大田金业：美联储纪要放鸽，市场等待全球央行年会

胡寡欲

　　截止至2024年08月23日亚盘时段，本周黄金价格到目前为止的走势比较强劲的，尽管近期在多次刷新历史高位后有所回落，但依然处于2500大关上方，所以更多应该还是高位获利了结的心态，至于后市能否再次冲击高位，取决于美联储最终的降息步伐，因为现在九月降息基本已经没有悬念，接下来到年底之前会降息多少次才是关键所在，这也是市场关注全球央行年会的原因。

　　会议纪要倾向于下个月降息

　　现货黄金探底回升，徘盘中一度回落至2500关口下方，但随后快速回升，美国劳工部下修就业数据，而且美联储上次会议记录显示决策者们强烈倾向于在9月政策会议上降息，美元和美债收益率延续跌势，继续给金价提供支撑。

　　会议记录显示，在7月会议上，"绝大多数"决策者"认为，如果数据继续大体符合预期，那么在下次会议上放松政策可能是合适的"。

　　美联储会议记录公布后，美元跌幅扩大，刷新七个月低点至100.91，收报101.18，给金价提供了一定的支撑。

　　美联储主席鲍威尔周五将在堪萨斯城联储杰克森霍尔经济研讨会上发表备受瞩目的讲话，人们将关注他对劳动力市场看法的新线索。

　　"这可能会让鲍威尔在杰克森霍尔的发言更受关注，"瑞银外汇策略师Vassili Serebriakov称。"这暗示劳动力市场并不像美联储当时认为的以及表述地那样强劲。但这对未来前景意味着什么还不太清楚。"

　　市场正在寻求更多有关美联储在9月17-18日会议上可能降息幅度的线索，以及在随后的每次会议上是否可能都会降低借贷成本。

　　根据CME FedWatch Tool，交易员目前认为下月降息50个基点的概率为36%，高于周三早些时候的33%，而降息25个基点的概率为64%。

　　ForexLive首席货币分析师Adam Button称："美联储现在和年底前降息变得更容易了，但我并不认为(就业数据)给降息50个基点提供了强有力的理由。"

　　他称："我们知道，这是经济稳健增长的一年，企业利润良好，在截至 3 月的一年里，经济增长势头良好。"

　　美国国债收益率周三下跌，也给金价提供支撑，就业数据向下修正和美联储7月会议记录增强了人们对美联储最终将在9月份降息的预期，这将是美联储四年多来首次降息。美国10年期国债收益率也刷新逾两周新低至3.761%。

　　美国劳工统计局修订了2023年4月至2024年3月期间的就业岗位数据，显示就业岗位减少了0.5%，相当于81.8万个，这是减少至多100万个工作岗位的市场预期区间的高端。

　　EIA数据显示库存出现下降

　　国际油价低位徘徊，美原油目前交投于71.83美元/桶附近。油价连续四个交易日下跌，刷新了逾半年低点，此前美国政府大幅下调投资者密切关注的一组就业统计数据，加剧了需求担忧情绪。

　　美国能源信息署(EIA)周三称，在截至8月16日的一周内，美国原油库存、汽油库存和馏分油库存均有所下降。

　　EIA称，当周原油库存减少460万桶，至4.26亿桶，超出分析师预期的减少270万桶。

　　根据7月30-31日的会议记录显示，美联储决策者们强烈倾向于在9月政策会议上降息，其中几位决策者甚至愿意立即降低借贷成本。

　　美联储看似正处在9月降息的轨道上。美联储公布7月30-31日的会议记录显示，"绝大多数"决策者称可能在9月采取这一行动。

　　会议记录甚至显示，一些决策者愿意在7月的会议上就降低借贷成本。会议记录显示，在7月会议上，大多数决策者认为，"如果数据继续大体符合预期，那么在下次会议上放松政策可能是合适的"。

　　记录还显示，担心过早放松货币政策可能会推动通胀回升的决策者人数减少;"大多数"决策者认为就业市场的风险已经增加，而通胀任务的风险已经降低。

　　经过多年的强劲增长，美国原油出口增幅应会在2024年趋于平稳，在全球石油需求依然低迷的情况下，预计国内产量增幅将是疫情以来的最小值。

　　根据美国政府的数据，今年迄今为止，美国港口的原油出口量平均约为每天 420 万桶。这一数字比去年同期增长了3.5%，是**年以来的最小百分比增幅，当时美国在40年的原油出口禁令解除后出口了第一批国内原油。

　　去年原油出口增长了13.5%。除2021年新冠疫情打击全球石油需求外，出口每年都在增长。

　　能源数据公司 Kpler 的分析师Matt Smith表示：“由于供应增长放缓和需求减弱(尤其是今年来自亚洲的需求)，美国原油出口趋于平稳。”

　　美国石油产量今年预计仅增长2.3%，因为页岩油生产商仍然注重股东回报并**新的生产支出。

　　预计今年海上产量将随着新项目的启动而上升，例如雪佛龙在墨西哥湾的 Anchor 平台。但预计未来几年产量将缓慢上升，这意味着今年的出口将不会从中受益。