聚鑫致富：中国进口或日降百万桶！页岩油套保后狂挖井，原油价格爆炸！

理财师

文撰/聚鑫致富weixin：ccd89757

导读：由于页岩油公司在原油价格达到50美元的时候进行了套期保值，有充足的的现金流在未来一两年内进行资本开支，预计3个月后就会出现大批的页岩油。此外中国的原油进口或很快下跌120万桶/日。

自今年4月份原油价格突破45美元后，有市场人士就已经在警告原油公司将重获丧失一年的套期保值机会，从而保证稳定的现金流以及进行有针对性的预算增加。在上周钻井数暴涨之后，按照当前的钻机效率，3个月后或会出现大量的页岩油冲击市场。

近两个月，随着原油价格一度突破50美元/桶，大量的页岩油公司成功进行了套期保值交易。虽然原油价格已经自50美元上方回落超过10%，但是获得了套期保值的页岩公司似乎已经具备了卷土重来的财力，本周美国原油钻机数竟然逆天增加了14台。

若按照当前钻机效率以及对完成钻井作业的水平井进行水力压裂作业并且投产的话，或能形成半年约24-32万桶/日的新增产量；如果配合上对库存井的投产，或能形成27-38万桶/日的新增产量。

各个页岩油公司获得的套期保值合同目前还需要等待各个公司季报的陆续出炉，不过考虑到4月底至今原油均价为47美元/桶左右，如果按照2年左右的升水曲线对未来产量进行套期保值的话，各家页岩油公司实际获得的未来产量的套期保值均价实际上应该不到50美元。

也就是说：如果不考虑可以在30-40美元/桶获得优异收益的美国二叠纪页岩，其他的美国普通原油产区的部分公司已经在50美元/桶以下的环境下开始逐渐通过增加开采的预算并且实际支出了这部分资金并且将有可能在套期保值合同的保护下在未来一到两年持续按照既定预算增加进行支出。就目前这个情况看，如果这些新增井都投产的话，大概3个月左右，将有可能有一大波页岩油陆续归来。

但是在全球经济没有重大改善之下，这些原油很难找到买家。在实际消费不足的情况下，中国补充战略储备这样的“一次性”需求在近期一直支撑着原油价格，但是其即将饱和进而大幅打压原油价格的消息已经在场内发酵许久。

日前，摩根大通就这个问题进行了统计并且发布了有关中国库容变化的报告，报告认为：中国原油库容在几个月内确实面临较大的登顶可能性。摩根大通认为，8月即有可能是见证悲剧的时刻，9月则可能出现约120万桶/日的下降，相当于中国原油平均进口量的15%，相当于市场上出现百万桶/日级别的新增供应，将使得原油价格面临相当大的阻力。

值得注意的是，摩根大通对中国库容即将登顶的判断同Clipperdata公司的看法趋于一致。随着著名投行和场内具有重大影响的原油数据服务商均认为中国库容登顶迫在眉睫，一旦中国这百万桶/日的原油进口量成为市场上的新增供应，原油价格还真是有可能走向30美元/桶。

看下今日原油建议：

原油从四小行情走势图来看BOLL三轨向下运行，K线行情指标处于下轨通道，并且MACD行情指标快慢线向下延伸，动能绿柱稳健放量，但KDJ行情指标达到超卖区域，并且粘合向上发散，短线内空头力量不足，综合来分析预计后期行情先反弹再下跌。

浙商油亚洲盘面做单建议：

1、重视2255一线，不破做空单进场，单子止损20个点，目标2230；

2、上方2280一线做空单进场，单子止损20个点，第一目标2240；

3、初次触及下方2215一线做多单进场，单子止损最小，目标2240；

4、今日做单思路高位做做空单为主，更多实时建议请联系本人。

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笔者weixin：ccd89757