融龙吞金：“加息之机”重现，战术失利能抓住吗？

高远点金

加息之路犹如蜀道，但是还是有众多的人关注着。尽管瑞信对金价持有4大战术上的担忧带来了众多的负面影响，但是本人对黄金还是比较看好的。

今年表现强劲的黄金收到一个不好的信号：据外媒报道，周一(8月15日)美国证券交易委员会(SEC)监管文件显示，在第二季度金价上涨至两年高点之际，索罗斯基金管理公司大砍黄金持仓。

而索罗斯的基金在缺席三年后，于今年第一季度重返全球最大黄金上市交易基金(ETF)——SPDR Gold Trust，接着在第二季度大幅削减持仓。

目前国际现货黄金8月16日亚市盘初小幅上扬，并触及每盎司1346.41美元日高。周一(8月15日)因此前公布的美国零售销售等数据表现不佳，令市场对美联储今年加息的预期降温，打压美元兑一篮子货币走低，金价当天温和上扬，盘中最高触及1343.92美元。

而周二晚间市场将迎来美国7月CPI等经济数据，料将为美联储年内加息提供指引信号。这也为金价持有战术上带来忧愁。

瑞信对金价持有4大战术上的担忧：

1.黄金与国债实际收益率走势相反。我们认为近期实质利率将上涨，但受财政QE影响，长期内将保持在低位。

2.黄金与银行股走势相反，因金融/货币体系失败。我们认为如国债收益率上升，金融股表现将优于大盘。

3.从我行模型来看，黄金略有些估值过高。

4.与其他贵金属、股市与住房等有形资产相比，实物黄金仍仍显过于昂贵。

本人观点：虽然黄金价格的整体趋势仍旧是上行的，而且上周公布的世界黄金协会（WGC）报告也显示出了强劲的投资需求，但鉴于今年截至目前为止金价已经累计上涨了30%以上的形势，即将到来的印度婚礼季节对珠宝需求的影响显得更加模糊一些。

最近以来，黄金价格一直都呈现出横盘整理的走势，这种情况可能会在短期内继续下去，但从长期来看，我仍旧看好黄金的前景。

　　文/现货投资  投资交流v信：rltj888