入阴跌泥潭，由于前期创业板并未有太大涨幅，短线反弹的机会较大，阴跌就是逢低加仓的良机，更是阶段性交易机会。


【个人观点】
　　寓琪认为，上周初沪指受消息面催化见顶3300点后回落，标志着市场短期进入调整格局，虽然近两日沪指在30日均线止跌后出现小幅的反弹，但这并不能证明市场就此企稳，整体来说以窄幅震荡为主。而震荡行情与明显上升趋势行情之间最大的区别在于赚钱效应不高，也即大多数个股处在整理状态中，在这样的环境下交易策略就需要进行调整，寓琪建议以控制仓位、短线快进快出为主，亦或减少交易观望为主。


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