【晨风理财—连载】行情分析

晨风理财

白银期货周五(10月17日)纽约盘初震荡下行，触及日内低点17.22美元/盎司后窄幅盘整，收复部分跌幅。日线图上，COMEX白银隔夜收涨0.08美元，录得长上下影十字星。白银反弹再度受阻21日均线，但目前仍持稳于13日均线上方。技术指标上看，MACD红色动能柱与前一交易日基本持平，双线于零轴下方形成金叉延伸向上；KD指标双线于超买区域附近初步死叉；相对强弱指数RSI位于39.80，拐头向下。

晨风理财

晨风理财：认知心理反思入场目标





　　你只看到我的成绩，却从来没有认真阅读我的文章;你有你的仓位，我有我的技术;你否定我的现在，我决定你的未来;你嘲笑我们偶尔的失误，我却可怜你总是被止损;你可以无视笔者辛苦的剖析，但我们会证明这是过去曾成功的历史。有了你，我便无所不能。你赢，我陪你君临天下，看一场盛世繁华；你输，我陪你左右，伴你东山再起。翻仓注定是孤独的旅行,路上少不了盈亏.但那又怎样,即便天天熬夜,也要让你翻仓.我是晨风理财我为自己代言!　　
　　
　　不得不说，理性是一种不着边际的东西，有些人坚信自己是理性的，从而理直气壮地做出判断，然而正是这份对自己理性的过度信赖导致了他们日后的失败。不难看出，正视人性已经成为大家迫在眉睫需要解决的问题。关于什么位置入场，我们暂且将理性逻辑放在一边，先去认识下潜藏在我们内心深处的心理账户吧。
　　
　　一、心理账户的魔力
　　
　　1980年，芝加哥大学著名行为金融和行为经济学家理查德·萨勒（RichardThaler）首次提出"PsychicAccounting(心理账户)"概念。1981年，丹尼尔·卡内曼和特沃斯基在对"演出实验"的分析中使用"PsychologicalAccounting(心理账户)"概念。1984年，他们认为"心理账户"概念用"mentalaccount"表达更贴切。卡内曼于2002年10月9日，被授予诺贝尔经济学奖，他"将心理学的深入分析融入到了经济学中，从而为一个崭新的经济学研究领域奠定了基础"。
　　
　　1981年，卡内曼和特沃斯基在《科学》杂志发表论文，研究人们决策判断过程的认知心理规律，文章介绍了"演出实验"。
　　
　　决策情境1：你打算去剧院看一场演出，票价是10美元，在你到达剧院的时候，发现自己丢了一张10美元钞票。你是否会买票看演出？
　　
　　决策情境2：你打算去看一场演出而且花10美元买了一张票。在你到达剧院的时候，发现门票丢了。如果你想看演出，必须再花10美元，你是否会买票？
　　
　　卡内曼和特沃斯基调查显示：在决策情境1中，88%的调查对象选择会；12%的调查对象选择不会（调查对象为183人）；在决策情境2中，46%的调查对象选择会，54%的调查对象选择不会（调查对象为200人）。
　　
　　如果我们从金钱的角度上去看，两种情境下，他们所损失的金额是一样的，都是10美元，只是一个是以现金形式丢失，而另一个是以电影票形式丢失，为什么会导致决策上的差异呢？他们认为，两种实验情境出现明显不同结果的原因在于，在考虑情境1的决策时，人们把丢失的10美元钞票和看演出的10美元分别考虑，而在情境2中，则把已经购买演出票的钱和后来买票的钱放在同一个账户来看待，认为如果看这场演出，则需要花费20美元，一部分人觉得"太贵了"，于是改变自己的选择。
　　
　　经济学家假设资金是可以替代的，但在心理账户的资金分类中，该假设却不一定成立，金钱并不总是可以替代的，不同的心理感受会影响人们的决策，这一结论很重要，尤其对从事金融投资的人们而言，这一现象在决策过程时常伴随出现。
　　
　　二、目标价位的得失
　　
　　聪明的人能从自己失误中总结、提炼经验教训，而智慧的人则能从别人的错误中去发现真理。反思与借鉴一直是我们提升认知的重要途径。心理账户毋庸置疑是存在的，那么在交易中，我们该怎么观察它对我们行为的影响呢？我们不妨从一些假设情境开始。
　　
　　决策情境3：假设你认为白银3730有支撑，是做多的理想位置。但面对目标价位时，你略作犹豫，价格已经在触及3730后回升至3760，请问你是马上入场做多，还是等价格回落至3730再做多？
　　
　　决策情境4：假设你认为白银3730有支撑，是做多的理想位置。但面对目标价位时，你略作犹豫，价格已经跌破了3730，现在价格是3700，请问你是马上入场做多，还是等价格回升至3730再做多？
　　
　　在决策情境3中，人们倾向于等回落至3730再做多，因为他们认为如果现价3760做多，比错过的目标位多付出了30个点的成本；在决策情境4中，人们倾向于现价3700做多，因为他们会认为比预期的目标多赢得了30个点的交易成本。
　　
　　当人们形成判断之后，就已经为这笔交易开启了"心理账户"，目标价位出现后，大家的注意力都开始转向了这个"心理账户"的变化，所以当目标位出现后，人们时常犹豫不决。在上述的决策3中，价格向有利于判断方向上运行，但由于对入场价位患得患失的心理，人们很容易错过机会；在决策4中，价格向不利于判断的方向上运行，但由于心理账户上已经"占便宜"了，反而会更加积极的入场。
　　
　　三、目标仓位的轻重
　　
　　相对于入场目标价位的判断，在入场仓位选择上，也可能会存在同样的问题。
　　
　　决策情境5：假设你判断白银3730是理想的做多位置，在价格出现时，为谨慎起见，你以预定计划的一半仓位入场了，此时价格升至3760，请问你是马上兑现另一半预定仓位，入场做多，还是等价格回落至3730再做？
　　
　　决策情境6：假设你判断白银3730是理想的做多位置，在价格出现时，为谨慎起见，你以预定计划的一半仓位入场，此时价格跌至3700，请问你是马上兑现另一半预定仓位，入场做多，还是等价格回升至3730再做？
　　
　　在决策情境5中，人们会倾向于等待价格回落再补多单，他们会认为如果现价补多，比预定的目标位多"支付"了30个点的成本；而在决策情境6中，人们倾向于现价补多，他们认为相对于预定的目标位，多"赢得"了30个点的成本优势。这一现象的进一步扩展，就是大家时常能看到的：亏损加仓很积极，而盈利加仓却表现的极为谨慎。
　　
　　认为自己能理性看待行情并作出合理选择的想法是幼稚的，对于入场目标问题，当你做出判断和计划时，就已经为自己开设了心理账户，无论是目标价位，还是目标仓位都会倾向去以心理账户衡量得失，而忽略了理性看待行情本身。
　　
　　金融交易就是人与人之间智慧的较量，因此其波动很大程度上也具备了“人性”的特征，而人性的弱点在这里也就被无限的放大了，因此，交易中人的理性和贪婪、恐惧的较量就显得尤为明显，有时自己详细制订了计划，操作的时候却瞻前顾后，犹豫不决，甚至临时更改以致犯下不该犯的错误，事后扼腕再三发誓绝不再犯，可实际上类似的错误却仍难真正杜绝。

晨风理财

黄金亚市开盘后震荡走高，触及日内高点1241.80美元/盎司。欧洲时段，回吐亚市涨幅震荡走低。北美开盘后，因美国9月新屋开工好于预期，黄金自时段高点1240.40回落；此后公布的10月密歇根大学消费者信心只指数向好，黄金快速回撤，刷新日内低点1231.76美元/盎司，随后收复大部分跌幅。现货黄金最高触及1241.80美元/盎司，最低下探1231.76美元/盎司，下跌1.40美元，跌幅0.11%，报1237.60美元/盎司。

晨风理财

受对美联储升息预期改变的影响，贵金属价格也在有所变动。短期内可再次做空黄金，金价在1250的水平存在阻力。金价窄幅整荡，以横盘整理为主。从技术面上来看未来涨跌可能参半，未来方向不明，投资者需要加倍谨慎。1220-1250区间双向突破是明确金价下一步走向的重要参考。

晨风理财

自比特币诞生以来就一直被用来和黄金做比较，金价和比特币价格之间也有着很高的相关性。在今年9月中旬，黄金和比特币价格之间的相关性忽然有了比较显著的变化，大幅升为正值。这表明，在此期黄金和比特币的价格都有很大的变化。从近期的宏观经济环境来看，市场对全球经济放缓，对美联储的立场，市场预期也有所改变。这为比特币和黄金带来了相同的影响，这也表明，比特币的接受度在改善，在变成更为成熟的商品，正如黄金。

晨风理财

晨风理财：10.20早评，上周美元美股表现不佳，金价再次收阳


　　基本面：
　　
　　
　　
　　
　　美国劳工部(DOL)周四(10月16日)公布的数据显示，美国10月11日当周季调后初请失业金人数减少2.3万人至26.4万人，创2000年4月以来的低位，预期29.0万人，前值28.7万人。美国首次申请失业金人数降至14年最低，美国数据向好令金价一度承压走低。
　　
　　综合来看，本周美股美元表现不佳，推动黄金一定程度上走高，但美方就业数据向好也给金价带来一定承压，金价在突破1240后上行动能不足。
　　
　　
　　
　　
　　技术面：
　　
　　
　　
　　
　　现货黄金：
　　
　　
　　
　　金价周K线收光脚小阳线，此次收阳也是连续第二周收阳，自1182低位反弹之后，金价一路飙升至1240附近，最高触及1249一线但未能有效突破，目前金价处于1240上下波动。周线上Boll轨张口扩大，金价运行于中轨和下轨之间，MACD双线零轴下方欲金叉，绿色动能柱减弱。KD低位金叉，RSI三线上行。周线上看金价偏多。日线上Boll轨在略有缩口之后再次被打开，金价穿破上轨线上行，MACD双线继续零轴下方走高，红色动能柱略微减弱，KD欲死叉下行，RSI三线欲下行。日线上看金价偏空。
　　
　　
　　
　　
　　操作建议：
　　
　　
　　
　　
　　1、1240-43空，止损4个点，目标1235-32；
　　
　　2、1230-33多，止损4个点，目标1238-40；
　　
　　3、1250一线空，止损4个点，目标1245-42；
　　
　　4、上破1250回踩48-45多，止损4个点，目标1255-58；
　　
　　5、下破1230回踩32-35空，止损4个点，目标1224-22；
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　现货白银：
　　
　　
　　
　　银价近期和黄金两级分化明显，上涨幅度和力度略显不足。从周线图来看，上周收取一根中阳，持续的空头格局得以缓解，目前银价形成明显的刺穿形态，短期多头能否逆转还有待观察，目前5日均线位于3435附近，本轮下跌沿着5日均线展开，下周能否成功站稳此处显得尤为关键，MACD依然于0轴下方死叉缩量运行，短期内震荡趋势明显，上方先关注3500关口，以及10日均线3620附近阻力；日线图来看银价目前承压于5日.10日均线，银价自布林带下轨3300附近获得支撑后最高反弹3517一线受阻回落，目前处于震荡走势中，MACD指标快慢线于0轴下方金叉缩量运行，短期内多头力量略显不足，RSI位于40附近运行，短期内无明显方向指引。四小图来看，银价自上周三大阳拉起受阻回落，目前已完成大部分涨幅的回吐，银价目前运行于布林带中轨下方运行，下周先关注中轨3435附近承压情况，以及布林上轨3480附近阻力，下方关注布林带下轨3390支撑作用,周初亚欧盘区间先关注3390-3480。
　　
　　
　　
　　
　　操作建议：
　　
　　
　　
　　1、3390-3370多，止损30个点，目标3430-3450；
　　
　　2、3450-3480空，止损30个点，目标340-3400；
　　

晨风理财

10.20本周重点关注的指标一览有：



周一、14:00 德9月PPI月率，16:00 欧元区8月季调后经常帐，20:30 加拿大8月批发销售月率；
周二、10:00 中国第三季度GDP年率，14:00 瑞士9月贸易帐，22:00 美国9月成屋销售总数年化；
周三、08:30 澳大利亚第三季度CPI年率，20:30 美国9月季调后CPI月率、9月实际收入月率；
周四、09:45 中国10月汇丰制造业PMI预览值，15:00-16:00 法国、德国、欧元区10月制造业PMI初值依次公布，16:30 英国9月季调后零售销售月率，18:00 英国10月CBI工业订单差值，20:30 美国10月18日当周初请失业金人数，21:00 美国8月FHFA房价指数月率，21:45 美国10月Markit制造业PMI初值，22:00 美国9月谘商会领先指标月率，欧元区10月消费者信心指数初值；
周五、14:00 德11月Gfk信心指数，16:30 英第三季度GDP初值年率，22:00 美9月新屋销售总数。

晨风理财

10.20本周重点关注的事件一览有：



周一、18:45欧洲央行副行长康斯坦西奥发表讲话，22:00 美联储鲍威尔发表讲话；

周二、08:30 澳联储将公布10月会议纪要，10:00中国国民经济运行情况新闻发布会；

周三、16:30 英国央行公布会议纪要及决议比例，22:00 加拿大央行利率决定及政策报告；

周四、05:00澳联储主席史蒂文斯讲话；16:05 英国央行货币政策委员布罗德班特发表讲话；

周五、印度因屠妖节，金融市场全日休市；16:20欧洲央行执委会委员普雷特出席活动讲话。

晨风理财

10.20今日重点关注的财经数据与事件有：
  


① 14:00德国9月PPI月率
② 16:00 欧元区8月季调后经常帐
③ 20:30 加拿大8月批发销售月率

晨风理财

黄金周一(10月20日)亚洲时段盘初小幅下挫至1235美元附近。上周由于全球股市表现疲软，且市场对全球经济增长有所担忧，黄金录得第二周连涨，尽管临近周末金价有小幅回落，但本周三金价一度触及五周最高水平。分析师指出，当前黄金4小时图三角区正不断收缩，上轨阻力位于1240美元，下轨支撑位于1235/30美元。