尹辰鑫：意大利脱欧或成定局，白银原油历史将重现？

尹辰鑫

　　尹辰鑫：意大利脱欧或成定局，白银原油历史将重现？

　　截止北京时间12月5日意大利宪法公投与奥地利总统大选最终投票结果虽未出炉，但结局已显而易见。初步计票结果显示反对修宪大比例占优，意大利总理伦齐表示将会承担所有失败责任并提出辞职。

　　修宪公投最终目的：意大利宪法公投的议题是“修改宪法，以改革参议院选举规则、缩减其规模、并限制其权力”，旨在加快立法程序并创建更稳定高效的政府。

　　修宪成功与否的影响：修宪成功：将成为二战以来意大利最重要的改革，有利于该国政治和经济的多个方面；修宪失败：现任政府很可能垮台，民粹主义政党“五星运动”或有机会上台。这类政党可能不仅呼吁意大利退出欧盟，甚至会主张退出欧元区。

　　6月份英国脱欧成功，市场避险情绪推动白银大涨，华商微盘涨幅逾200点。历史总是会有相似的地方，笔者尹辰鑫V欣ycxfxs认为此次意大利公投必将再次在白银市场掀起滔天巨浪。

　　原油方面目前市场关注焦点转向OPEC达成减产协议以后将如何落实，以及其他产油国将如何应对油价上涨。但从历史上看，以往协议的遵守情况最多只能说是马马虎虎。即使各国严守产量上限，但只要获得豁免的国家提高产量，整体目标也会变得难以实现。而且，难以监控非OPEC国家的减产情况又增加了一层不确定性。

　　不过，12月9日，OPEC将与非OPEC国家再次商讨减产问题，目前很多非OPEC国家已同意追随欧佩克减产。因此，在12月9日前后，国际油价可能会因为非OPEC国家的减产行为而再度上涨。另外，更需要关注的是，12月开始执行的这轮减产协议只能持续6个月，之后是否还需要维持产量约束则要在明年5月再作商讨。可见，减产消息对油价的影响还会在明年持续。

　　当然，消息与事件对油价的驱动作用仅是外因，更为重要的内因就是投机资金的规模与欲望。今年8月，一些华尔街大型银行向美联储提出，因资金流动性差而不能按“沃克尔规则”的要求在2017年7月前退出自营业务。在之后的3个月时间内，石油期货市场中的投机资金不但没有减少，反而开始了大规模增仓，曾在2014年下半年逐步退出的资金又恢复了原有规模。投机资金是今后油价走势的一个重要变量，这也是市场上所呈现的“好消息”会推涨油价的一个基本依据。

　　【华商白银走势分析】

　　技术面，早间开盘白银直接一波多头直接上冲，那么也是受益于意大利公投的直接影响，目前来说一直以来压制银价上行的3380一线被完美破位上行，小时线也更是直接破位布林带持平的走势势头，MA5和MA10均线金叉上扬力度强势，且MACD附图指标也是金叉力度强势上行中，那么介个上周五的阳线日线收线来说，现货白银年度的空头已经告一段落，日内建议逢低仍可拿多单布局，日内回调3330低多参与，止损3310目标3380；

　　建议一：回踩3340-3350附近做多，常规止损，目标看3380附近；

　　建议二：初见3410-3420附近做空，常规止损，目标看3370-3360附近；仅供参考

　　【华商聚丙烯走势分析】

　　技术面，聚丙烯早间开盘相对于白银来说走出了反向，小幅度的空开让油价直接慢性下行走势，目前来说小时线是直接在布林带上轨一线遭遇压制短期回落中，但是日线形态的强势收阳也会给多头一定的方向性，因此日内来说短期先低多看破前高，注意突破后的上升力度，压力位放到5200，前面两个高点递增，那么这次突破前高问题不大，突破到5200上方之后，看情况再尝试做空；日内走势，华商聚丙烯5150做多，止损5130，目标5180。

　　建议一：反弹5220-5230附近做空吗，常规止损，目标看5180附近；

　　建议二：初见5140-5150附近做多，常规止损，目标看5180-5190附近；

　　（文中点位均参考华商盘面，其他盘面可做参考，或联系换算点位）

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　　文/尹辰鑫