大田环球：美联储态度不明朗，避险占据主导

胡寡欲

　　截止至2023年10月20日亚盘时段，由于目前美国的通胀水平仍离目标水平存在较大的距离，所以美联储极可能需要再加息一次来控制，但具体时间目前尚不明确，如果决定年底加息的话，那么对于黄金近期的上涨势头可能会有施法，不过无论如何现阶段地缘冲突带来避险情绪还是主导了市场，因此金价本周也是成功突破了1950的关口，接下来仍有可能进一步打开上方的空间。

　　以巴冲突进一步升温产生大量避险

　　加沙市一家医院发生爆炸，促使投资者避开风险资产并寻求贵金属的安全，黄金上涨，价格创下8月下旬以来的最高水平。金价的上涨帮助黄金在12个月回报率上跑赢了标准普尔500指数。

　　纽约商品交易所 (Comex) 交投最活跃的12月黄金合约在触及1975.80美元高点后，上涨32.60美元，收于每盎司1960.30美元，涨幅为1.27%。根据道琼斯市场数据，价格收于8月30日以来的最高水平。

　　过去 12 个月，最活跃的黄金期货回报率为18.87%。标准普尔500指数的价格回报率为16.69%，总回报率为18.7%。

　　瑞讯银行高级分析师Ipek Ozkardeskaya在一份市场报告中表示：“黄金是抵御因胃口严重下滑而遭受重创的风险资产的可靠对冲工具。”

　　加沙市一家医院发生爆炸，造成数百人死亡。哈马斯归咎于以色列的空袭，而以色列军方则归咎于其他巴勒斯坦武装分子发射的火箭失火。

　　Libertas财富管理集团总裁Adam Koos表示：“黄金并未面临“典型的日常外部影响”，近期金价反弹完全要归咎于中东冲突。”

　　在此背景下，美股周三收盘，三大股指集体收跌，道指初步收跌约330点或0.9%，纳指收跌1.6%，标普500指数收跌1.3%。

　　由于美国国债收益率触及多年高点，美元指数(DXY)恢复看涨走势，但黄金并未受到影响。这主要的原因是中东局势未来不明朗造成的，投资者积极地选择黄金作为避险工具。

　　但这种避险需求在最近几个交易日有所降温，尤其是在对美国利率上升的担忧重新抬头的情况下。美国发布的零售销售数据加剧了人们对粘性通胀的担忧，这反过来可能会吸引美联储采取更强硬的立场。

　　为此，本周的焦点是一系列美国经济指标和美联储官员，尤其是主席杰罗姆·鲍威尔周四的讲话。考虑到近期通胀上升，鲍威尔发出的任何鹰派信号都将受到密切关注。

　　利率上升对金价来说是个坏兆头，因为它们推高了投资黄金的机会成本。这一趋势在过去一年中重创了金价，并且可能会**黄金的大幅上涨，即使避险需求有所增加。

　　地缘**因素同样利好油价大涨

　　中东紧张局势导致油价飙升;拜登的以色列之行变得紧迫;强劲原油需求为原油市场带来了看涨趋势;OPEC与**保持距离的举措稳定了油价。

　　美国原油库存紧缺，支撑美油期货走势。据美国能源信息署(EIA)最新消息，原油库存紧缺：上周美国石油产品出口量下降至2022年10月以来的最低水平;至10月13日当周除却战略储备的商业原油进口量为594.2万桶/日，较前一周减少38.7万桶/日，为2023年7月7日当周以来最低;

　　至10月13日当周EIA精炼油库存降幅录得2023年5月5日当周以来最大降幅;至10月13日当周原油出口量增加223.4万桶/日至530.1万桶/日，为2023年6月23日当周以来最高;至10月13日当周EIA俄克拉荷马州库欣原油库存降至2014年10月以来的最低水平;

　　至10月13日当周EIA战略石油储备库存维持在3.513亿桶不变;10月13日当周美国国内原油产量维持在1320.0万桶/日不变;美国原油产品四周平均供应量为2021.5万桶/日，较去年同期减少0.95%。

　　全球石油市场是一个复杂且多方面的实体，通常直接受到**事件和经济政策的影响。中东最近的事态发展再次证明了这一点，对石油工业产生了重大影响。

　　其中一个事态发展是伊朗和以色列之间不断升级的紧张局势，其特点是伊朗呼吁对以色列实施石油禁运。伊朗因其丰富的储量和战略位置而成为全球石油市场的重要参与者。该国呼吁对以色列实施石油禁运并不令人意外，而且由于全球供应趋紧，可能会对整个市场产生影响。

　　石油输出国组织(又称“OPEC”)承诺在 2024 年底前将石油产量减少 200 万桶/日，而沙特阿拉伯和俄罗斯同意进一步减产130 万桶/日直到今年年底。禁运如果实施，将影响全球石油价格。例如，1973年石油危机期间，石油输出国组织(OPEC)阿拉伯成员国主导的禁运导致石油价格翻了两番。

　　然而，对以色列的禁运似乎比 1973 年的禁运更具针对性，其中包括美国、加拿大、英国、日本和荷兰，影响更大。

　　最终，OPEC证实，在伊朗向伊斯兰合作组织(OIC)发出禁运呼吁后，OPEC表示“石油不是武器”，没有计划安排紧急会议。有关应对措施的消息缓解了人们对油价迅速上涨的担忧，使布伦特原油价格开始回落。