【晨风理财—连载】行情分析

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贵金属ETF出现了一年以来的最大流出，黄金和白银ETF持有量都在减少。上周贵金属ETF的流出量达2.63亿美元。目前水平的价格对长期投资者是非常有吸引力的。上周美元对一揽子货币涨至四年最高水平，而美联储FOMC会议也偏向鹰派，这对黄金带来了很大的打击。

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由于美国经济复苏美元强劲，黄金将继续看空。即使在这样低迷的金价水平上有一些消费增长，但不足以推动金价。地缘政治方面，美国国防部22日晚证实，美国与多个伙伴国家当天对叙利亚境内的“伊斯兰国”极端组织目标发动空袭。这对黄金的避险需求有所推动。金价可能会跌至1200美元/盎司下方，跌向2013年的低点1180美元/盎司的水平，目前技术面很弱，并且没什么实物需求支撑

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前面1219的空单盈利中，那么利润还须投资者朋友们自己把握

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今日需要重点关注的数据与事件有：


① 09:45 中国9月汇丰制造业PMI预览值
② 14:45 法国第二季度GDP终值季率和9月INSEE商业信心指数
③ 15:00 法国9月制造业PMI初值
④ 15:30 德国9月制造业PMI初值
⑤ 16:00 欧元区9月制造业PMI初值
⑥ 20:30 加拿大7月零售销售月率
⑦ 21:00 美国7月FHFA房价指数月率
⑧ 21:45 美国9月Markit制造业PMI初值
⑨ 22:00 美国9月里奇蒙德联储制造业指数
⑩ 07:30 美国美联储柯薛拉柯塔发表讲话
⑪ 日本秋分节市场休市

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为何中日两国会欢迎美联储加息？



　　对于除美联储(FED)以外的美国国债几个最大持有者(如中国政府和日本国际投信投资顾问)来说，美国加息前景将是一件令人鼓舞的事。尽管美联储上调明年加息幅度预期导致美国国债本月走低，但美元兑多种货币创下2010年以来最高水平。这帮助多数境外的美国国债持有者实现了扭亏为盈，这些境外机构拥有的美国国债总计6万亿美元。美元的涨势如此迅猛，对于本币为欧元，英镑和日元的海外投资人来说，美国国债是本季度表现最好的发达国家主权债。随着美联储退出量化宽松(QE)并准备实施2006年以来的首次加息，美国的最大海外债权人对美债的持续需求是美国控制融资成本的关键。美国国债相对于全球主权债的收益率溢价为七年来最高，美元走强或有助于避免海外投资人的大举撤离，他们的撤资将引发规模12.2万亿美元的美国国债市场动荡。
　　
　　高盛资产管理(GoldmanSachsAssetManagemen)亚太区固定收益主管PhilipMoffitt说道：“在美元上涨背景下，持有美国国债将令你得到相对较高的收益，美国得以借此吸纳资本。”在美联储努力结束过去六年所实施的把基准利率维持在接近零的水平、购买数万亿美元债券的措施之际，美国国债需求出现任何疲态都可能引发政府、企业和消费者的借贷成本激增。这种状况进而可能逆转美国经济的增长态势。彭博汇总的数据显示，在今年头八个月上涨4.45%后，美国国债9月份以来下跌1.1%，为今年迄今的最大月跌幅。上周美联储官员把2015年底联邦基金利率预估中值上调25个基点至1.375%后，美国国债跌幅进一步扩大。这促使基准美国10年期国债收益率在9月19日一度涨至2.65%，高于8月15日触及的低点2.3%。美国10年期国债收益率上周以2.57%收官。如今美联储正稳步走在下个月结束QE政策的道路上。该机构9月份把月度债券购买规模从250亿美元减少至150亿美元，但仍然在其决策公告中保留了相当长时间内把利率维持在低水平的措辞。美元霸气十足美联储收紧货币政策的风险虽然让一些债券投资者紧张不已，但也促使外汇交易员涌向美元。本季度以来，美元兑彭博跟踪的16种交投最为活跃的主要货币有所升值。对于很多海外投资者而言，美元上涨转化成了美国国债一流的回报，即便国债价格下挫也是如此。虽然美国政府债券自6月份以来下跌0.45%，但是兑换成欧元，它们的回报率为6.7%(包括利息)。彭博汇总的数据显示，这超过了欧元区所有发达国家的债券涨幅，更是德国国债1.7%的涨幅的近四倍。对本币为日元的投资者而言，美国国债的回报甚至更高，伴随着美元兑日元飙升至6年高点，他们在国债上的回报率达到7.6%，令日本本币国债0.2%的回报率相形见绌。英国、瑞士和加拿大的投资者投资美国国债的收益率也可能比持有本国国债更高。随着日本央行每月购买7万亿日元债券以支持经济增长，欧洲央行为了防止通缩朝着实施量化宽松政策更进一步，更多日元和欧元涌入金融市场的可能性促使预测者预计美元将进一步上涨。彭博汇总的策略师预估值显示，到2015年底，美元兑10种主要货币中的九种将升值。
　　
　　DoubleLineCapitalLP联合创始人兼首席投资官JeffreyGundlach表示，持有非美元债券没有意义，美元上涨吸引了海外买家买入美国国债。他管理着520亿美元的资产。就在上周，身为美国政府债券最大买家之一的外国央行把他们交由美联储托管的国债持有量提高至3.03万亿美元，创下纪录新高。有经济学家预计美国明年将以10年来的最快速度增长，ThreadneedleAssetManagementLtd.的TobyNangle表示，在美联储提高借贷成本之际，他宁愿投资于美元，也不愿冒险把资金投向美国国债。
　　
　　

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为何中日两国会欢迎美联储加息？



　　对于除美联储(FED)以外的美国国债几个最大持有者(如中国政府和日本国际投信投资顾问)来说，美国加息前景将是一件令人鼓舞的事。尽管美联储上调明年加息幅度预期导致美国国债本月走低，但美元黄金白银vip交流峮 225315578备注晨风（2401890086）兑多种货币创下2010年以来最高水平。这帮助多数境外的美国国债持有者实现了扭亏为盈，这些境外机构拥有的美国国债总计6万亿美元。美元的涨势如此迅猛，对于本币为欧元，英镑和日元的海外投资人来说，美国国债是本季度表现最好的发达国家主权债。随着美联储退出量化宽松(QE)并准备实施2006年以来的首次加息，美国的最大海外债权人对美债的持续需求是美国控制融资成本的关键。美国国债相对于全球主权债的收益率溢价为七年来最高，美元走强或有助于避免海外投资人的大举撤离，他们的撤资将引发规模12.2万亿美元的美国国债市场动荡。
　　
　　高盛资产管理(GoldmanSachsAssetManagemen)亚太区固定收益主管PhilipMoffitt说道：“在美元上涨黄金白银vip交流峮 225315578备注晨风（2401890086）背景下，持有美国国债将令你得到相对较高的收益，美国得以借此吸纳资本。”在美联储努力结束过去六年所实施的把基准利率维持在接近零的水平、购买数万亿美元债券的措施之际，美国国债需求出现任何疲态都可能引发政府、企业和消费者的借贷成本激增。这种状况进而可能逆转美国经济的增长态势。彭博汇总的数据显示，在今年头八个月上涨4.45%后，美国国债9月份以来下跌1.1%，为今年迄今的最大月跌幅。上周美联储官员把2015年底联邦基金利率预估中值上调25个基点至1.375%后，美国国债跌幅进一步扩大。这促使基准美国10年期国债收益率在9月19日一度涨至2.65%，高于8月15日触及的低点2.3%。美国10年期国债收益率上周以2.57%收官。如今美联储正稳步走在下个月结束QE政策的道路上。该机构9月份把月度债券购买规模从250亿美元减少至150亿美元，但仍然在其决策公告中保留了相当长时间内把利率维持在低水平的措辞。美元霸气十足美联储收紧货币政策的风险虽然让一些债券投资者紧张不已，但也促使外汇交易员涌向美元。本季度以来，美元兑彭博跟踪的16种交投最为活跃的主要货币有所升值。对于很多海外投资者而言，美元上涨转化成了美国国债一流的回报，即便国债价格下挫也是如此。虽然美国政府债券自6月份以来下跌0.45%，但是兑换成欧元，它们的回报率为6.7%(包括利息)。彭博汇总的数据显示，这超过了欧元区所有发达国家的债券涨幅，更是德国国债1.7%的涨幅的近四倍。对本币为日元的投资者而言，美国国债的回报甚至更高，伴随着美元兑日元飙升至6年高点，他们在国债上的回报率达到7.6%，令日本本币国债0.2%的回报率相形见绌。英国、瑞士和加拿大的投资者投资美国国债的收益率也可能比持有本国国债更高。随着日本央行每月购买7万亿日元债券以支持经济增长，欧洲央行为了防止通缩朝着实施量化宽松政策更进一步，更多日元和欧元涌入金融市场的可能性促使预测者预计美元将进一步上涨。彭博汇总的策略师预估值显示，到2015年底，美元兑10种主要货币中的九种将升值。
　　
　　DoubleLineCapitalLP联合创始人兼首席投资官JeffreyGundlach表示，持有非美元债券没有意义，美元上涨吸引了海外买家买入美国国债。他管理着520亿美元的资产。就在上周，身为美国政府债券最大买家之一的外国央行把他们交由美联储托管的国债持有量提高至3.03万亿美元，创下纪录黄金白银vip交流峮 225315578备注晨风（2401890086）新高。有经济学家预计美国明年将以10年来的最快速度增长，ThreadneedleAssetManagementLtd.的TobyNangle表示，在美联储提高借贷成本之际，他宁愿投资于美元，也不愿冒险把资金投向美国国债。
　　
　　

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晨风理财：9.23晚评，利率前瞻指引并非牢不可破　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　基本面：
　　
　　
　　
　　
　　
　　美国不动产交易商协会(NAR)周一报告称，美国8月份的二手房销售量减少1.8%，年化数字降至505万幢，为5个月黄金白银vip交流峮 225315578备注晨风（2401890086）以来首次下滑。数据公布后美国三大股指开盘后均走弱。
　　
　　具体数据显示，美国8月NAR季调后成屋销售跌至505万户，预期520万户，前值修正为514万户。美国8月季调后NAR成屋销售年化月率下跌1.8%，预期增长1.0%，前值修正为增长2.2%。
　　
　　美国芝加哥联储周一公布的数据显示，美国8月芝加哥联储全国活动指数意外跌至七个月低位。数据显示，美国8月芝加哥联储全国活动指数跌至-0.21，创今年2月以来的低位，前值修正为0.26。数据还显示，美国8月芝加哥联储全国活动指数的三个月移动均值为0.07，前值修正为0.20。
　　
　　纽约联储主席威廉-达德利周一讲话表示：通胀低于2%说明要对加息有耐心。通胀受到经济闲置产能过剩的抑制。通胀率偏低意味着，美国经济仍然存在闲置问题。通胀预期受抑，海外经济表现疲软。全球经济前景面临风险。在美联储首次加息的时间点上，利率前瞻指引并非牢不可破的承诺。将继续在相当长一段时期内维持宽松政策。
　　
　　
　　
　　
　　技术面：
　　
　　
　　
　　
　　
　　现货黄金：
　　
　　
　　
　　
　　从日线级别看，虽然黄金白银vip交流峮 225315578备注晨风（2401890086）上周开盘后，日线收取三阳两阴，但难掩整体颓势，昨日早盘更是下探大半年低位，受支撑影响暂时止住跌势日线收取一颗十字星，今日开盘后维持小区间震荡走势，上方5日均线压制明显，K线空头排列，MACD快慢线向零轴下方逐渐走钝，绿色动持续发散，KDJ指标0线上方微微上翘，RSI指标40线下方向上运行，晚间收盘十分关键，1208位置如不能守住，料后市很快会跌向去年低点1280。
　　
　　四小时图中，经过昨日早盘下跌之后开始震荡向上，5日均线上穿10日线金叉后与布林中轨相汇，布林带逐渐走平，MACD快慢线金叉后向上动能减弱，RSI指标向50线运行。
　　
　　
　　
　　
　　
　　操作建议：
　　
　　
　　
　　
　　
　　1、1219-20空，止损4个点，目标1215-12；
　　
　　2、1208-12多，止损4个点，目标1217-19；
　　
　　3、见1225一线空，止损30，目标1220-17；
　　
　　4、下方1200-03多，止损4个点，目标1207-10；
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　现货白银：
　　
　　
　　
　　
　　
　　日线图，上个黄金白银vip交流峮 225315578备注晨风（2401890086）交易日探底回升收出一根长下影线的十字星线又称“金针探底”;短期均线仍然在向下发散运行中，5日均线位于3575附近，10日均线位于3640附近;BOLL线向下运行中，中轨位于3758附近，下轨下行至3535附近;MACD在零轴下方运行中，DIFF和DEA大开口向下运行中。
　　
　　当前仍然处于下行波段行情中，最近两个交易日连续大幅的下跌，并且上个交易日大幅下跌后超跌反弹并收出一根下影线较长的K线，在长期的下跌之后再次快速下跌或许是空头力量充分释放，接下来价格多会展开反弹整理的;但是仍然需要注意的是当前指标形态仍然处于空头，当前仍然处于下跌通道中。预计今天大致波动范围在3470-3550，操作策略，高抛低吸。
　　
　　
　　
　　
　　操作建议：
　　
　　
　　
　　
　　1、2530-3550空，止损35个点，目标3490-3470；
　　
　　2、3450-3470多，止损40个点，目标3510-3530；

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现货黄金周二（9月23日)欧市盘中持续上行，一度刷新日内高点至1233.80美元/盎司。日线图上，现货黄金隔夜录得十字星，这表明空头力量有所减弱。黄金日内大幅反弹，但能否扭转下行趋势有待确认。指标上看，MACD绿色动能柱明显收缩，双线死叉向下延伸；KD指标双线于20下方金叉延伸向上；RSI录得40.63走平。我们认为，黄金反弹尚未扭转下行趋势，但有待进一步确认。金价上行的初步阻力位于1235.00和1242.00，进一步阻力位于1250.00水平，更关键阻力位于1265.00美元/盎司。金价下行的初步支撑位于1216.00，进一步支撑位于9月22日低点1208.40关口，更关键支撑位于1200.00水平。

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现货白银周二（9月23日)欧市盘中震荡上行，一度刷新日内高点17.98，但随后回吐部分涨幅。日线图上，现货白银隔夜收跌0.1美元，录得长下影小阴线，这表明下行动能有所减弱。但白银8,13,21,34,55期均线空头排列，这表明银价仍承压。指标上，MACD绿色动能柱稍有扩张；KD指标双线于20附近粘合交缠；相对强弱指标RSI位于15.42，拐头向下。白银均线空头排列，反弹未改下行趋势。白银下行的初步支撑位于日内低点17.58，进一步支撑位于隔夜低点17.30水平，更关键支撑位于17.00美元/盎司。白银上行的初步阻力位于18.00，进一步阻力位于18.32水平，更关键阻力位于19.00关口。

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黄金1224-25一线可进多单