★推荐★【华山论经】市场被玩坏，基本金属何去何从？

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　  国际方面

　　在全球生产链中，供给和需求的信号会更快地跨境传播，整个生产体系会对外部冲击的传导更加敏感，外部冲击也会因此而被放大。供给冲击会向全球生产网络的下游传导，而需求冲击会上行传导。欧元区越来越深地融入到了全球贸易体系和全球价值链。欧元区与贸易伙伴之间的经贸关系也因此各有特点。欧元区与美国贸易关系紧密在于两者之间的直接贸易。而4月5日讯，美国商务部公布的数据显示，美国2月贸易赤字扩大至471亿美元，创六个月最高水平，表现国外需求不振，但进口扩大至2251.3亿美元，高于前值2221.3亿美元，作为欧洲最重要的直接出口目的地，利好欧洲经济，对满是创伤的欧洲实在是利好消息。

　　市场被玩坏 基本金属何去何从

　　近期美联储表现出鸽派立场，作为一个实质性的全球央行，美联储必须通过最小化政策分歧来避免让全球经济雪上加霜。为何这么说？无论是使用传统的劳动生产率还是更有意义的全要素生产率，都能很明显看出，美国的生产力增速已经在相当长一段时间内呈现出下降趋势。不止美国，多数新兴市场国家都有这种趋势，除了少数几个收入增速较低的国家，以及最不发达国家。全要素生产率下滑带来的负面效果在于：最终，它会令企业无法提高竞争力和盈利能力，威胁到一个国家维持或改善国民生活标准的能力。所以，在当前经济阶段，"鸽声"更适合实时，更顺应全球经济发展需求。

　　国内方面

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　　于中国来讲，最近卖方市场流行的观点是看反弹结束或接近尾声，市场可能演绎看多"春季攻势"。不过，目前，担心中国经济还将大幅滑坡的业界人士大有人在，我们认为随着房地产投资见底，中国经济已过增速换挡的快速下滑期，大底慢慢初步形成。中短期会呈现W型走势。但是，为了保证账户的持续性盈利，尤其是做短线交易者，我们仍需谨慎，即顺势而为，待市场给出明显交易信号进场，是我们把握财富，享受生活的最佳策略。

    华山寄语

    正确分析只是成功投资的第一步。成功的投资不但需要正确的市场分析，而且需要科学的风险管理。正确的心理控制。这三者之间心理控制是最重要的，其次是风险管理，再其次才是分析技能。但是对99%以上的投资人来说，他们以为分析是最重要的，而根本不认识风险管理的重要性，更不知道心理控制的极端重要性。而在分析方面，他们又把注意力放在如何判断进场点上，而不知道判断出场点是比判断进场点更重要。