金老虎：非农数据惊现离奇，特朗普鲍威尔或唱双簧，黄金炊琼爇桂

金老虎

　　金老虎：非农数据惊现离奇，特朗普鲍威尔或唱双簧，黄金炊琼爇桂

　　既然选择做了交易，千万要戒掉贪嗔痴，你的认知有多少，你赚取的利润就要多少，在交易市场上，我们比不是赚多少利润，我们比的是那个活的长，活的越长越有机会，司马懿知道没有诸葛亮有智慧，那么我就用保养身体，一直熬你，最终天下属于司马家族的，好的点位和机会是等出来的，不是你每天计划出来的，计划赶不上变化，当事物发的趋势不在你计划中，你就会失衡和犯错，一个人成熟的开始是从自律和自我控制开始；

　　本周黄金回顾和下周黄金预测

　　跌时间长了，那有如你所愿的狂欢，涨时间长了，那有如你所愿的傲慢，物理原理都有热胀冷缩，行情理应如此，本周有非农的承托，黄金也是走了也是走的格外的亮眼，大阳线拉升的特别漂亮，整体就是“W”形态弱势下跌，然后形成上升突破， 最后停盘在3363附近的位置，黄金本周走的这么强势，主要原因有哪些，相信梳理下；

　　一：通胀数据超预期引发抛售

　　7 月 30 日公布的美国 6 月 CPI 同比上涨 2.7%，核心 CPI 同比 2.9%，均高于市场预期。这一数据打破了此前市场对通胀持续回落的乐观预期，尤其是核心 CPI 中服务通胀的粘性引发担忧。黄金作为抗通胀资产的逻辑被短期弱化，导致金价快速下跌；

　　二：非农就业数据逆转市场预期

　　8 月 1 日公布的 7 月非农就业仅增加 7.3 万人，远低于预期的 12.5 万人，且前值大幅下修（5-6 月合计减少 25.8 万岗位）。失业率从 4.1% 升至 4.2%，劳动参与率降至 62.2% 的三年低点。这组数据揭示劳动力市场实质性走弱，市场对美联储降息的预期升温，导致黄金从3286反弹到3363；

　　三：7 月议息会议的鹰派基调

　　7 月 31 日美联储维持利率 4.25-4.5% 不变，但声明删除 "经济前景不确定性减少" 的表述，并将增长判断从 "稳健扩张" 改为 "有所放缓"。鲍威尔强调 "通胀仍高于目标"，并首次明确 "关税通胀是一次性冲击" 的基准判断。这种 "经济放缓但通胀顽固" 的叙事，导致市场重新定价加息概率，美元指数在会议期间冲高至 99.97，压制金价。

　　四：内部分歧与预期修正

　　会议中沃勒、鲍曼两名理事反对维持利率，主张降息 25BP，这是 1993 年以来首次出现两名理事同时反对。这种分歧削弱了政策声明的鹰派力度，为后续非农数据后的反弹埋下伏笔。市场开始押注美联储可能在 9 月重启降息，黄金的利率敏感性重新占主导。

　　五：美元阶段性走强压制金价

　　7 月 28 日至 31 日，美元兑欧元汇率从 0.8573 升至 0.8740，美元指数一度逼近 100 整数关口。这主要源于：美欧关税协议落地提振美元资产吸引力，美联储鹰派言论强化利差优势，欧洲经济数据疲软（如 7 月制造业 PMI 跌至 47.1）；

　　六：非农数据后的美元回调

　　8 月 1 日美元指数虽小幅收涨至 100.11，但非农数据公布后美元短线下挫 0.3%，因市场预期美联储可能提前降息。美元走弱直接推动黄金突破 3300 美元关键阻力位；

　　七：债务与财政风险的再定价

　　美国联邦债务已达 36 万亿美元，相当于 GDP 的 126%，2025 财年前 8 个月财政赤字同比增长 14%。非农数据后，10 年期美债收益率下跌 12BP 至 4.26%，反映市场对经济衰退风险的重新评估。黄金作为 "债务危机对冲工具" 的属性凸显。

　　八：去美元化进程的加速

　　美元 指数较年初下跌 9.1%，全球外汇储备中美元占比降至 57%。尽管短期美元走强，但央行购金行为持续（中国上半年增持 19 吨），这种 "官方买盘 + 民间抛售" 的博弈，塑造了黄金价格的韧性。

　　本次黄金反弹此次波动与 2023 年 3 月硅谷银行危机后的走势存在相似性：经济数据超预期引发抛售→政策信号模糊加剧波动→关键数据逆转市场方向。不同之处在于，当前市场对 "软着陆" 的预期更低，黄金的避险属性与抗衰退属性形成双重支撑。若后续出现以下情况，金价可能突破 3400 美元：

　　1：美国季度 GDP 增速跌破 1%

　　2：美联储 9 月降息 50BP 的概率升至 30% 以上

　　3：中东局势升级导致地缘风险溢价增加

　　最后总结下本周黄金上涨的始末及未来关注重点

　　本次黄金价格波动本质上是数据驱动的预期修正 + 政策博弈的估值重构。下跌阶段反映市场对通胀粘性和美联储鹰派立场的应激反应，反弹则是劳动力市场恶化触发的降息预期重估。这种波动揭示了当前市场在 "经济韧性" 与 "政策转向" 之间的脆弱平衡，黄金作为宏观风险定价器的功能愈发凸显。未来需重点关注 8 月 CPI 数据（8 月 15 日公布）和杰克逊霍尔会议（8 月 22 日），这两大事件可能决定黄金能否突破 3363 美元的近期高点。

　　预测展望下周以什么思路去介入金价

　　从周线级别观察，周线整体也是上升中的下降形态，之前黄金以20日均线为防守位，延续反弹上升，本周跳水拉升，金价也是刚好触及20日均线附近形成反弹，上方下跌趋势压力的位置是在3433的位置，从BOLL上观察，三线呈现收窄，周五下跌上升也是触及BOLL中轨形成反弹，BOLL上轨的位置是在3497区间，如果下周黄金继续强势破位周线级别下跌趋势压力3433的位置，那么降增加到BOLL上轨3497的概率，反之，如果黄金没有破位上方3433的位置，而是下破20日均线的位置，我认为中期黄金可以选择到上升趋势支撑的位置2991-2993去做分批多黄金；

　　简单说完了周线级别的思路，最后说下日线级别的形态，日线整体就是三角形态，本周的下跌也跌到了上升趋势支撑的位置形成反弹，上方下跌压力的位置是在3455区间，金价破位了这个位置降加速向上运行，破位向上运行的话，就可以到4月22号的高点，3499双顶的位置做压力短空利润，从均线级别观察，5日均线贯穿10日和20日均线，价格整体停盘阶段在10日均线3349上方的位置，从BOLL上观察，三线呈现开口，价格停盘在BOLL中轨3341上方的位置，BOLL上轨的位置是3413区间，下周金价整体支撑在BOLL中轨上方的位置，金价将增加上升到BOLL上轨3413的概率，从技术指标观察，MACD整体运行在零轴上方的位置，双线有拐头的继续，动能在减弱，KDJ三线粘合整体呈现拐头向上的形态，综合周线和日线级别，下周我们介入思路，以先上升然后再看回踩在反弹的思路去介入；

　　下周黄金策略预测

　　建议黄金 反弹到上方3403-3405分批空，止损3415，目标3391-3393；下方建议回踩3322-3324分批多，止损3312，目标3326-3328；  策略建议仅供参考，盈亏自负，做单严格做好风控，设置止损和目标位置，杜绝扛单）

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