大田环球：避险情绪大爆发，金价再度突破1900

胡寡欲

　　截止2023年03月14日亚盘，在上周非农数据整体表现不佳的影响下，黄金价格从上周五开始就迎来了大幅回升，一度站稳了1860的位置，而随着周一重新开盘后，多头力度没有消散反而节节攀升，主要原因正是由于避险情绪突然大爆发，加州银行业监管机构上周五关闭了硅谷银行，这是美国银行业自2008年金融危机以来的最大倒闭事件，使得黄金获得极大的避险支撑。

　　银行倒闭引发忧虑，金价大幅反弹

　　国际金价一度跳升近1.5%至2月3日以来新高1894.11美元/盎司，因美国银行业发生2008年金融危机以来最大的倒闭事件，驱使投资者转向避险资产。但随着市场情绪逐渐稳定，金价避险色彩褪去。

　　加州银行业监管机构努力抑制金融危机，在关闭硅谷银行(SVB)，上周日还关闭了总部位于纽约的Signature Bank。投资者推测，美联储现在不愿在本月大幅加息50个基点，美元指数跌创2月16日以来新低至103.672。

　　市场担心，美联储加息令美国银行业更加脆弱，足以引发经济衰退，进而打压美联储鹰派前景，即便美国经济数据走强以及美联储官员讲话基点偏乐观。

　　联邦基金利率期货暗示，美联储本月加息50个基点的可能性仅为17%。而上周SVB消息传出之前这一可能性约为70%。利率峰值预期从上周三的5.69%一路回落至5.14%，市场甚至预测美联储在年底前会降息。

　　美国财政部和美联储发布联合声明，公布一系列稳定银行体系的措施，并表示硅谷银行储户将从周一开始提取存款。拜登政府上周日保证，从周一开始，破产的硅谷银行客户可以动用他们所有的资金。财政部长耶伦、美联储主席鲍威尔和联邦存款保险公司主席格伦伯格上周日发布联合声明中表示，联邦存款保险公司将保护硅谷银行和Signature银行的客户。

　　由于美国经济数据大多乐观，由于硅谷银行事件促使美国政府采取纾困措施，可能会重新引导市场参与者重新评估经济前景，若投资者重新押注美联储鹰派，这可能重新对金价构成压力。

　　City Index的高级市场分析师Matt Simpson表示：“随着避险资金涌入，金价肯定已经恢复生机，将价格推至1900美元附近。但当风险明显得到控制时，黄金作为避险资产的吸引力就会降低。”

　　与此同时，交易员将关注周二(3月14日)公布的美国消费者价格指数数据。即使金融体系承受压力，如果数据火爆，美联储也有可能采取更激进的政策。道明证券分析师预测：“住房通胀可能仍然是关键因素，而汽油和食品价格放缓可能会削弱非核心CPI通胀。”

　　伊朗沙特传来利空，油价小幅回落

　　国际油价小幅走弱，尽管中国需求复苏和美元走软为市场提供了支撑，但伊朗和沙特重建外交关系，可能为重启核协议争取更多支持，并为伊朗重新正常出口石油铺平道路。

　　美国原油库存高企和2月失业率回升加剧了对美联储进一步收紧货币政策的担忧，但硅谷银行和总部位于纽约的Signature Bank倒闭以及对可能蔓延的担忧导致上周末美国资产遭到抛售，这也给美元带来了下行压力，从而支撑油价。

　　SPI Asset Management管理合伙人斯蒂芬·英尼斯表示：“从石油交易商的角度来看，随着交易商放弃美联储重新加速升息，美元应该会回落，这反过来又为更强劲的中国基本面主导商品交易扫清了道路。”

　　沙特阿美首席执行官阿明·纳赛尔上周日(3月12日)发表的评论也提供了一些支持。他说：“如果考虑到中国经济开放和航空燃料需求回升以及全球非常有限的闲置产能……市场将保持紧密平衡。”

　　此前，沙特和伊朗两国在中国的斡旋下同意恢复外交关系，这可能为重启核协议争取更多支持，并为伊朗重新正常出口石油铺平道路。在美国退出该协议并于2018年重新对德黑兰实施制裁后，伊朗石油出口和收入受到重大打击。

　　纳赛尔说，伊朗和沙特阿拉伯周五(3月10日)达成协议，在多年威胁海湾地区稳定和安全的敌对状态后重建关系，这将对全球能源市场产生积极影响，因为它促进了地区稳定。

　　据半官方的伊朗塔斯尼姆通讯社报道，该国石油部长贾瓦德·奥吉上周日表示，伊朗石油出口已达到自2018年美国重新实施制裁以来的最高水平。与2021年3月至2022年2022年3月的上一个伊朗年度相比，从2022年3月21日开始的本年度伊朗累计出口了8300万桶石油。