大田环球：零售销售数据强劲，美联储加息难停

胡寡欲

　　截止至2023年08月17日亚盘时段，受到近期美国强劲经济数据以及通胀水平仍未回落到位的影响下，美联储方面继续释放出了要坚决控制通胀的态度，这也使得本周到目前为止的黄金价格还是保持着震荡下行的趋势，而且一度跌穿了1900大关的支撑。如果接下来年内加息的可能性重新提升，那么对于黄金的未来前景而言可谓难容乐观。

　　美联储维持乐观，金价前景不佳

　　现货黄金窄幅震荡，隔夜美国零售销售数据强劲，助长了美联储加息周期尚未结束的猜测，令金价持续承压。不过，金价目前仍受到1900关口支撑，多头仍留有一定的机会。

　　惠誉评级的一位分析师警告说，美国银行业已经逐渐接近另一个动荡的源头，即数十家美国银行的评级被全面下调的风险，其中甚至可能包括摩根大通这样的银行。

　　该评级机构在6月份下调了对银行业健康状况的评估，分析师Chris Wolfe表示，这一举动基本上没有引起人们的注意，因为它没有引发对银行评级的下调。

　　但Wolfe表示，若银行业评级再从AA-调降一级至A+，将迫使惠誉重新评估其覆盖的70多家美国银行的评级。他说：“如果我们将其调至A+，那么将重新调整我们所有的财务指标，并可能转化为负面评级行动。”

　　债券投资者所依赖的信用评级公司最近的行为扰乱了市场。上周，穆迪下调了10家中小型银行的评级，并警告称，可能会有另外17家银行下调评级，其中包括Truist和美国银行等规模较大的机构。

　　本月早些时候，惠誉下调了美国的长期信用评级，原因是**紊乱和债务负担不断增加，此举遭到了包括摩根大通的首席执行官Jamie Dimon在内的商界领袖的嘲笑。

　　Wolfe表示，这一次，惠誉有意向市场发出信号，表明银行评级下调虽然不是必然的结果，但却是真实的风险。

　　该机构6月份的举措将该行业的“经营环境”评分从AA下调至AA-，原因是该国信用评级面临压力，3月份地区性银行的倒闭暴露出监管缺口，以及利率的不确定性。

　　再次被下调至A+所带来的问题是，该行业的评分届时将低于一些评级最高的银行。在这种情况下，美国资产规模最大的两家银行摩根大通和美国银行的评级可能会从AA-下调至A+，因为银行的评级不能高于其经营的环境。

　　Wolfe表示，如果摩根大通等**机构的评级被下调，那么惠誉将**至少考虑下调所有同类机构的评级。这可能会使一些较弱的银行更接近非投资级别。

　　经济下行风险尚存，原油上涨受阻

　　美原油交投于81.00美元/桶附近;油价下跌近2%，因市场对亚洲需求担忧增加，且惠誉警告可能**下调部分美国银行评级，增加了经济下行风险。

　　美国主要股指大幅收低，此前强于预期的美国零售销售数据加剧了人们对利率可能在更长时间内保持高位的担忧，而美国大型银行则因惠誉可能下调部分银行评级的报道而下跌。

　　美国商务部的报告显示，7月零售销售环比增长0.7%，而预期为增长0.4%，这表明美国经济依然强劲。

　　数据公布后，交易商对美联储下月暂停加息的押注保持在89%不变，但分析师表示，投资者担心利率维持在当前水平的时间可能比预期的要长。

　　随着投资者对利率的担忧加剧，银行股首当其冲遭到抛售。美国公债收益率曲线已经倒挂了一年多。这种情况持续存在给银行的贷款利润带来了压力。

　　美国石油协会(API)的数据称，上周美国原油和汽油库存下降，而馏分油库存上升。截至8月11日当周，原油库存减少了约620万桶。汽油库存减少了约76万桶，而馏分油库存增加了约66万桶。

　　美银全球研究部称，维持2024年布伦特原油均价为90美元/桶的预测不变，因更高的价格需要更大规模的供应削减或中断，或者更强劲的需求。

　　俄罗斯财政部在声明中表示，将把9月原油和燃料油出口关税上调26.6%，至每吨21.40美元，为今年以来的最高水平。

　　此外，俄罗斯9月汽油出口关税将从8月的每吨5美元上调至6.40美元。根据每吨7.33桶的折算率计算，9月原油出口关税相当于2.92美元/桶左右。关税上调反映了乌拉尔原油均价在7月15日至8月14日的监测期内上涨。