大田金业：美国PPI低于预期，金价冲击新高

胡寡欲

　　截止2024年08月14日亚盘，本周到目前为止的黄金价格继续表现强劲，不但站稳了2400大关，而且现阶段已经来到了历史新高附近，证明多方的优势还是相当明显，这主要是得益于美联储的降息预期不断提升，市场普遍认为下个月将会降息50个基点，而且地缘**局势也带来了大量的避险情绪，因此对于黄金市场形成利好。

　　美国通胀水平回落速度乐观

　　美国7月PPI涨幅低于预期，因商品成本上涨受到服务价格下降的影响，表明通胀继续放缓。通胀放缓和劳动力市场降温令金融市场预期美联储将在9月份启动宽松周期。

　　在7月份失业率飙升至近三年高点4.3%之后，美联储现在越来越担心劳动力市场的疲软，因此不能排除降息50个基点的可能性。

　　美国10年期国债收益率小幅下跌至3.883%，两年期美债收益率下跌3.8个基点至3.977%。德国10年期国债收益率也继续下滑至2.194%。美国股指期货延续涨势，道指期货涨0.35%，标普500指数期货涨0.61%，纳指期货涨0.85%。

　　市场也在关注即将公布的美国CPI报告，因为最新的美国PPI数据显示通胀压力有所缓解，这可能会影响美联储的货币政策决策。

　　以色列军队在加沙南部城市汗尤尼斯附近继续开展行动，尽管此时国际社会正在推动达成停止加沙战事的协议，防止陷入与伊朗及其代理人的更广泛地区冲突。

　　与此同时，乌克兰军队上周二冲过俄罗斯边境，横扫俄罗斯库尔斯克地区的一些地方，这次突袭暴露了俄罗斯在该地区边境防御的弱点。

　　芝商所的FedWatch工具显示，市场认为美联储9月份降息50个基点的可能性为49%。

　　随着通胀率趋向美联储 2% 的目标，且最近的薪资数据显示劳动力市场的紧张状况正在缓解，期货市场的定价是，在 9 月份的下一次 FOMC 会议上，美联储将把当前 5.25%-5.50% 的联邦基金利率至少下调 25 个基点，到 2024 年底将有四次25个基点的降息，明年的降息幅度会类似。

　　由于 8 月份联邦公开市场委员会没有召开会议，市场参与者只能寄希望于美联储主席鲍威尔在下周的杰克森霍尔经济政策研讨会上表明意图。

　　美联储理事鲍曼(Michelle Bowman)周六(8月10日)略微缓和其一贯的鹰派语气，指出过去几个月通胀方面取得一些"可喜"的进一步进展，但她同时表示，通胀仍"令人不安地高于"央行2%的目标，并面临上行风险。

　　因中东局势紧张助原油大涨

　　国际油价守在近三周高位，美原油目前交投于79.70美元/桶附近。油价跳涨逾3%，连续第五个交易日上涨，创下7月19日以来新高，因市场预期中东冲突扩大可能导致全球原油供应紧张。

　　美国国防部上周末宣布将向中东地区派遣一艘巡航导弹核潜艇，以应对伊朗及其盟友可能对以色列发动的袭击。

　　伊朗和真主党誓言要对暗杀哈马斯领导人哈尼亚和真主党最高指挥官舒库尔(Fuad Shukr)的行动进行报复。袭击可能会导致中东冲突扩大，同时收紧全球原油供应并推高油价。

　　若发动袭击，可能导致美国对伊朗原油出口实施禁运，从而可能影响150万桶/日的原油供应，瑞穗驻纽约的能源期货主管Bob Yawger说。

　　与此同时，以色列军队周一继续在加沙南部城市汗尤尼斯(Khan Younis)附近开展行动，据加沙民间紧急服务组织称，上周末以色列军队空袭了一所学校，造成至少90人死亡。以色列称死亡人数被夸大。哈马斯周日对其是否参加新的停火谈判表示怀疑。

　　白宫**发言人柯比(John Kirby)周一表示，美国已准备好应对伊朗或其代理人最快可能于本周在中东发动的重大袭击。

　　全球最大石油进口国中国的消费者价格在 7 月上涨速度超过预期，为油价提供了支撑。

　　不过，石油输出国组织(OPEC)周一下调了2024年全球石油需求增长预测，因对亚洲大国的需求预期减弱，这凸显出OPEC+从10月开始增产将面临两难局面。

　　这是OPEC自2023年7月公布今年石油需求增长预测以来首次下调，此前有越来越多的迹象表明，亚洲大国的需求不及预期，因柴油消费下滑以及房地产行业的危机阻碍了经济发展。

　　OPEC在月度报告中表示，2024年全球石油需求将增长211万桶/日，低于上月预期的增长225万桶/日。

　　全球各大机构对2024年石油需求增长的预测存在很大分歧，因亚洲大国国需求和世界向清洁燃料过渡步伐的看法不一。OPEC的预测仍处于行业最高水平，远高于国际能源署(IEA)的预测。

　　“此次小幅下调反映了已经掌握的2024年第一季度和部分第二季度实际数据，以及对亚洲大国2024年石油需求增长的预期不断减弱。”

　　“尽管与上一年相比，夏季驾驶季节的开局较为缓慢，但由于公路和航空运输的健康发展，运输燃料需求预计仍将保持稳健。”

　　在报告中，OPEC还将明年的需求增长预测从之前的185万桶/日下调至178万桶/日，但仍处于行业预期的高端。