【智伟论金】8月年会大幕即将拉开，耶伦讲话是否暗藏玄机？

金典聚富

　　国际动态：

　　杰克逊霍尔全球央行年会将于8月25-27日举行，今年的主题是“设计有弹性的未来货币政策框架”。届时全球央行的大佬将齐聚一堂，共同探讨经济现状，商议未来货币政策。欧、美、英、日几大重量级央行又将如何排兵布阵？年会召开之际，耳边悠然响起了德拉基的声音，在英国脱欧公投后，德拉基呼吁全球央行采取统一步伐，以求防止国家之间出现风险外溢的危机。言下之意，就是在目前我的欧洲状况糟糕的时候，你们应该和我们的思路一致，用降息解决当前的问题，可是英国，日本紧跟脚步没有问题，但是美国愿意听德拉基的呼吁吗？肯定不可能，耶伦抢钱还来不及呢，所以在目前全球经济运行整体偏弱的环节下，敢于加息的只有美国了。

　　那么问题来了，那一次加息比较合理呢？大选在即，任何一个动作，都可能影响到大选的结果，甚至影响到耶伦的位置，毕竟，美联储主席是有总统确定的。那么耶伦在9月议息会议前的讲话就会特别引发市场的猜想。本周五耶伦可能暗示在年底前利率将进一步正常化，并重申，由于想要管理风险，因此希望能够维持刺激性货币政策。预计耶伦的讲话中探讨R利率理念，该利率追踪联邦基金利率的均衡状况。耶伦可能会更加深入地讨论的问题预计是，假设R永久性地维持低位且央行资产负债表永久性地扩大，未来决策者应当如何调整政策。不论耶伦怎么说，她都不能承认今年不会加息，否则将引起大麻烦。美联储今年已经将进一步加息的预期一推再推。事实上，如果美联储彻底承认今年不会加息，那么它们就要承担巨大的风险，因为这可能让市场十分‘震惊’。如果耶伦告诉市场今年不会加息，最初的影响将是美元下跌，以及绝大多数风险资产大幅上涨。然而，长期影响才是最可怕的，因为这等于暗示货币政策已经失效，可能永远也无法加息。

　　目前，由于央行的干预，金融系统中的传统关系已被打破，市场中所有的一切都以货币政策“马首是瞻”，整个体系已出现可能导致崩溃的裂痕。可想而知，美联储的一言一行将会对市场产生非常大的影响，同时也会对自身产生很大的不确定性。

　　整个市场，都在静等耶伦讲话，我们也可以屏息等待！

　　技术面分析：

　　白银：

　　白银在日线级别中的下降窗口一直在盘面上很刺眼，目前有两种选择，一种是强势的不回头下跌，一种是回补缺口下跌，无论哪一条路，白银的大趋势在目前都是看空的。跳空低开破位颈线位，就是一个信号的产生，在反弹回补缺口的过程中，明显缺乏量能的支撑，所以此处注定会进行一轮盘整。整体方向上，激进短多可抓，逢高做空为主要思路

　　操作建议：

　　第一支撑3805附近

　　第二支撑3745附近

　　第一阻力3855附近

　　第二阻力3884附近

　　天然气：

　　天然气在60分钟级别，前期先破趋势线后，形成了一个双顶结构，结构上看空，短期受到前根趋势线的支撑，但是难改大趋势的狰狞，不过前后缺口的形成，将天然气夹击在中间，考虑空间的有效性，下方的扩展性更加出色，可以在大方向上做正确的选择，设置覆盖上方缺口的止损点，空单介入。

　　天然气：

　　第一支撑4727附近

　　第二支撑4658附近

　　第一阻力4781附近

　　第二阻力4800附近

　　阴极铜：

　　4小时级别的铜开启了一个价格的下降通道，目前处于下降过程的中段，后续还可以在现价位的基础上看空该产品。

　　阴极铜：

　　第一支撑34807附近

　　第二支撑34449附近

　　第一阻力35250附近

　　第二阻力35450附近

　　今日重要数据提醒：

　　21:45美国8月Markit制造业PMI初值

　　22:00美国7月新屋销售总数年化、美国8月里奇蒙德联储制造业指数

　　次日04:30美国至8月19日当周API原油库存

　　个人建议，仅供参考！

　　投资有风险，请谨慎投资！

　　文/智伟论金（天然气，白银，铜指导薇：czw242465)