推荐【金鑫点金】油价升势不合时却合理， 为何国内油价迟迟降不下来

金鑫点缀

原油过剩依旧令人担忧 常常看到各种生意之间的竞争，小到商贩之间，大到国际之间，原油去年后半年一路下探，国际原油市场如众矢之的，谁也不愿意减产，美原油库存一路增加，全球市场供应过剩持续。

北京时间周三晚22:30，EIA公布截至3月18日当周EIA原油库存增加935.7万桶，布油美油短线走低。且此前利比亚及伊朗抵制冻产协议行为使油价再度蒙上阴影，市场又增加对原油市场供应过剩的担忧。近期来看，原油反弹主要是受到尼日利亚和伊拉克原油供应减少以及主要产油国冻产协议的利好因素的影响，但今日API原油库存录得高于预期3倍的数额，表明短期内原油供应仍属于过剩，重新引发市场对原油供应过剩的担忧。

油价当前的失衡局面会导致怎样的问题？相信，油价位于当前低位所持续的时间越长，未来供应短缺的风险就会越大。随着时间的推移，当前的失衡局面将转变成为供小于求。尽管市场短期内依然供应过剩，油价可能呈现波动局面并往下走。但这将导致库存迅速减少，这应会给油价自当前水准持续反弹提供一种“催化剂”。我们相信，油价将回升至60美元-80美元/桶区间。 所以原油行业要想迅速转变削减长期项目投资的决定将会相当困难，在企业增加资本支出前受损的资产负债表也需要被修复。此外，原油企业及其贷款机构在承诺投资前希望确信油价能够持续复苏。                                                     预计油价升势的几大因素

        1.石油勘探和生产(E&P)企业接近“完全投降”

        2.石油输出组织(OPEC)、更具体地说是沙特已经缓和其言辞，目前口头支持油价走高并非进一步下滑

       3.有非常明显的证明显示，原油过剩程度要比外界普遍认为的要轻得多，并将在今年剩余时间内转为供应不足

       4.宏观经济不利局面的确存在，但已经被夸大 全球原油市场早已接近平衡的状况，然而油价仍处在会继续破坏供应的水平。油价维持在当前水平的时间越长，2017年全球面临严重供应短缺的风险也将越大。

有人调侃： 国际油价已降到矿泉水价 ，为何国内油价迟迟降不下来 ？

       根据中国海关总署的数据，在世界油价下跌的背景下，2015年中国的石油进口量创纪录。从国外进口的石油数量增加 8.8%，达3.34亿吨(每昼夜670万桶)。仅在去年12月份中国就进口约3319万吨石油。 俄罗斯能源部3月11日通报了该部部长亚历山大·诺瓦克和中国国家能源局局长努尔·白克力在北京的会面结果。在通报中指出，去年，俄罗斯对中国的原油供应比2014年同期增加了17.5%。2015年，俄罗斯对中国供应了2668万吨石油。 另外随着社会经济快速发展，我国环保形势日益严峻，一些地区以臭氧、灰霾污染为特征的复合型污染日益突出，机动车尾气排放是造成空气污染的重要原因之一。充分发挥成品油价格杠杆作用，是促进资源节约、治理大气污染的重要手段。