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文/如曼汐金 V信/ rmxj1217 消息面：近期，贵金属表现风风火火。周三，国际金价再创两年新高，白银连续第6个交易日上涨，并站上每盎司20美元大关。国内期货市场，黄金和白银期货走势也十分强劲，沪金主力1612合约已逼近300元/克，沪银主力1612合约也较6月初大涨近1000点，一度涨至4599元/千克。 《中国证券报》报道，“白银多单早就布好了，现在静待止盈了!”昨日盘后，有投资者表示，他在这波白银期货涨势中盈利颇丰，最近一个月的收益高达30%。 有机构人士将白银视为下一个“风口起飞的猪”。那么，在上涨近30%之后，白银还能续航多久 真金不敌白银 值得注意的是，这次贵金属的行情中“小弟”逆袭，白银的光芒大大盖过了黄金。据中国证券报记者统计，自6月2日起，国际银价自每盎司15.985美元起，累计上涨26.01%至20.13美元;同期国际金价仅从每盎司1215.9美元起上涨至1366.2美元，涨幅只有12.43%。 真金为何敌不过白银?对此，世元金行高级研究员沈汇川指出，近期白银的涨势冠绝大宗商品市场，无论是波动性还是趋势性都引起全球目光的关注。白银之所以有如此强劲的表现，主要还是两方面的原因：从内因来讲，是白银从金银价格比、自身基本面等多方面因素体现出了价格被相对低估的情况;从外因来讲，是来自对冲基金等大型机构投资者的追捧。 从基本面逻辑来看，黑天鹅事件带来的避险情绪是近期贵金属市场价格暴涨的基本逻辑。自英国退欧公投意外通过后，市场预期欧洲央行和英国央行将加码释放流动性以应对可能发生的经济危机。不仅如此，金银比等数据又显示了白银被相对低估，全球避险资金更愿意买入白银而非黄金，这是白银受到追捧的根本原因。 从交易盘面来看，自英国脱欧之后，无论是国内的沪银期货，还是伦敦现货白银和美国COMEX白银期货都呈现了不同程度的成交量大涨，这就为白银出现大的波动提供了流动性基础。 “英国退欧及其衍生的预期令投机空头十分畏惧，期货盘面上表现为投机空头力量的缺失，产业套保盘成卖出主力。银随金动，在金价受强烈支撑、做空力量畏惧之时，短期多头投机力量推升银价，待成功吸引游资介入后就成了多杀空的局面。”白银基本面并没有显著变化，从盘面来看期货远月升水较高，显性库存未见显著下降，市场也没有出现缺货现象，并不有利于资金趋势性做多，反而有利于套利。 卖银买金或存套利机会
在贵金属投资中，黄金白银价格比率是判断后市的关键。金银比可以代表一部分风险偏好，即当风险偏好降低(熊市)时，黄金表现优于白银，金银比上升;当风险偏好升温(牛市)时，白银表现往往优于黄金，金银比下降。 从实证角度来看，近百年来的金银价格比可以划分为三个阶段，第一个阶段是金银作为货币而流通的时代，即二十世纪三十到六十年代;第二个阶段是美元崛起的时代，即二十世纪七八十年代;第三个阶段是二十世纪八十年代至今。前两个阶段，金银比价一直围绕在35附近波动，第三阶段金银比价围绕在60附近波动。 如曼认为，金银比价通常在40-80之间震荡，围绕60具有一定的回归特性，此前比价由80以上回落，目前比价在68左右，按照以往的规律，在较长周期上可能会继续震荡回落。近期白银以及基本金属的上涨暂告一段落，因价格上涨到一定位置会刺激矿产商增产。总体来看，黄金短期可能震荡或回落，但长期看好;白银同样短期涨幅过大多头减仓可能导致回调，而长期看好。短期回调白银可能表现会更弱，卖白银买黄金可能有一定的套利机会。 对投资（贵金属，沥青，铜,天然气）感兴趣却无从下手或者已经在接触却并不理想的朋友，添加分析师（qq3205456247 )获取更多投资实时资讯、行情走势分析，交易策略指导、欢迎关注微信（rmxj1217）
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发表于 2016-7-8 15:43:06
