重磅|中国创业投资新业态研讨会在深隆重举行！

zongzi

      

  9月20日，正值2016年全国大众创业万众创新活动周（简称“双创周”）举行前夕，“中国创业投资新业态”研讨会在深圳隆重举行。深圳市众投邦股份有限公司董事长朱鹏炜表示，从当下的投资趋势来看，国内并购基金在助推企业改革、产业升级等方面的作用显著。

       国内并购基金发展进入“快车道”

       从资金募集方式上来讲，并购基金属于典型的私募基金，通过非公开方式向少数特定投资机构或个人定向募集资金，它的销售和赎回都由基金管理人（GP）通过私下与投资者协商进行。此类基金通常以股权收购的方式取得目标企业的控制权，然后通过并购、重组或是资产置换提升企业的资产质量与营运水平，在持有一定时期后溢价出售所收购的股权取得收益。

       从新募集基金数与募资金额上看，我国并购基金呈现高速增长态势，仅2015年就有185支新募资基金，创出历史新高；从投资案例数来看，自2007年至2015年的9年时间内，并购基金主导完成近150起并购投资，其中126起披露投资金额，总计达到504.07亿元。

       有分析认为，随着中国经济进入转型调整期，宏观环境有利于上市公司并购重组，地方政府和银行体系的资产负债表都面临再平衡，而利率市场化改革处于初期，使得资金环境处于偏紧状态，实体企业融资成本偏高。在此背景下，上市公司凭借自身优势进行产业并购，从而实现金融资本和产业资本的双赢。

       从政策层面来看，证监会先后对《上市公司重大资产重组管理办法》、《上市公司收购管办法》等进行修改，并购重组的门槛大幅降低也促使资本市场掀起上市公司并购重组的热潮。

       并购基金+私募股权投资成投资新趋势

       据统计，2014年A股上市公司公告的交易案例数量超过4450起，披露交易规模1.56万亿元，涉及上市公司超过1783家，较2013年同期5023亿元、1189起，分别增长274%和210%。2015年上半年，中国并购交易创下历史新高，涉及中国企业的并购交易总额上升至3053亿美元。其中，滴滴快的合并、京东投资途牛、阿里收购优酷、携程并购去哪儿等都是个中鲜明案例。

       有调查显示，伴随着新三板企业挂牌数量的迅速增长，并购从2014年开始已经赶超IPO，成为主流的资本退出方式，而这一趋势将未来的几年内继续保持。

       与会人士认为，随着私募股权投资的发展，多路资本的参与也加快了并购基金的发展，成为新常态下的投资新趋势。目前，中国并购市场主要面临着经增速放缓、结构调整、增长模式改变、互联网技术洗牌传统产业等一系列挑战和机遇，中国企业应主动适应经济发展新常态，牢牢把握主动权，积极推进产能优化和供给侧改革，推动并购市场的繁荣发展。

       众投邦董事长朱鹏炜：并购基金能与国家战略形成良性互动

       相关数据显示，2016年8月中国并购市场共完成230起并购交易，其中披露金额的有192起，交易总金额约为90.72亿美元，平均每起案例资金规模约4724.88万美元。8月份，国内并购218起，占并购案例总数的94.78%，披露金额的案例180起，披露金额是88.58亿美元，占总金额的97.6%。

       一方面，上市公司可以借助于设立并购基金等方式，在行业不景气的时候，以更低、更实惠的价格去并购其它优质好企业，实现跨越式发展。另一方面，并购基金风险小、回报高等优点也吸引不少投资者。许多优秀的并购项目往往能够获得10倍以上乃至数十倍的账面回报。在当前股市低迷、市场缺乏竞争力的投资品种下，并购基金俨然成投资新选择。

        众投邦董事长朱鹏炜认为，随着我国金融体制改革的深入，并购热潮将持续发酵。“未来几年内，从当下的投资趋势来看，并购基金能与国家战略、产业结构调整形成良性互动，起到助推企业改革、产业升级等作用。”他表示，希望通过并购基金整合的优质资本及企业，活跃即将开展的全国“双创周”。