这是一种现实可能 油市将永远无法恢复平衡

金典聚富

　　这是一种现实可能 油市将永远无法恢复平衡

　　导读： 如今在市场上听到最多的言论是，油市最晚到2017年末就会恢复平衡。但宏观来看，这似乎并不现实。电动汽车的发展速度超乎市场预期，而这个影响因素或会使油市再也无法重生。

　　随着冻产预期再度被打入冷宫，国际原油价格如今依然徘徊在40美元至50美元区间。同时，此前9月IEA月报亦预期，就算到2017年，国际供需平衡的局面依然不会来临，预示着接下来市场仍需忍受着低油价。但倘若油市永远都不会恢复平衡呢？

　　这个假设似乎看上去十分荒谬，对于油市参与者来说，在一段时期内经历大起大落是十分正常的事，更何况如今需求也在逐步恢复。而且，随着高成本产油区的供应逐渐下降，供需平衡终有一天会达到。加之，石油产业正以前有未有的速度削减勘探费用及开支。IEA表示，在过去2年内，石油产业已削减了超过3000亿美元的开支，且据能源咨询公司伍德麦肯兹（Wood Mackenzie）预测，2015年至2020年，油气企业将削减总计1万亿美元的支出。这种程度的削减开支，无疑是为了往后价格上涨作铺垫。

　　不过，如今全球油市依然处于严重的供应过剩状态，欧佩克近期产量上升更是雪上加霜。有消息称，利比亚将把产量上升到约60万桶/日（尽管这些说法值得怀疑），而尼日利亚在恢复供应中断后，亦已恢复至20万-30万桶/日的水平。美国的页岩油产量在接近18个月连续下滑之后，在过去一个月亦平稳在850万桶/日。IEA表示，供应过剩的局面将延续到下一年，且库存将不断增加。如今原油库存以及成品油库存仅仅比纪录高位略低，且在不久后将会超越这个数字。以上所有的资料都证明，供应过剩将会持续打压油价，并且困境或会持续到10年后。

　　同时，石油的替代物将继续进军交通行业。电动汽车的电池成本仅仅在2015年就下降了35%。据彭博新能源财经栏目看来，到2020年，电动汽车将会逐渐成为大众可负担的交通工具，而这将会在2023年以前，削减约200万桶/日的原油需求。鉴于在油市最坏的情况下，原油供应比需求仅仅超出200万桶左右，那么由电动汽车不断取代的原油需求将会造成更大的影响。

　　到2040年前，电动汽车的成本将降至22000美元，同时将替代1300万桶/日的原油需求，足以令油价维持在低位。而且，这个替代的速度将不会停止，如果电动汽车持续发展，交通行业的收购加速，那么石油将继续失去市场份额。当然，这一切都只是在电动汽车发展十分繁荣的背景下所作的假设。但如果世界各国政府通过新的税收和监管政策打击石油钻井，并着眼于当下的气候变化，资助研发和采用电动汽车，那么所有的场景可能成为更现实的预测。

　　而且石油泄漏，以及突发性的自然灾害已引发公众不满，并使其要求进一步削减碳排放。换句话说，清洁能源的发展速度将比想象中快。丰富的石油供应，再加上大量的石油和成品油库存，将使油价在中期维持在低位。但随着电动汽车的技术进步，对石油需求产生的负面影响，却会导致油价长期低于市场期望。或许一些市场参与者会表示，这仅仅是杞人忧天，但由此带来的影响却绝对不能忽视。

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