大田金业：美债收益率大幅走高，金价短期偏弱

胡寡欲

　　截止至2024年10月11日亚盘时段，尽管此前黄金价格成功多次突破历史新高，不过在降息预期逐步消化之后，上涨力度明显受到了影响，随着美元指数和美债收益率的双双走高，金价在近期也是保持着震荡下行的节奏，但还是守住了2600大关的关键性支撑。接下来市场会继续关注通胀指标的情况，尤其是CPI的表现相当重要，而且美联储官员近段时间的鹰派言论也会影响金价。

　　美联储态度转变金价回撤

　　现货黄金窄幅震荡，金价继续走弱，为连续第六日下跌，盘中最低触及2605.10美元/盎司，受累于美元上涨刷新逾一个半月高位，以及对美联储11月大幅降息的预期减弱，美债收益率刷新逾两个月高位。

　　美元指数触及近两个月最高，使得黄金对持有其他货币的投资者来说更加昂贵。美债收益率持续上涨，令持有黄金的机会成本增加。

　　美联储在9月17-18日会议上将指标政策利率下调50个基点，会议记录显示，未来的降息步伐将不会由最初的大幅降息行动定调。

　　CME FedWatch Tool显示，市场目前认为美联储下月降息 25 个基点的可能性下降至70.4%(前一天为87%);11月不降息的概率升至29.6%(前一天为13%)。

　　达拉斯联邦储备银行总裁洛根表示，她支持上月的大幅降息决定，但考虑到通胀面临的 "仍然真实存在的 "上行风险以及经济前景存在的 "重大不确定性"，她希望未来的降息幅度能更小一些。

　　不过，地缘局势依然紧张，帮助金价守在2600关口上方。当地时间10日凌晨，以色列对贝鲁特南郊发动新一轮空袭。当天稍早时，以色列国防军向黎巴嫩贝鲁特南郊的居民发出新的紧急警告，要求哈雷特赫里克地区一栋建筑物及其周边的居民立即撤离，并远离至少500米的距离。以军表示将很快针对这个目标采取行动。

　　投资者目前正在等待分别于将周四和周五公布的美国消费者物价指数(CPI)和生产者物价指数(PPI)数据，以进一步了解利率前景。此外，本交易日还将出炉美国初请失业金人数变动，投资者也需要予以关注;另外，继续关注美联储官员讲话和地缘局势相关消息。

　　达拉斯联储主席洛根周三表示，她支持上月的大幅降息决定，但考虑到通胀面临的 "仍然真实存在的 "上行风险以及经济前景存在的 "重大不确定性"，她希望未来的降息幅度能更小一些。

　　洛根在美联储三周前降息后的首次公开讲话中说：“继上月将联邦基金利率下调50个基点后，从现在起以更渐进的方式归回正常政策立场的路径可能是合适的，这样才能最好地平衡我们的双重任务目标所面临的风险。”

　　联储 "不应急于将联邦基金利率目标降至'正常'或'中性'水平，而应循序渐进，同时监测金融状况、消费、工资和物价的变化"。
　　洛根在大休斯顿经济合作委员会(Greater Houston Partnership)主办的一次能源会议上发表了事先准备好的讲话，她列举了一系列缓慢行动的理由，同时她还指出，通胀的进展已经有了广泛的基础，劳动力市场已经降温。

　　石油设施有威胁油价反弹

　　国际油价小幅反弹，美原油目前交投于73.58美元/桶附近。此前数据显示美国原油库存上升，油价盘中一度下跌近3%，触及10日均线位置，但中东冲突导致伊朗供应受扰的风险和美国遭遇飓风米尔顿**了跌幅。

　　美国能源信息署(EIA)称，上周美国原油库存增加580万桶，至4.227亿桶，分析师预期为增加200万桶。

　　瑞穗石油期货主管Bob Yawger称，库存增幅小于行业组织美国石油协会(API)周二的估计，这也**了油价的跌幅。

　　Yawger称，汽油和馏分油库存降幅大于预期，也帮助缓解对油价的影响。

　　因为市场对美联储11月份不降息的预期有所升温，美元指数持续走高，周三最高触及102.93，为8月16日以来新高，收报102.90，这也令油价小幅承压。

　　美国正在为又一场大风暴，飓风米尔顿做准备，该飓风周三引发龙卷风和暴雨，预计将在几个小时后登陆佛罗里达州。风暴已导致佛州汽油需求上升，约有四分之一的加油站断供，这帮助支撑原油价格。

　　龙卷风威胁到坦帕湾地区并给该地区带来豪雨，可能会引发危及生命的风暴潮。佛罗里达州已有多达200万人被下令撤离，风暴预计途径地区还有数百万人生活。

　　不到两周前，飓风海伦横扫佛罗里达和其他几个州，美国南部大部分地区遭受了这场飓风的致命袭击。预计这两场风暴均将造成数十亿美元的损失。

　　墨西哥湾海水异常温暖而帮助形成的这场风暴将袭击拥有300多万人口的坦帕湾大都会区，成为一场影响范围巨大的强飓风。

　　美国国家飓风中心称，美东时间周三晚上7:00(北京时间周四上午7:00)，风暴的北部眼墙开始登陆。预计风暴中心将在夜间穿过佛罗里达半岛中部，并于周四离开佛罗里达东海岸。

　　市场仍对以色列可能袭击伊朗石油基础设施感到紧张，尽管周二真主党与以色列可能达成停火协议的消息导致油价急挫超过4%。