兴业投资本周展望： 不要只盯着美CPI 还有日本这颗雷

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兴业投资本周展望： 不要只盯着美CPI 还有日本这颗雷

2023年2月13日

上周美联储主席鲍威尔没有释放更强的鹰派信息，**了美元的涨幅，但在市场对美联储将有更多加息空间的预期推动下，美元仍成功收涨。非美货币中，欧元连跌两周，逆转了去年9月以来的强势。英镑在潜在双顶颈线附近多空拉锯，勉强收涨，因英国避免了陷入技术性衰退。日元未能兑美元进一步扩大回调力度，因日本央行行长接任者可能不是此前预期的**人士。商品货币澳元和纽元接近收平，而加元在油价的支撑下小幅反弹。

展望本周，重中之重将是美国CPI，因在异常强劲的非农报告后，若美国通胀走高，逆转此前下行趋势，将有望增强市场对美联储将继续加息的预期，有利于美元加速走高。不过，日本央行行长将在本周二提名，任何意外都可能引发金融市场剧烈波动。其它方面，美国零售销售、美联储主席讲话等，也将受到关注。以下是本周重要经济数据和事件展望。

1、 日本政府提交日本央行行长及副行长人选提名，周二北京时间10:00.

现任日本央行行长黑田东彦的任期将于4月结束，此前市场认为持有**立场的日本央行副行长雨宫正佳将是最好的接任者，以继续“安倍经济学”的超宽松货币政策。但上周有爆料称，一位甚至不在市场候选人名单的人士，前日本央行成员植田和男将有望成为提名日本央行行长。市场第一反应是YYC政策将可能被终结，但随后植田和男表示，仍有必须继续宽松。若植田和男被提名，将关注其是否坚定**立场，或者转为“不够**”的立场。如果新日本央行行长维持超级宽松政策，日本投资者将有望继续抛售外海资产，导致YYC进一步放松，从而引起外汇及全球债券市场大震荡。

2、 英国12月ILO失业报告，周二北京时间15:00.

英国国家统计局数据显示，去年11月份英国失业率保持稳定，录得3.7%，薪资水平继续落后于通胀水平，包括和踢除红利在内的平均工资年率均录得6.4%。市场预计，英国12月ILO三个月失业率将维持在3.7%，而踢除红利三个月平均工资年薪将小幅上涨至6.5%。在上周，英国第四季度GDP季率零增长，避免连续两个季度负增长陷入技术性萎缩，可能使得英央行不会那么容易暂停加息。如果本周的就业数据显示，英国就业市场维持强劲，可能进一步**英镑因美元走高而下行。

3、 美国1月 CPI，周二北京时间21:30.

市场普遍预期美国1月CPI年率和核心CPI年率将进一步下滑，分别录得6.5%和5.7%。然而，市场认为，CPI月率将受汽油价格推升，上涨0.4%。而且，此次美国劳工统计局将调整CPI分项的权重，或给1月核心通胀率带来上行压力。美联储主席鲍威尔在上周的讲话中承认通胀已经开始下滑的趋势，但上周五美国2月密歇根大学消费者1年通胀预期意外上涨，增加了未来通胀趋势的不确定性。如果本周美国CPI走高，将增强市场对非农报告以后对美联储存在更大加息空间预期，美元或获得有力的上行动能。

4、 英国1月CPI，周三北京时间15:00.

市场预计英国1月CPI年率将从10.5%下滑至10.2%，仍高达两位数。英央行在2月的利率决议上删除了“必要时将强力回应”的措辞，暗示接近暂停当前的加息周期。不过，英国避免陷入技术性衰退，推动此前一些英镑空头回补，若英国通胀未能快速下跌，将有望为英镑提供进一步上行动能。

5、 美国1月零售销售，周三北京时间21:30.

由于美联储将未来货币政策路径与经济数据挂钩，除了美国非农和CPI数据外，美国零售销售因占美国经济2/3，也被受市场关注。不过，美国零售销售数据波动性较大，参考意义有限。数据显示，美国12月零售销售月率下降1.1%，为2022年月度最大降幅，这增加了美国将陷入衰退的可能性。市场预计，美国1月零售销售月率将增长1.6%，核心零售销售月率将增长0.7%。