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一、行情回顾：黄金价格突破震荡区间，技术形态稳步抬升 7月15日的市场分析指出，由于市场预期美联储可能提前降息，黄金价格呈现进一步上行趋势，随后成功突破整理区，向3440一带的压力区域发起测试。
二、特朗普政策预期反复，黄金避险功能再次受到重视 美国商务部长卢特尼克近日表示，8月1日是与欧盟贸易谈判的最后期限，若未能达成协议，将执行至少30%的高关税。市场正在重新评估特朗普政策执行的强硬可能性。 此外，美国计划对中国石墨征收70%重税，引发企业担忧电动车成本增加约1000美元，进一步加剧了全球供应链的紧张氛围。 与此同时，美国还讨论针对药品、半导体、木材和关键矿产等商品实施新一轮高额关税措施，如药品关税可能达200%、半导体时间表相近，木制品关税至少60%。在宣布铜关税后，特朗普团队也正在酝酿对更多关键商品发布额外征税公告。 整体来看，政策不确定性持续升温，黄金因其避险属性而再次成为关注焦点。 （CNN恐惧与贪婪指数显示，当前市场情绪仍处于极度贪婪状态）
三、美国6月通胀数据延续放缓趋势，市场对降息时点仍存分歧 美国6月核心CPI同比增长2.9%、环比增长0.2%，为连续第五个月低于市场预期，但目前仍难以成为7月降息的充分依据。市场预测美联储可能自9月起启动降息，年底前降息幅度接近两次。 有“新美联储通讯社”之称的Nick Timiraos指出，尽管CPI数据温和，美联储仍倾向保持谨慎，尤其在新的关税政策尚未完全影响物价的情况下，未来两个月的数据将更为关键。 市场对美联储至2025年底降息的概率分布为：
• 降息100个基点：0.5%
• 降息75个基点：21.7%
• 降息50个基点：43.3%
• 降息25个基点：28.5%
• 不降息：6.0%
与上周预期差异不大，显示市场仍维持观望态度。
四、技术面观察：黄金日线趋势延续，价格维持高位整理 从日线角度来看，黄金上周已完成对前期震荡格局的突破，昨日再收一根强势阳线，表明多头动能依旧稳固，价格维持在高位区域，3440附近仍是当前重要参考水平。
结语：基本面与技术面多重交织，市场继续关注后续动向 在通胀数据走软与政策不确定性上升的背景下，黄金继续吸引市场注意，后续走势仍需密切关注宏观政策演变与技术结构变化。 （以上言论代表个人看法，不代表宝星环球平台立场，意见仅供参考）
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