大田金业：非农不及预期，降息50基点迎转机

胡寡欲

　　截止至2024年09月09日亚盘时段，受到上周多份美国劳动力市场数据表现不佳的刺激下，金价再次出现强势走高，并接近历史高位，尤其是非农的新增人口连续不及市场预期，这引发了对经济放缓的忧虑，所以美联储降息50个基点的概率大幅提升。当然，接下来就得看下周美联储的最终行动，对于黄金来说也相当重要，尽管现在已经处于高位，但或者可以进一步带来刺激力度。

　　职位空缺减少令降息力度提高

　　金价升至近一周高点，因美元走软、收益率下降，此前劳动力市场失去动力的迹象导致投资者预期美联储本月将进行超大规模降息。

　　美国民间雇主8月份的招聘人数为三年半以来最少，可能暗示劳动力市场急剧放缓。此前周三的数据显示，7月份美国职位空缺急剧下降。

　　受数据拖累，美国国债收益率周四下跌，对利率敏感的两年期公债收益率触及15个月低点。

　　对利率敏感的两年期国债收益率 周四尾盘下跌 1.6 个基点，报 3.754%，稍早触及 3.713%，为 2023 年 5 月以来最低。10年期国债收益率周四跌3.2个基点，报3.736%，最低跌至3.721%，为8月4日以来最低。

　　供应管理协会(ISM)的报告显示，8月美国服务业就业降温，但仍未暗示劳动力市场突然放缓。

　　美国供应管理协会(ISM)周四公布，8月非制造业采购经理人指数(PMI)微升至51.5，7 月为51.4。

　　PMI高于50表明服务业增长，该行业占经济活动的三分之二以上。ISM认为，长期来看，PMI指数高于49通常表明整体经济在扩张。

　　经济学家此前预测服务业PMI降至51.1。该报告加上7月强劲的消费者支出，表明经济继续扩张，尽管速度与去年相比有所放缓。

　　7月失业率跃升至4.3%的近三年高点，引发了人们对经济衰退的担忧，并使得预期中美联储在本月启动宽松周期时，有可能将利率大幅下调50个基点。

　　根据CME FedWatch工具，交易员们目前认为美联储本月降息25个基点的几率为59%，降息50个基点的几率为41%。

　　ISM调查的新订单指数从7月的52.4升至53.0。其服务业就业指数从7月的51.1降至50.2。

　　劳动力市场正在放缓，但基本并未恶化。政府周三公布的数据显示，7月每名失业者对应1.07个职位空缺，低于6月的1.16个。

　　原油跌破70因为近期经济疲软

　　国际油价在14个月低位徘徊，美原油目前交投于69.25美元/桶。对美国和亚洲大国需求的担忧以及利比亚供应可能增加盖过了美国库存大幅下降和OPEC+产油国联盟推迟增产的影响。

　　这是布伦特原油连续第二天创下2023年6月以来的收盘新低，美国原油连续第三天创下2023年12月以来的收盘新低。

　　美国能源信息署(EIA)称，截至8月30日当周，原油库存减少690万桶。分析师预测为减少100万桶。美国石油协会(API)周三报告的降幅为740万桶。

　　OPEC+周四表示，已同意推迟原定在10月和11月增加石油产量的计划，因油价创下九个月新低，并补充说，如有必要，可能会进一步暂停或逆转增产计划。

　　富瑞分析师称，OPEC+的决定将使第四季度的平衡收紧约10万至20万桶/日，即使亚洲大国的需求没有改善，也足以防止石油库存大幅增加。

　　不过，瑞穗能源期货主管Bob Yawger表示，市场对OPEC+的消息并不感冒。

　　Yawger称， "即使OPEC+的混乱不令价格承压，汽油市场也能让原油崩溃。如果你不需要汽油，你就不需要原油来制造汽油。"

　　在数据显示上周美国汽油库存意外增加80万桶后，美国汽油期货应声创下2021 年 3 月以来的最低收盘水平。

　　美国能源信息署(EIA)周四称，截至8月30日当周，美国原油和馏分油库存下降，汽油库存上升。

　　OPEC+周四表示，已同意推迟原定在10月和11月增加石油产量的计划，因油价创下九个月新低，并补充说，如有必要，可能会进一步暂停或逆转增产计划。

　　油价与其他类别资产一起下跌，因担心全球经济疲软，且全球最大石油进口国中国的数据疲软。

　　OPEC在一份声明中说，OPEC+的八个成员国在周四举行了一次虚拟会议。他们原计划从10月份开始提高产量。OPEC+是由石油输出国组织(OPEC)和以俄罗斯为首的盟国组成的产油国联盟。

　　OPEC说："与会的八个成员国已同意将220万桶/日的额外自愿减产延长两个月，直至 2024年11月底。"