大田金业：CPI持续利好，金价再冲历史新高

胡寡欲

　　截止至2024年07月15日亚盘时段，在上周通胀数据CPI再次出现回落，且远低于市场预期的情况下，目前美联储九月份降息的概率得到大幅度提高，市场现在普遍认为年内甚至有降息两次的可能，所以帮助黄金价格在上周成功突破了2400大关，现阶段极有机会冲击历史高位，因为降息政策一旦落实，这对于黄金而言是长期性的利好因素，因此不排除多头趋势才刚刚展开。

　　通胀回落理想，黄金突破2400

　　现货黄金窄幅震荡，金价周四突破每盎司2400美元的水平，最高触及2424.42美元/盎司，为5月22日以来新高，因此前数据显示美国6月消费者物价意外环比下降，提振了对美联储将降息的押注。

　　美国劳工统计局表示，6月消费者价格指数(CPI)环比下降0.1%，这是自2020年5月以来的首次下降，而5月份则保持不变。CPI受到汽油价格下降3.8%的拖累，5月份汽油价格下降了3.6%。包括房租在内的居住成本继5月份上涨0.4%之后，涨幅收窄，上涨0.2%。

　　6月CPI同比上涨 3.0%，是自2023年6月以来的最小涨幅。5月涨幅为 3.3%。经济学家此前预计，CPI 环比上升 0.1%，同比上升 3.1%。

　　剔除波动较大的食品和能源部分，6月核心CPI环比增长0.1%。这是自2021年8月以来的最小增幅，而5月份的增幅为 0.2%。核心CPI受到抑制，因房租仅上涨0.3%，这是2021年8月以来的最小涨幅。

　　美国6月消费者物价环比意外下降，同比增幅为一年来最小，这强化了通胀放缓的趋势重回正轨的观点，让美联储距离降息又近了一步。

　　该报告还显示，核心通胀指标的月度增幅为 2021 年 8 月以来最小。金融市场认为，美联储在9月启动宽松周期的可能性非常大。

　　旧金山联储主席戴利表示今年降息一到两次是合适的，她表示近期通胀数据回落让人 "松了一口气"，预计物价压力和劳动力市场将进一步放缓，为降息提供理由。

　　芝加哥联储主席古尔斯比表示，美国通胀在今年早些时候有所上扬之后，看起来又回到了通往2%的轨道上，此番发言暗示他愈发相信降息的时机将很快成熟

　　利率期货市场预计美联储在9月会议上降息的可能性约为93%，数据公布前的可能性约为70%。

　　美国通胀数据公布后，美元指数触及逾一个月最低，使黄金对持有其他货币的投资者更具吸引力，美国10年期国债收益率跌至四个月最低。

　　另外，市场对以色列和加沙达成停火协议的预期有所降温，也给金价提供上涨动能。

　　美联储降息乐观，原油连续上行

　　国际油价震荡上涨，油价周续第二个交易日上涨，布伦特原油收于每桶85美元上方，因在数据显示通胀意外放缓后，市场对美国降息的希望升温。另外，对地缘局势的担忧情绪回升，也给油价提供支撑。

　　美国近月原油期货较后一个月合约的升水创下4月以来最高。这种现货溢价结构通常是供应紧张的迹象。

　　不过，多头仍有所顾忌，因为IEA预计随着亚洲大国的贡献下降，全球石油需求增长将放缓。

　　国际能源署(IEA)表示，由于亚洲大国二季度石油消费量因经济问题而萎缩，今年和明年全球石油需求增长将放缓至略低于100万桶/日。

　　国际能源署在其月度石油报告中表示，二季度全球石油需求同比增长 71万桶/日，为一年多以来的最低季度增幅。

　　“亚洲大国的作用正在减弱。去年亚洲大国占全球需求增长的70%--到2024年和2025年，这一比例将下降到40%左右，”IEA表示。

　　石油预测机构对今年和中期石油需求增长的预测分歧比以往更大，部分原因是对全球向清洁燃料转型的速度存在差异。周三，石油生产国组织OPEC维持了更高的预测。

　　IEA维持今年石油需求增幅相对较低(97万桶/日)的预测，与上个月的预测基本相同，并将明年的增长预测下调5万桶/日，至98万桶/日。

　　OPEC预计今年石油需求将增加225万桶/日，是IEA预测的两倍多，其中亚洲大国贡献了很大一部分增长。

　　与此同时，国际能源署表示，今年石油供应量增幅将达到77万桶/日，总供应量将达到创纪录的1.03亿桶/日。

　　明年，全球石油产量预计将增长一倍以上，达到 180 万桶/日，其中美国、加拿大、圭亚那和巴西的增幅最大。

　　尽管总体需求低迷，但国际能源署认为，对OPEC+石油的需求远远超过其目前控制的产量，这表明该组织可能会增加石油产量。

　　然而，随着明年OPEC以外产油国的石油产量不断增加，对OPEC+原油的需求预计将下降至4,110 万桶/日。