【宝星环球】黄金市场波动：本周投资策略解析

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黄金本周走势分析：震荡格局中的应对策略（2296-2370区间）
利空因素：

• 美国5月非农就业数据超预期：美国5月非农就业人口增加27.2万人，远高于预期的18万人，并较前值17.5万**幅反弹；平均时薪同比增速为4.1%，高于预期和前值的3.9%。失业率升至4%，为两年多来首次达到这一水平。这些数据使市场预期美联储年内不会降息。
  
• 利率点阵图显示降息预期下调：在6月FOMC利率决议上，点阵图显示无人预计今年降息三次，而上次过半数官员预计至少三次降息。本次有近八成官员预计至少降息一次，不降息的人数翻倍至四人。利率预测中位值显示，美联储预计今年降息幅度较上次下调两次至一次，并连续两次上调中性利率预期，半年内共上调30个基点。
  
  

利多因素：

• 机构看好未来金价：花旗和美银均看好未来一年金价升至3000美元，理由是强劲的实物需求、央行购买，以及对美债的担忧和美联储降息等宏观因素，将支撑金价走高。
  
• 美国首次申请失业救济人数减少：上周首次申请救济金人数回落至23.8万，尽管高于预期，但持续申请人数小幅上升，四周移动均值为去年9月以来最高水平。
  
• 美国5月CPI与PPI数据放缓：美国5月通胀全面降温，美联储9月降息再次成为可能，期货市场完全消化了今年降息两次的预期。
  
  

（目前实际利率有小幅回升可能，不利中短线黄金持续看涨）
本周行情
一、基本面

• 实际利率：实际利率是影响黄金价格的重要因素。当实际利率下降时（通常伴随着高通胀或宽松政策），金价容易上涨，反之亦然。目前实际利率呈下行趋势，黄金中期基本面仍看涨。
  
• 美元汇率：黄金以美元计价，因此美元的涨跌直接影响黄金走势。由于美国经济数据放缓，美元可能转为震荡格局，这对黄金有利。
  
  

二、技术面

• 关注头肩顶形态可能：黄金此前上涨至2450美元，此处为斐波那契1.13假突破位，触发大量空头流动性。需特别留意是否进一步跌破2290美元一带，若形成头肩顶形态，将不利于黄金后市。
  
• 短线仍属震荡盘整格局：当前黄金仍处于震荡格局，有可能形成头肩顶形态。若进一步跌破2290美元一带，将对后市非常不利。
  
  

综合分析：
本周黄金仍属于震荡格局。考虑到短期基本面因素（如美国CPI与PPI数据下行、美联储官员下调今年降息预期）和技术面因素（当前处于震荡格局），建议投资者以低多高空(2296-2370区间)布局为主要思路。
风险提示：
以上言论仅代表分析师看法，不代表宝星环球投资立场，意见仅供参考。