【晨风理财—连载】行情分析

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晨风理财：揭晓泡沫反弹动机，金银还得跌



　　黄金和白银周一冲高回落，震荡整理。现货黄金和现货白银温吞水般反弹了5个交易日后，市场渐露疲态，短线有休整要求。
　　
　　基本面分析
　　
　　美元指数依托均线支撑企稳返升，这会令金银承压。不过，年线压制之下美指难以冲得太高，这两天美元的上涨可能是阶段性筑顶反弹，不会对黄金价格和白银价格构成很强的利空预期。金价和银价可能以有限回调、或者震荡整理来对应。
　　
　　欧洲央行降息和负存款利率政策对欧元是个利空，所以这两天欧元反弹回落，再度下探。欧元兑美元可能向下再探年线支撑。
　　从流动性释放和流动性增加的角度来看，欧元区降息对金价是利好的。但另一方面，欧元区降息，利空欧元，利好美元，进而利空以美元计价的国际黄金和国际白银。利好利空参半，合起来看欧元区降息对金银影响不大。
　　
　　技术分析
　　
　　日K线图，近期国际金价和国际银价构筑了一个小圆弧底。但从圆弧底所处的位置来看，这个圆弧底不是真正的底，而是超跌性质的圆弧反弹。
　　
　　市场已反弹了一周(5个交易日)，至今仍然不紧不慢，并没有加速上攻或大幅迈进。多头的底气已暴露：动能不是很强大，意志不是很坚决。
　　综合研判
　　
　　短线若黄金价格和白银价格再度上涨可留意逢高沽空的机会，短线若蓦然急涨就是沽空的信号。如果市场就此打住、技术回踩，那适度回踩和回调后，可能再度反弹或上攻。如果短线回踩幅度有限(震荡反复)，那需要深入观察市场意向和动向：小进小退的震荡整理过后，可能有大涨大跌。
　　
　　总体而言，这几天的反弹仅是超跌反弹和技术反弹，不是见底。后市黄金价格和白银价格还会择机下探，还有价段新低。
　　

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晨风理财：形态决定趋势，趁势绝对胜势





　　所谓形态，本质上就是多空在一定区间内反复争夺波段的过程，在这一过程结束前，多空争夺未分胜负，但愈趋尾声，胜负愈趋分明，一旦分出胜负，趋势就不可避免地展开了。由此我们不难得出以下结论﹕
　　
　　第一，先有形态后有趋势，没有形态就没有趋势，自始至终一边倒的趋势是不存在的，清楚这一点至关重要，按照这一思维去观察和判断期市的机会及其时机极为重要。
　　
　　第二，价值重大的形态没那么容易形成和突破，之所以价值重大，是因为多空双方投入兵力多，反复争夺的时间长，谁都不愿轻易让步，故突破不易，但一旦突破，价值就很重大，因为随后的趋势运动惊人，乃大势所趋，非人力所能及也。
　　
　　第三，一旦突破，标志着一方胜出，另一方溃败则不可避免，这就意味着形态之后必出趋势，大形态出大趋势，小形态出小趋势，中形态出中趋势，而趋势一旦展开就不易结束，直至能量释放完毕，新的形态日趋成形。
　　
　　第四，趋势源于形态，趋势因形态而产生，形态是趋势之母，形态是趋势之根基，形态是趋势产生和存在的前提条件，因此，我们对于趋势研究和观察的思维起点毫无疑问是形态，而不是趋势，更不是局部价格表现，故我们交易的解决之道也应始于形态，基于形态，而且在趋势展开之前就可以从形态中预见到趋势的方向、级别大小、强弱等核心信息。很多投资者因形态内的波段幅度太小，波段获利一再偏窄，因此即使形态突被了，他也不会对趋势有信心，受此心理阴影制约，一遇阻就离场，一遇大一点的反弹或回调就对趋势怀疑，就重新去论证，结果总是小波段轻仓操作，赚点小钱就跑了，而一旦节奏没踏好，不但没赚还小亏，最后总体上还是赚了方向却亏了钱；
　　
　　第五，趋势只有在形态突破之后才会有快速进展，没有突破就没有快速进展，没有快速进展，胜负依旧难料，没有快速进展，持仓就不会很轻松，加仓也就不会有信心和依据总之，形态对投资者交易心态的巨大影响不仅表现在形态之内，也会经常表现在形态突破之后的趋势之中，只有克服了这一心态制约，你才能真正步入形态交易和顺势交易者的行列。

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晨风理财：6.12早评，汇市寂静表现平淡，金价有望触底反击


　　基本面：
　　
　　
　　上周四6月5日欧洲央行ECB宣布下调指标再融资利率10个基点至0.15%，预期为0.10%，这也是自2013年11月以来，央行再度降息.同时，央行还宣布下调存款利率至-0.1%，行长德拉基随后也表示欧洲央行将会执行一系列的长期操作，包括新一轮4000亿欧元的长期再融资操作，以及实施资产支持证券购买。
　　
　　　　
　　
　　
　　
　　
　　技术面：
　　
　　
　　
　　
　　现货黄金
　　
　　
　　
　　
　　日线图上看，布林带开口逐渐收口，短期均线形成金叉向上发散运行，附图指标MACD低位金叉放量运行，整体上金价自于1240一线得到支撑反弹以来，呈现一个圆弧底形态，并且金价依托于MA5为支撑震荡上行，上方压制金价上行的首先需要关注布林中轨，也刚好是上次二次下跌的下跌口，只有金价站稳布林中轨，才有望收复前面的所有跌幅，而昨日报收阳十字线，连续两个交易日报收阳线，所以笔者看好中继上涨，依旧存在上涨的空间，上方关注布林中轨1266/67一线的压制。
　　
　　4小时图上看，布林带开口依旧保持向上运行，短期均线MA5有向下死叉MA10的迹象，昨日金价亚盘触及1257后展开反弹，最高触及1265后承压连阴回落，中间报收较长下影线的小阴线，随后报收一根十字阴线，说明下方支撑较为强，并且阻力与支撑完全转换，昨日整体走势呈现震荡趋势，日内操作思路依旧维持区间震荡，上方关注1267，1274，下方关注1258,1250。
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　操作建议：
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　1、1257-60多，止损4个点,目标1264-67；
　　
　　2、1267-70空，止损4个点，目标1262-58；
　　
　　3、下方1250-53多，止损4个点，目标1258-62；
　　
　　4、上方若见1275-78果断做空，止损5个点，目标1260-55；
　　
　　
　　
　　
　　现货白银：
　　
　　
　　
　　
　　白银昨日一根大阳之后，基本就在3800上方震荡，MA5，MA10，MA22目前都是朝上发散，MACD也是金叉朝上，短线多头仍有上攻动能，不过晚间白银触及3825之后，收取了一根阴十字星，且上影线较长，4小时刚好也是触及上方3830一线的压力出现回落，晚间下方可重点线关注MA10以及MA22的支撑，下方还有MA66的支撑，晚间出现回落最稳健的多单点位就是在MA66的3750一线。白银1小时图上，白银虽然触及新高3825，不过附图指标MACD多头能量柱并没有跟随形成顶背离，后面一根K线接着收阴更加体现了顶背离的威力，而后尾盘时段回落，在3790获得支撑，并且横盘持续至收盘。
　　
　　
　　
　　
　　
　　操作建议：
　　
　　
　　
　　
　　
　　1、3770-3780多，止损3740，目标3830-3850；
　　
　　2、3850空，止损3850上方，目标3780-3750；

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晨风理财：新一轮鹰鸽大战将达成妥协，美联储加息提前？



　　随着QE缩减临近尾声，美联储鹰鸽的新一轮大战即将上演。而两派妥协的方案可能是加息提前，同时在较长的时期里继续维持美联储较大的资产负债规模。
　　
　　因担心抛售债券可能打压美国经济复苏，美联储官员正准备将其接近历史记录的资产负债规模再维持几年。
　　
　　路透社认为，鹰鸽两派人物发表的评论显示，他们将在何时开始加息和何时缩减巨大的资产负债规模之间寻求平衡。双方的拉锯很可能在6月17-18日的美联储会议上展开。
　　去年12月，美联储的决策者达成了类似的妥协——决定开始缩减购债规模，但都承诺将近零利率维持至未来较长时间。然而令鹰鸽双方都担忧的是，如此长久地维持低利率可能引发投资者过度的风险偏好。这反过来又成为他们可能同意稍微提前加息的又一个理由。
　　
　　如今随着随着QE缩减临近尾声，鹰鸽“表明的和平”很快将被打破。华尔街见闻网站曾介绍过，普林斯顿大学教授ALANS.BLINDER认为，在7月30日前后，当联邦公开市场委员会削减每月购债额度至250亿美元时，美联储鹰鸽大战将卷土重来。
　　
　　BLINDER指出，令鹰鸽两派产生分歧的正是如何以及何时从以下两个主要政策退出：
　　1.接近于零的利率
　　
　　2.膨胀的资产负债表（据BLINDER推测，在资产购买项目结束时大约为4.5万亿美元）。
　　
　　而鹰鸽双方将围绕以下三大问题进行“拉锯”：
　　
　　1.结束缩减到退出QE之前，美联储应该等待多久？
　　
　　2.利率应该上行多快，上升至多高？
　　
　　3.美联储要以多快的速度进行资产负债表“瘦身”？
　　
　　路透称，鹰鸽两派各自已就最佳的退出宽松路线做了规划，他们将在美联储的下次会议之际（6月17-18日），围绕着各自的规划进行讨论。
　　纽约联储主席WilliamDudley上月曾示意认同这样的妥协，他说他宁愿先加息然后才停止再投资。
　　
　　路透引现任及前任美联储官员们的说法称，同意以比此前预期更长的时间扩张资产负债规模是一种支持提前加息的暗示。而这正是Dudley没有明说的，也是被广大投资者忽略的。
　　
　　一周后，鹰派代表--费城联储主席CharlesPlosser对记者说，那些想维持美联储庞大资产负债规模的决策者，势必以“较快的速度和较高的幅度加息”为代价。
　　美联储前副主席DonaldKohn告诉路透：
　　
　　这场辩论很可能成为美联储该何时收紧货币政策以及如何收紧的争论。有意思的是，资产负债表收缩开始的越早、速度越快，短期利率上调的时间就被延长的越久。
　　
　　叼着橄榄枝的鹰?
　　
　　即使是Dudley这样的鸽派也希望避免这样的延期。
　　
　　他在5月20日的演讲中警告，缩减资产负债规模可能在无意间令市场认为加息在即，继而导致借贷成本升高，减缓复苏的步伐。
　　从隔日旧金山联储主席JohnWilliams的回应来看，Dudley的演讲至少是亦鸽亦鹰的。因为Dudley强调了加息对于美联储应对未来可能出现的冲击的必要性。
　　
　　渣打银行经济学家ThomasCosterg认为：
　　
　　许多人将Dudley的讲话视为鸽派，认为美联储不着急缩减资产负债表，但我认为那是他们没抓到重点。
　　
　　Dudley指明了美联储希望在利率工具上重新获得一些灵活性。
　　
　　路透上周所作的调查显示，17家主要交易商当中，有12家预计美储会在上调联邦基金利率以后，或在同一时间左右，停止再投资。而一个月以前，他们中的大多数都认为美联储将在升息以前进行这个操作。
　　避免市场暴动：
　　
　　若鹰鸽双方能达成妥协，那么这也不是他们第一次担忧市场会对重大政策变化做出过度反应了。
　　
　　去年12月美联储宣布首次温和削减100亿美元的月度购债规模的同时，其会议纪要也显示官员们希望强调低利率承诺，以便“减少由缩减购债规模所造成的金融环境意外收紧的风险”。
　　
　　属鹰派的达拉斯联储主席RichardFisher当时表示：
　　
　　我认为，对于缩减100亿美元购债规模来说，作出(低利率承诺)的代价并不算太高。
　　
　　此后，无论是鸽派还是鹰派都越来越担心，如此长久地维持低利率可能引发投资者过度的风险偏好。这已经成为他们可能同意稍微提前加息的又一个理由，尤其是在就业增长强劲、经济已出现其他增长动能的情况下。
　　不过，并非所有的鹰派都赞同先加息再收缩资产负债规模的。堪萨斯联储主席EstherGeorge近期就表示，她希望先停止资产负债表的扩张再开始加息，而且两者都是比美联储当前允许的越早越好、越快越好。
　　
　　里奇蒙联储主席JeffreyLacker也有类似看法，他呼吁立即停止再投资，但他也承认自己的观点属于“明显的少数派”。
　　

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本次行情本人的判断是，近期会持续紧贴日线中轨位置震荡，一时难有的的继续破位情况，并且当前依然不具备持续下探的条件，量能指标显示不断缩减，但多头势力依然没有结束，当前空单处于安全状态，同时低位多单操作也是安全的，重要的就是把握这个点位，灵活操作，金银行情僵持震荡，我们抓好波段操作，白银上方最佳做空点位在3830-3850，下方做多点位在3770附近但仅有一次机会。黄金方面采取区间1258-1268区间操作，以高位空单操作为主，适时跟进中线空单即可，希望你能把握好！

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晨风理财：消息面期待世界杯



　　周三（6月11日）黄金白银依旧维持于小区间窄幅整理，波幅有限，近期行情走势均以震荡为主，晨风认为主要原因是全球主要经济体数据依旧乏善可陈，各国央行的政策前景也基本不出预期之外，令市场缺少来自消息面的推力，导致波动幅度持续受限。伴随着世界杯的临近，更多投资者将目光集中于世界杯赛场，而在与赛事时间相重叠的北美时段下午盘至亚洲时段早盘，交投活动受冲击的状况就将尤为明显。近期走势，料将依旧以震荡为主。
　　
　　隔日依旧鲜有消息公布，其中欧洲时段发布的英国就业数据喜人，至4月三个月ILO失业率降至逾五年低点，就业人数激增，使得英国央行提前加息的预期升温。欧洲央行官员相继就ABS和QE措施的前景发表看法，行长德拉基德国总理官邸拜访默克尔，东道主未明确反对欧洲央行宽松。乌克兰要求更多的天然气价格优惠，俄乌天然气谈判陷入僵局。
　　
　　周四（6月12日）欧洲时段，投资者要重点关注欧元区工业产出数据，近来欧洲央行官员纷纷发表宽松言论，如果本次工业产出数据再度疲软，那么欧洲央行寄出宽松政策的力度很可能加大，甚至不排除推出欧版QE的可能。此外，法国方面的CPI、经常帐投资者稍加关注即可。纽约时段，市场的焦点转向美国和加拿大。美国方面将会公布零售销售、进口物件指数、当初初请失业金以及商业库存等一系列重要数据，这些数据会给投资者判断近期美国经济是否强劲更多的依据。翌日凌晨，世界杯将引来开幕战，投资者也需稍加留意。
　　

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赚钱的单子，  要么减仓 ，要么设置保本止损，要学会保护利润。

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晨风理财：6.12晚评，后期反弹态势能否持续仍有待考验



　　基本面：
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　周四亚洲早盘国际黄金价格震荡在1260美元一线附近，且市场波动幅度逐渐收窄。因近期市场基本面消息较为清淡，黄金市场多空双方力量暂时均衡。
　　有消息报道称，斯兰极端武装分子占领了伊拉克第二大城市摩苏尔的部分地区。这是在继乌克兰冲突后，另一陷入地区冲突的国家，令市场避险情绪升温，给国际黄金价格带来支撑。
　　
　　另外世界银行宣布调降对全球经济增长评估，进而推升投资者对全球经济的担忧。市场避险情绪令投资者从股市等风险市场撤离资金，这同样利好国际金价走高。
　　
　　但近期美国公布的经济数据却表现国际金价向下回落。
　　
　　
　　
　　
　　
　　技术面：
　　
　　
　　
　　
　　
　　现货黄金：
　　
　　
　　
　　
　　
　　4小时图中国际黄金价格窄幅调整。boll轨维持上行趋势，国际金价调整在boll上轨线下方。均线方面，5日均线水平运行，国际金价运行在5日均线附近。指标MACD向上运行，多头动能有所缩减；stoch指标双线向下运行，张口逐渐缩窄。
　　
　　综合来看，短期国际现货黄金价格冲高受到日线图中boll中轨阻力后，于近期高点展开调整，后期反弹态势能否持续仍有待考验，此时建议投资者暂时观望。
　　
　　
　　
　　
　　
　　操作建议：
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　1、1264-66轻仓空单，止损4个点，目标1258-55；
　　
　　2、1250-53多，止损4个点，1257-60；
　　
　　3.下破1250回踩52-55空，目标1245-42；
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　现货白银：
　　
　　
　　
　　
　　
　　日K线图上，银价上交易日冲高遇阻回落，暗示短线多头在下跌趋势线压力获利平仓出局，今日银价小幅回落，短线酝酿调整。均线系统上，目前短期、中期均线已经走好，5日均线和20日均线19.08-19.13对短线走势构成支撑，10日均线19.00处是日间支撑，在无较大利空消息的影响下较难跌破该点，因此若短线银价技术性回落19.00附近也是重新做多的理想点位。技术指标方面，MACD周期继续向上发散，短线仍有反弹的动力，不过RSI以及KDJ酝酿调整，因此日间操作上主要以逢高做空为主，回落强支撑仍可做多。
　　
　　
　　
　　
　　
　　操作建议：
　　
　　
　　
　　
　　1、3845-3850空，止损40个点，目标3800；
　　
　　2、3775多，止损30个点，目标上看3810—3830；

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本次行情明显走出了一个冲高回落的过程，不过本人建议，白银3830、黄金1267，都已经接近我们做空的点位，所以现在有两种情况出现，第一种：可以现价做空，上方再补空，这样不至于错过做空的机会，以免小非农数据直接下拉
第二种，如果你觉得不敢做，那么就做好错过机会的准备去等更好的点位，没有机会，你就继续观望，有机会就可以大胆进场，但可能不大，所以，本人今日建议的点位已经出现，至于你能不能把握到，本人不再提示，晚间行情波动我们期望再次出现高点，但建议坚决不做多单，欢迎跟进实战做单

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晨风理财：投资理念与心态，交易本质
　　


　　交易的目的是什么？
　　
　　表面上看，这是一个多余的问题，甚至可以说是一个愚蠢的问题，然而，真的如此吗？
　　
　　市场本身具有强大的力量，足以把你的坏习惯、坏毛病放大许多倍来折磨你，使你对它产生敬畏之心；市场本身同时也具有巨大的魅力，使你对它会产生难以割舍的情怀；然而，市场还有足够的力量，使你一旦进入之后，会迷失自己交易的目的，使投资者陷入与交易毫不相关的状态，并在自我感觉良好的情况下亏完自己的资金而感觉不到疼。
　　
　　这是危言耸听吗？
　　
　　必须承认，任何一个投资者从开始学习、了解交易直到进入交易市场都有明确的交易目的--获利。然而经过一段时间之后，获利的目的就会被市场的折磨和价格的波动所干扰而逐渐淡忘，反而使投资者陷入到与获利关系不大的状态之中。市场会制造各种障碍来干扰你获利，并使你陷入到各种障碍之中。他会激怒你，使你产生与市场斗争的情绪；他会诱惑你，使你对他产生无限的遐想；他会挑逗你，使你对他爱恨交加；他很睿智，使你会全身心的去研究他。市场是那么的令人捉摸不透，他不断的耍花招，并最终使很多投资者迷失自己做交易的方向，反而陷入到与市场的斗争和别的情绪上去，而完全忘记了自己交易的目的---获利。具体来讲，有如下与交易获利毫不相干的状态：
　　
　　1、与市场斗争
　　
　　当市场持续强烈上涨或下跌之时，人类的逆反心理就会开始作祟，并导致投资者产生与市场走势截然相反的看法，然后开始逆向操作，纵使亏损累累也矢志不移，象一个狂热的宗教徒。经常可以听到这样的说法：“市场已涨了这么多了，完全超涨了，绝对应该卖出，为慎重起见，10万元就做一手，看多头如何把我拉爆挤出”。这个时候，这个投资者已完全处于与市场斗争的状态，完全忘记了自己做交易的目的，而进入到一种欲打抱不平或赌气的状态。10万元做一手有意义吗？与市场斗，有意义吗？交易的目的在哪呢？这种现象难道不是很普遍吗？我们交易是为了获利，不是去打架和赌气。然而市场就是能激怒你，使你陷入到市场的陷阱之中，而忘记交易目的。
　　
　　2、交易成了做学问
　　
　　为了交易成功，投资者自然会学习、研究不少东西，并不断对过去的行情进行分析研究，从各种方面来寻找行情发生的原因，从基本面寻找，从经济层面寻找，从交易理论方面来验证，从技术分析来推断，力争做到心中有数，这样做也并无错。然而，已经发生过的行情无论从哪方面来解释都能找到完美的答案，而未来呢？正是因为过去的行情都能找到前因后果，这使大部分投资者每次交易之前都要找一个充分的入市理由或者行情启动时必须得有完美的依据，他们都会问：“价格为什么涨啊？还能涨多高啊！还能涨多久啊？”一旦行情到来之时，先要问清原因才敢入市，这个原因即可是基本面的，也可是技术面的，若找不到原因，则眼睁睁看着机会错过。他完全不清楚只有价格的波动才可产生利润，而不是导致价格波动的原因产生利润，并且，价格的快速波动根本不容许你去寻找波动的原因，交易机会转瞬即失。寻找市场波动的原因，那是大学教授做的工作，而交易是为了获利！不是做学问！市场的变幻莫测迫使投资者为了弄清市场的运行规律而将交易的目的从获利而转移到做研究上去，市场就是具有这种神奇的力量，它会制造障碍，从而使你迷失在解决障碍的陷井之中，而忘记获利的目的。交易的关键是关注价格的真实状态，是涨？是跌？而不是问为什么。行情结束之后自然会有成百上千的文章来解释此轮行情，然而，这与交易有什么关系呢？
　　
　　交易不是做学问，是为了获利，请永远记住！
　　
　　3、交易是为了验证交易理论
　　
　　已经发生过的行情无论用哪种理论都可以有完美的验证，有合理的解释，然而无论是哪种理论，当用来预测或执行到真正的交易中去的时候，都是困难重重，甚至毫无用处或者无法使用，因为交易理论的本质就是对市场的描述性、解释性和总结性，而绝不是预测性。然而，绝大部分投资者并不清楚这一点，预测论仍然在主导交易，从而也在主导亏损的产生。
　　
　　对交易理论的崇拜和尊敬使投资者一旦做对一次而又与理论相吻之时，则欣喜不已，并鼓舞他更加用心地去用交易理论来交易，他会说：“我这样交易是符合某某理论的”至于是否符合市场走势对他来讲倒似乎显得已不最重要，他完全不知道理论是因市场而生而市场绝不是为理论而生。他沉醉于某种理论之中，完全忘记了自己进入市场中进行交易的目的，这是对知识、主要是那种任何人都无法解释清楚而略带神秘色彩的知识的愚昧崇拜！他因为自己能用某种理论对行情有完美的解释而倍感自豪，他已将交易的目的转化到对行情的解释之中。他能获利吗？他已将获利忘记了，抛弃了！然而他仍然很自豪，这就是市场！他会用各种手段来迷惑你，使你失去自我，忘记目标。
　　
　　以上三种现象市场上普遍存在，这也说明确实有很多投资者已失去获利这个目标，这是多么恐怖！不仅失去获利目标本身恐怖，更恐怖的是投资者自己竟然浑然不知，就悄悄地被市场用它的神奇力量使投资者走入岐途之中。在这样的状态之下，亏损已是必然现象，亏完只是早晚之事。市场会用各种它所能用的手段来刺激和打击你的任何器官，调动你的愿望，调起你的情绪，然后狠狠地打击你，摧毁你，折磨你，使你难以保持理智，并最终失去交易目的。
　　
　　请投资者切记，你来市场交易就是来获利的，不是来与市场斗争的，也不是来做学问的，更不是来炫耀自己对某种理论精通的，交易的唯一目的就是获利，你只需关注价格和帐户，不要被市场所迷惑！