大田环球：黄金一度升破2000，市场利好条件不断

胡寡欲

　　截止2023年03月20日亚盘，黄金价格上周出现了强劲的攀升势头，在周五收官阶段之前成功回到了1980上方，而到了本周重新开市后，尤其是在早盘阶段多头的力度还在进一步延续，并且一度突破了2000大关，可见在银行业危机的影响下，目前市场认为美联储已经无法再次提升加息的力度，这使得黄金价格获得了极大的利好作用，因此不排除还有上升的空间。

　　美联储加息力度无力提升助金价大涨

　　根据市场估计和许多华尔街专家的说法，尽管银行业出现动荡，未来也存在不确定性，但美联储可能会在本周批准加息25个基点。

　　过去两周，美联储的利率预期一直在迅速摇摆，从加息50个基点到维持利率不变，甚至一度有传言称美联储可能降息。

　　然而，人们达成了一种共识，即美联储主席鲍威尔和他的同事将希望发出信号，虽然他们已经适应了金融行业的动荡，但继续努力降低通胀很重要。

　　这可能会采取加息25个基点的行动，同时保证未来不会有预设路径。未来几天，基于市场行为，预期可能会改变，但标志仍是美联储加息。

　　Channel资本研究创始人兼首席投资策略师Doug Roberts表示：“他们必须采取行动，否则就会失去信誉。他们想加息25个基点，加息25个基点能释放某些信息。但这真的将取决于后来的评论，鲍威尔在公开场合说了什么。我不认为相对市场的讨论，鲍威尔会做出180度的转变。”市场基本上赞同美联储将加息。

　　根据芝商所以联邦基金期货合约为指导的数据，截至上周五下午，美联储3月22日加息25个基点的可能性约为75%。另外的25%属于不加息的阵营，他们预计政策制定者可能会从一年多前开始的激进紧缩运动中后退一步。

　　高盛是认为美联储利率不变的最知名预测机构之一，因为它预计央行官员总体上“将采取更谨慎的短期立场，以避免加剧银行业进一步面临压力的担忧。”

　　无论美联储走哪条路，都可能面临批评。穆迪分析首席经济学家Mark Zandi说：“这可能是他们应该做什么和我认为他们会做什么之间存在差异的时刻之一，他们绝对不应该收紧政策。人们真的很紧张，任何一件小事都可能把他们推向边缘，所以我就是不明白。为什么你不能稍微转向这里，专注于金融稳定?”

　　银行业忧虑叠加美股走弱令油价下滑

　　美油交投于67.04美元/桶附近;油价上周五下跌近3%，银行业的担忧导致油价创下两年多来最大周跌幅。美股走低也拖累油价，市场对经济衰退的担忧的困扰增加。

　　美股上周五收跌，为由银行业危机演变和经济衰退乌云密布主导的动荡的一周画上句号。三大股指均大幅收低，在标普500指数的主要板块中，金融板块跌幅最大。

　　上周，指标标普500指数略微上涨，但纳斯达克指数和道琼斯工业指数周线均下跌。

　　硅谷银行金融集团宣布将寻求破产保护，这是银行业风波的最新进展。上周该行和Signature银行倒闭，引发对整个全球银行系统动荡蔓延的担忧。

　　Wealthspire Advisors高级副总裁Oliver Pursche称，“(抛售)有点反应过度，不过，关于整体流动性和潜在流动性紧缩的一些担忧是有道理的。”

　　这些担忧已经蔓延到欧洲，瑞士信贷股价因流动性担忧而跌跌不休，促使决策者急忙安抚市场。

　　Pursche补充称，“这不仅仅是硅谷银行或第一共和银行出现挤兑，这涉及到加息对资本和资产负债表的真正影响，你看到影响到了像瑞士信贷这样的大型机构，这让人们感到不安。”

　　在过去两周里，标普银行板块和KBW地区银行指数分别重挫4.6%和5.4%，均为2020年3月以来最大的两周跌幅。

　　第一共和银行在宣布暂停派息后，暴跌32.8%，回吐了上周四因大型金融机构史无前例的300亿美元救援计划而录得的大幅上涨。在其同行中，PacWest Bancorp重挫19.0%，Western Alliance大跌15.1%。在美国交易的瑞士信贷存托凭证大幅收跌6.9%。

　　投资者在将目光转向美联储本周为期两天的货币政策会议。鉴于银行业最近的情况和表明经济疲软的数据，投资者已经调整了对美联储加息幅度和行动持续时间的预期。

　　Pursche称，“这场小型银行业危机增加了经济衰退的机会，并加速了经济放缓的时间表，美联储自然应该重新审视其行动方案，但仍然非常清楚的是，虽然通胀正在放缓，但仍然非常令人担忧，需要将其控制住。”

　　根据芝商所(CME)的FedWatch工具，目前金融市场预计美联储将关键目标利率提高25个基点的可能性为60.5%，按兵不动的可能性为39.5%。