智伟论金：加息扑所迷离 冻产之后油价或仍有下跌趋势

金典聚富

　　本周美联储年度会议将在杰克逊霍尔举行，美联储主席耶伦将在会议上发表讲话。近期美联储官员纷纷给出加息暗示，耶伦女王同意加息，则会对美元构成较强支撑。原油沥青今日晚间将会有怎样的走势呢？

　　美联储或将暗示加息

　　在金融危机过后的大部分时间里，美联储的官员都相信他们可以采用原有的方式管理经济。经济会以适中的速度复苏，年通胀率会上涨至2%，而利率也将逐渐从接近零上升至接近4%或更高的正常水平。

　　随着美联储即将在怀俄明州杰克逊霍尔召开年度会议，经济增长似乎放慢了脚步，通胀看上去也不太会达到美联储的目标。相反，联储官员们开始预计利率难以恢复至正常水平，而其应对衰退时采取的货币政策也不得不发生改变。

　　如果经济再现下行风险，金融危机后美联储使用的非常规政策工具，包括购买长期国债以推低长期利率等，将再次被采用。同时，美联储为银行为存在其处的资产支付利息此举也将继续。

　　这并不是说美联储今年不会再次提高短期利息。美联储去年12月时进行了近十年来的首次加息，许多联储官员预计今年仍将加息。但是，在接下来的数月甚至数年，美联储加息力度不会很大。

　　由于美国经济增长仍是缓慢，通胀也处于低位，美联储不得不下修了加息目标。多数联储官员认为最多只能加到3%或更低，而四年前他们的共识是4%或更高。正常环境下时实施低利率将迫使美联储在衰退再次来袭时陷入困境。如果再爆发下一次金融危机，美联储看上去将无计可施，未来决策者们不得不寻找其他刺激增长的工具，其中就包括购入低息债券与保险。

　　冻产或致油价上涨过度

　　即将到来的石油生产国谈判能否控制供应过剩，因8月份油价逾20%的涨势过于夸张，国精炼油制品出口量的急剧增加也令油价承压，这也被看做全球本已过剩的燃料供应仍在持续增长的最新标志。

　　石油输出国组织(OPEC)成员国以及其他石油生产国(如俄罗斯)将于9月份举行会议，并就冻产以控制供应过剩问题进行讨论，智伟认为OPEC成员国沙特阿拉伯与伊朗之间的宿怨使得这一协议不可能达成。

　　由于燃油市场产量持续增加以及存储过剩，8月迄今油价20%的涨幅没有任何支撑，且油价达到50美元或更高也是没有支撑因素的。智伟预计油价在接下来几周中可能还会经历再次下跌，直到第四季度得到支撑因素达到50美元。

　　上周美国石油钻井数增加了10个，也为本已经供应充足的石油供应前景再添烦恼。美国石油钻井数量经历今年5月份的低点后，现在上升28%至406座；这是受到水井钻井平台增加的原因所致。

　　目前市场对8月份迄今油价的涨势持有疑问，原油生产国间即将就如何控制生产过剩举行谈话，油价大部分的涨势是受空头回补以及对谈话的预期的影响所致。提及生产国间即将进行的谈话，智伟认为非常不可能达成切实协议，而且要达成切实协议，充满阻力与挑战。

　　现货原油沥青行情分析

　　周五原油沥青收出带上下影线的小阳线。油价上方最高升至49.36，下方最低位于48.55。油价周五进一步走高，目前下方关注48美元位置，智伟后市维持看多趋势。

　　日线图上，布林通道小幅开口，油价位于上轨附近，短期均线向上，下方受到MA5日均线支撑，MACD红色动能柱走平，随机指标向下勾头，四小时上，布林带向上缩口运行，MA均线向上运行，附图指标MACD于0轴上交死叉运行，绿色动能走强，综合上看，今日油价在亚盘小幅回落，预计欧盘会反弹抹平亚盘跌势，因为近期多头依旧强势，上方关注阻力位49.50，下方支撑位48美元位置。操作上智伟论金建议低多为主，高空为辅。由于每个平台点位不同，具体操作建议可找智伟论金本人询问。

　　在现在投资市场，其实理性和好的判断力是投资与减仓最基本的能力，而在投资的路上，智伟一直都认为：投资不是为了一夜暴富，因为往往利润于风险是相对的，只有控制风险，落袋为安才是真理。

　　文/智伟论金（天然气，白银，铜指导薇：czw242465)