【亮少理财】四引擎推升油价，聚焦三大风险因素

天心云影

【亮少理财】四引擎推升油价，聚焦三大风险因素

受周末美国活跃钻井数连续第八周下降，尼日利亚油田设施屡遭袭击，委内瑞拉政权动荡，高盛称原油开始供不应求这四大“引擎”推动；油价周一(5月16日)持续震荡走高，NYMEX原油及布伦特涨幅均一度逼近3%，布伦特7月合约创五个半月新高49.22美元/桶，逼近50美元大关；本周聚焦美国API/EIA库存数据、美联储会议纪要及各大产油国局势的最新发展，这三大风险因素料对油价走势产生重大影响。

★四大引擎推升周一油价★

尼日利亚油田设施频繁遭袭，供给下降担忧升温
上周新武装组织“尼日尔三角洲复仇者”攻击尼日利亚最大产油输油设施后，曾警告雪弗龙在两周内离开该地；随着三角洲武装冲突升级，尼日利亚产油量将进一步下滑，整个国家甚至可能陷入经济危机。

据彭博14日报道，尼日利亚石油和天然气高级雇员联合会和油气工人协会周六(5月14日)发出14日期限通知称如政府不采取应急措施将进行无限期罢工，罢工是为了抗议尼日利亚国家石油公司和壳牌、雪佛龙等国际能源企业联营的合资企业的人员流失。

路透报道称，据军方消息人士，尼日利亚军方逮捕了数名三角洲石油管道袭击案嫌疑人。

尼日利亚财长上周五表示，尼日利亚原油产量从220万桶/日降至165万桶/日

另一产油国委内瑞拉政权不稳
委内瑞拉国内局势持续紧张。随着整个国家开始挨饿，劫掠者走上街头，将超市货架上的所有食品洗劫一空。总统马杜罗最近宣布，全国进入为期60天的紧急状态。

据路透报道，美国高官怀疑总统马杜罗是否能完成其任期。马杜罗任期将在2018年底大选后结束。美国考虑了委内瑞拉可能发生的所有场景，包括公投、军事政变等。但有一件事是确定的：那就是一场危机即将到来。

美国活跃钻井连续第八周下降
此外，美国油服公司贝克休斯上周六公布数据显示，截至2016年5月13日当周美国石油活跃钻井数减少10座至318座，连续第八周下降，再刷2009年10月来最低。美国石油和天然气活跃钻井总数座减少9座至406座，较去年同期减少482座。

名金融博客零对冲表示，美国钻井总数跌至记录新低，石油钻井数也跌至此轮周期新低，表明美国钻井数正在加速下滑；按照以往数据，油价走势通常滞后石油钻井数一段时间；按照目前石油钻井数的走势，未来18个月内或有断崖式下降，美原油产量可能因此大幅减少。

高盛称5月油市已然供不应求
高盛(Goldman Sachs)表示，由于原油需求强劲，供应减少，油价趋势已转为上涨，原油市场的供需再平衡终于开始了。2016年第一季度，原油的供应和需求均出现了增长，市场供应过剩量为140万桶/日。高盛认为，进入5月原油市场可能已经是供不应求了。

高盛调高了今年印度和俄罗斯的原油需求预估，因汽车销售大增。同时该行也调高了对中国短期刺激政策的预期，并将2016年原油需求增长预期从先前的120万桶/日，调高至140万桶/日。巴西和日本电力行业对原油需求减少，今年沙特可能将面临困境。

★CFTC原油净多头连续第二周下降，短期升势或已师老兵疲★

近日受美国原油产量下滑、加拿大野火、利比亚与美洲供应限制以及美元走软支撑，油价自一季度的数年低位30美元/桶下方大举反弹近80%，截止5月10日当周，跟踪WTI原油价格的USO原油ETF基金份额价格由1074美元涨至10.99美元；但最新CFTC数据显示，原油净多头头寸连续第二周下降，表明部分投机性多头开始平仓立场，市场看多油价情绪有所降温，原油短期升势或已师老兵疲。

商业及非商业净多头头寸变化

美国商品期货交易委员会(CFTC)周五(5月13日)发布的周度报告称，截至5月10日当周，对冲基金经理连续两周减持美国原油期货及期权净多头头寸，因投资者逢高获利了结。

数据显示，截至5月10日当周，纽约商品交易所(NYMEX)原油及伦敦洲际交易所(ICE)WTI原油期货与期权净多头共减少17783手，至218032手；此次为过去五周以来投机客首次连续两周减持原油多头头寸。

在其他市场，随着油价下滑1.6%，基金经理押注纽约商品交易所汽油的净多头合约下降34%至1.5480万口。随着柴油五周首次上涨0.3%，投机者五周来首次降低柴油的净多头头寸。

花旗期货部门的能源分析师埃文斯(Tim Evans)表示，一些托管账户一直试图选择在油价上涨时“逃顶”获利；在油价已经连续反弹几个月后，大家担心的是油价的涨势已经是强弩之末。

★聚焦本周三大风险因素★

展望本周油市，最新API/EIA库存数据、美联储会议纪要最新信息以及各大产油国(特别是暂时中断/减少产量的产油国)国内局势的最新发展将是投资者关注的重点，这三大风险因素料对油价走势产生重大影响。

最新API/EIA库存数据
美国能源信息署(EIA)上周三公布的最新数据显示，截至5月6日当周，美国原油库存减少341.0万桶，至5.3998亿桶，市场预估为增加71.4万桶，出现6周以来首次下降，并录得今年第三大的跌幅。然而美国原油交割地库欣库存增加152万桶至纪录新高，这为油价反弹埋下隐患。

美国石油学会(API)北京时间周三(5月18日)04:30将公布原油库存数据，而随后EIA将在22:30发布官方库存报告；这两大数据的最新变化料将引发油价新的波动。

美联储会议纪要
本周四(5月19日)美国联邦公开市场委员会(FOMC)将公布4月26/27日会议纪要，美联储加息虽然延后但风险未消，一旦加息预期大幅回升，美元指数必然走强，从而拖累油价下滑。美元加息预期上升将令美元走强，令石油等大宗商品价格承压，因而美元加息或将决定短期内油价上升的持续时间。

产油国局势最新发展
此外尼日利亚油田安全问题、委内瑞拉政局以及加拿大森林大火的最新发展将对原油基本面产生重大影响，若这些令原油生产暂时性下降/中断的事件本周能得到改善，或将缓解市场对原油供给下降的担忧，进而施压油价

沙特阿拉伯日前先后公布重大经济改革方案和政府部门调整计划，在位20多年的老石油部长阿里·纳伊米黯然离去，一个规模预计在2万亿美元的庞大主权投资基金即将诞生；论对沙特还是整个原油市场而言，这一连串动作都标志着一个时代的终结；但沙特相关事件的最新发展，仍可能对本周油价走势产生重大影响。

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加拿大山火面积继续扩大，两周内原油产量大减，该国产量恢复计划恐遭到推迟，WTI原油周二（17日）收涨1.24%，报48.31美元/桶，创2015年10月9日以来收盘新高。与此同时，尼日利亚油田设施近期遭受到一系列的武装袭击，导致这个非洲最大原油生产国产量降至22年来低位，市场预计其产量只能在7月之后才能恢复，由于原油市场从库存接近饱和转变为供不应求的时间比预期提前，具体原油价格能否再次拉伸，还将取决于市场的消耗量和库存量。今日API数据美国至5月13日当周API原油库存比预期减少114.1万桶，当前利空。

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