大田金业：美零售打压降息，金价仍小幅走高

胡寡欲

　　截止至2024年08月16日亚盘时段，黄金价格本周保持着震荡上行的节奏，目前依然处于2450上方，虽然昨晚公布的零售销售数据表现出色，并且打压了美联储的降息预期，不过依然无法对金价形成太大的施压力度，因为现阶段降息概率仍高达75%。此外，周三晚公布的CPI数据再次低于市场预期，以及避险情绪也提供了不错的支持力度，所以未来的上涨前景非常乐观。

　　零售销售数据发挥出色

　　美国7月零售销售数据亮眼，引发一系列市场波动，7月零售销售额增长1%，远超预期，这一数据的强劲回升，与6月份的下降0.2%形成鲜明对比。

　　汽车及零部件经销商销售增长3.6%，电子和家电商店上涨1.6%，建筑材料、园艺设备及用品经销商环比增长0.9%，食品和饮料商店销售增长0.9%，餐饮服务和酒吧销售增长0.3%，健康和个人护理商店销售上涨0.8%。这些分项数据的增长，不仅反映了消费者对各类商品的持续需求，也显示出美国经济的韧性。

　　期货交易员将美联储9月降息25个基点的概率从周三晚上的65%上调至74.5%，这一调整反映了市场对美联储货币政策的预期变化。

　　在初请失业金人数方面，尽管最近招聘有所回落，但数据显示，截至8月10日当周，初请失业金人数减少7,000人，至227,000人，低于机构对经济学家的调查预测中值23.5万人。此外，续请失业金人数也下降到186万人。这一连续下降的趋势，为美国劳动力市场的稳健提供了有力证据。

　　美国国债期货大幅下跌，至盘中低点，收益率曲线显著趋平，此前美国零售销售数据优于预期，且美国上周初请失业金人数为22.7万人，低于预期的23.5万人。

　　与美联储会期挂钩的隔夜指数互换(OIS)显示，美联储9月会议降息幅度约为29个基点，而周三收盘时为32个基点。日内，美国2年期国债收益率一度攀升10个基点，至4.06%附近;数据公布后，曲线前端和中段领跌，2年期和10年期以及5年期和30年期分别趋平3个基点和4个基点。

　　在零售销售数据和初请失业金人数的双重利好下，市场情绪得到了显著提振。欧股延续涨势，德国DAX指数日内涨幅达1.00%，英国富时100指数涨0.48%，法国CAC40指数涨0.67%。

　　此外，美国8月纽约联储制造业指数录得-4.7，虽然低于预期，但相比2月的高点，这一数据仍显示出制造业的逐步复苏。

　　美国7月零售销售增长超过预期，这可能有助于缓解金融市场对经济急剧放缓的担忧，此前这种担忧因失业率跳升而加剧。公布的数据显示，上月零售销售增长1.0%，此前6月份零售额向下修正为下降0.2%。

　　需求没有崩溃的迹象可能促使金融市场降低对下月降息50个基点的预期。由于7月份通胀温和上升，降息25个基点的可能性仍然较大。

　　EIA数据库存意外增加

　　油价小幅走高，因交易商押注美国可能降息以提振经济活动和燃料需求。然而，由于对全球需求(尤其是来自中国的需求)持续疲软的担忧，市场仍面临压力。

　　最近的数据强化了美联储降息的预期，这可能刺激美国经济并增加对原油的需求。美国7月份消费者价格温和上涨，年通胀率近三年半以来首次降至3%以下。通胀的缓和加强了9月份降息的理由，交易员们已经在消化这一举措。

　　7月份居民消费价格指数(CPI)环比上涨0.2%，同比上涨2.9%，略低于预期的同比上涨3%。剔除波动较大的食品和能源价格的核心CPI也较6月份上升0.2%，符合预期。

　　美国能源情报署(EIA)公布原油库存意外增加，这也令油价承压。截至8月9日当周，美国原油库存增加140万桶，与预期减少220万桶形成鲜明对比。这是自6月底以来的首次增长，表明美国需求可能不像预期的那么强劲，加剧了市场的看跌情绪。

　　对全球需求的担忧，继续**着油价的上涨潜力。国际能源署(IEA)最近下调了2025年的石油需求增长预测，欧佩克同样下调了2024年的需求增长预期。

　　美国能源信息署的数据显示，美国原油库存增加了140万桶，而预期为减少220万桶。这是美国原油库存在连续六周减少后首次增加。

　　瑞穗能源期货主管Robert Yawger说，"连续六周的下降令人印象深刻，但这已经成为过去。我们结束连降的事实应该会对价格造成一点压力"。

　　汽油和馏分油库存降幅超过预期。美国石油学会周二的数据显示，上周库存减少了 521 万桶。

　　布伦特原油周一上涨超过3%，录得连续五天上涨，收于每桶82.30美元，而在上周初曾触及76.30美元的七个月低点。

　　伊朗誓言要对上月底哈马斯领导人被杀事件做出严厉回应。三位伊朗高级官员表示，只有在加沙达成停火协议，伊朗才不会就暗杀事件直接报复以色列。

　　以色列与哈马斯的停火谈判将于周四在多哈开始并持续数天，来自以色列、卡塔尔、美国和埃及的官员将参加本次加沙停火谈判;哈马斯将缺席15日在多哈的加沙停火谈判，但可能在之后与相关斡旋国进行会谈，并对以色列在谈判中的回应进行评估。