深港通首日："北向"资金更显活跃北向深股通资金活跃度高于港股通

徐涛点金

深港通首日："北向"资金更显活跃北向深股通资金活跃度高于港股通
　　12月5日，深港通正式开通运行。从市场数据上看，深港通首日运行顺畅，交易平稳，其中北向深股通资金活跃度高于港股通，显示A股市场对外资的吸引力正逐步显现。机构人士表示，虽然运行首日两地股市交易氛围并不十分活跃，多数资金仍处于观望状态，但随着市场环境进一步明朗，预计资金对于整个深港通市场的态度将趋于积极。【联系本人获取原始股!】
　　简评：在年末之际A股市场的资金流已经出现了相对的紧张，而此时深港通的开通虽然对短期的市场构成了影响，从深港通的本质来看，这位外资资金进一步投资A股增加了渠道，而且深港通首日："北向"资金更显活跃，说明A股市场对外资的吸引力正逐步显现，实质上利好A股。
　　主力动向曝光
　　岁末机构调研进入密集期 举牌概念和高成长股受关注
　　临近岁末，又到了布局来年之时，机构调研再度进入密集期。根据Choice数据统计，近一个月以来共有581家上市公司接受了机构的7452次调研。从被调研的公司情况来看，低估值蓝筹和高成长新兴产业品种都受到了机构的重点关注。【联系本人获取原始股!】
　　机构调研步伐加快
　　年末机构的调研在一定程度上是为了来年布局，寻找潜在的投资机会。11月以来机构调研步伐明显加快，数据远远超过10月份。
　　据统计，近一个月以来接受机构调研的581家公司中，沪深主板公司120家，中小板公司287家，创业板公司168家。从中可以看出，中小创公司仍是机构的调研兴趣点所在，占到了调研公司总数的78%。行业中，电子设备制造、计算机软件、电子器件、通信设备、专用设备、通用设备、中药生产、建筑施工等排名前列。【联系本人获取原始股!】
　　值得注意的是，除了券商、基金之外，险资近一两年来在二级市场越发活跃，频频大手笔买入甚至举牌相关上市公司，其调研足迹也遍布多家上市公司。统计显示，11月份以来保险公司共开展了200多次调研，其中，前海人寿调研了9家上市公司，恒大人寿则调研了3家上市公司。
两类公司受到重点关注
　　受到机构关注的近600家上市公司中，一些热点公司更是频频被造访。根据Choice数据统计，伊利股份11月共接受了21家机构的12次调研，比亚迪也接待了32家机构的10次调研。【联系本人获取原始股!】
　　还有一些上市公司则集中接待了多家机构的组团式调研。比如随着5G的推进，信维通信11月以来共计接待了194家机构的8次调研，除了国内券商、公私募等机构以外，还受到了不少QFII机构的关注。蓝思科技接待了169家机构的9次调研，以岭药业、利亚德、万达院线所受到的机构关注数目也均在100家以上。
　　从机构的调研轨迹来看，有两类公司受到重点关注：一是与当前市场风格一致的低估值蓝筹品种，特别是在险资“举牌热”背景下那些已经被险资买入或者符合险资选股偏好的标的。【联系本人获取原始股!】
　　比如曾被阳光保险举牌的伊利股份11月以来备受机构关注，而格力电器的投资者交流会则吸引了80家机构参加，11月30日晚间格力电器公告也已经证实，其已被前海人寿大手笔买入。
　　再比如，在安邦资产举牌中国建筑后，机构对于建筑行业公司的关注度始终居高不下。11月份苏交科、中钢国际、中工国际、山东路桥等多家建筑行业公司接受了机构调研。从调研内容看，建筑行业公司的PPP订单状况尤为受到关注。
　　另一类公司则是成长性较好的新兴产业公司。一些基金经理表示，尽管当前行情是险资举牌热推动下的价值股行情，但不排除2017年会出现风格切换，因此也需要跟踪一些新兴成长类公司的近况。
　　这从行业分布也可窥见一斑，电子设备制造、计算机软件、电子器件、通讯设备等行业仍然居行业调研排行榜前列。而得到机构调研的公司中，绝大多数也显示三季度净利润同比增长，其中还不乏业绩翻番的公司。
　　从历史数据来看，经历了机构调研的上市公司往往有超出市场的表现，机构的调研步伐也一直被市场视作重要的参考指标。近期被机构调研的一些品种，市场表现也可圈可点。险资举牌概念股涨幅自不必多言，一些成长股也表现不错。比如关注度最高的信维通信，自9月份以来就受到机构青睐，60日涨幅达到34.50%。【联系本人获取原始股!】
　今日最看好的股票
　　圆通速递：战略布局唯快不破 定增85亿加码主业
　　定增85亿元，打造综合物流服务商：这是圆通速递自今年9月成功借壳上市募集配套资金23亿以来，再次公告定增预案，同时发布公告非公开发行5亿可交换公司债券。
　　圆通速递自上市以来公告融资规模达到113亿元，根据公告信息，融资金额将用于主要3个方面：(1)完善现有快递业务配送能力，公司两次募集资金均着重于公司运能网络的提升，如打造航空机队、配送网络及终端网点的建设。(2)致力于公司提升公司信息化及智能化程度，最终提升整体网络运营效率。
　　(3)提升综合物流服务能力。此次定增方案公司新增多功能转运及仓储一体化建设项目建设，表明公司在提供快递服务之外致力于结合公司完善的物流网络及丰富的上下游资源，为客户提供一站式物流解决方案。同时提供多元化附加值更高的产品，如冷链等。
　　从定增方案来看公司所募集资金均用于现有快递物流主业的提升及扩展，表明公司在上市后借资本市场预快速扩大业务规模及提升服务质量的信心与决心。
　　实施股权激励，彰显公司发展信心：公司公告第一期限制性股票激励计划，本激励计划拟向激励对象授予281.20万股公司限制性股票，首次限制性股票的授予价格为19.1元/股，本期激励计划激励对象包括公司核心业务人员、技术人员及骨干员工，首次授予人数为194人。
　　此次股权激励计划的解锁条件共共分2个阶段：主要对公司未来两年的净利润相较于2015年的增长率做出要求。根据考核条件公司2017年净利润要达到14.34亿元或2018年达到21.51亿元，年复合增长率约为44%。
　　而解锁条件比在借壳上市时承诺的2017-2018年净利润完成13.3及15.6亿元要求更高，彰显公司对于未来业绩实现高增长的信心。同时激励计划也在个人层面实施解锁要求，可充分调动员工积极性，达到有效约束效果。
　　快速推进战略布局，打造“中国人的快递”：圆通速递自借壳上市开始，就体现出其高效高执行力的特点。从提交预案到借壳方案被证监会批准，只用了3个月时间，成功成为国内快递行业中第一个完成所有上市流程的公司。上市后公司也不断积极推进战略布局，聘任原外运发展副总经理郝文宁，拟布局海外业务;
　　拟收购优质物流公司，虽然重大资产重组被终止，但是也体现了公司预通过兼并重组提升整体竞争力的意向。公司凭借其快速的业务拓展及提升能力，有效的员工激励及高执行能力，在未来新一轮的快递企业竞争中将占有先发优势，最终脱颖而出。【联系本人获取原始股!】
　　盈利调整
　　我们考虑定增对财务状况的影响，调整盈利预测，预计2016-18年EPS分别为0.53/0.74/0.99元/股。
　　投资建议
　　圆通速递今年业绩有望超预期。圆通作为行业龙头，高效推进战略布局。定增扩大原有业务规模及提升服务质量，股权激励计划彰显公司发展信心，公司极有可能在下轮竞争中脱颖而出。给与“买入”评级。
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