紫金校尉：原油冻产不易 俄罗斯伊朗成最大阻碍

木易熙金

OPEC9月非正式会议脚步正在临近，这次会议能达成冻产协议是外界最为关注的话题。早在4月的多哈会议上，因伊朗的不配合导致冻产协议最终以失败告终，而这一次，伊朗和沙特这两个倔强的国家态度有所软化，冻产的障碍或来自于疯狂投资的伊拉克和不愿再次受辱的俄罗斯。

   沙特的产量上个月已经触及了1067万桶/日的历史高点，比4月冻产协议遵循的1月产量水平足足高了45万桶/日，因而沙特可能会至少暂时性地接受这个产量天花板。毕竟，根据往年经验，沙特国内需求在9月的时候就会开始回落，把产量冻结在季节性高点比冻结在季节性低点有吸引力的多。


   伊朗方面，其产量距离制裁前水平只有一步之遥，相对2011年的日均产量的差额不足8万桶/日。虽然在邻国伊拉克和夙敌沙特持续增产的情况下可能依然不情愿，但是其反对起来已经不那么理直气壮了。同时该国已经进入了没有海量投资和大量时间进行建设的情况下增产困难的阶段了，因而有可能同意冻产，即使是为了恶心一下沙特也是值得的。

    因此，伊拉克才是可能阻碍冻产的主要因素。伊拉克油长阿鲁艾比（Jabbar Al-Luaibi）上任的第一件事就是要求运营该国南部油田的公司，包括英国石油公司（BP）、壳牌（Shell）、卢克石油公司（Lukoil）和中石油（CNPC）等，重启此前搁置的资本开支计划、提高产量。虽然新产量不会立刻冲击市场，但是如果伊拉克同意将产量在目前水平，这一部分产量依然会与之冲突。

   还有尼日利亚会坚决反对将产量冻结在目前的水平，因为该国的产量由于尼日尔河三角洲地区的武装组织破坏而大幅下跌了超过50万桶/日，而油气公司总计对85.5万桶/日的产能宣布了不可抗力，相当于1月产量的42%。

   虽然宣布不可抗力是能源公司免除出口义务的法律手段，但并不意味着有这么多产能受到了影响，但是依然可以体现出尼日利亚的惨状。现在对攻击负责的武装组织已经宣布暂时停火，这可以让在当地运营的油气公司逐渐恢复产量尼日利亚愿意加入冻产简直就是见了鬼了。

   而参与了4月冻产协议构建的俄罗斯此次却小心翼翼，市场人士认为是该国因为不愿意因为同一个事件再次受辱。虽然这不会阻碍其他OPEC成员推进，但也不会阻止因油价因各种风言风语上窜下跳，无论这个流言有多么荒诞。市场应该理性看待此次会议，不要对俄罗斯和OPEC在9月底达成一个可行的协议抱有太高的期望。


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