王德诚：9.8需求有限！焦炭玻璃纯碱甲醇期货涨势难维

一鸣理财

   投资市场就好比人生，你在参与，却不能去决定。这个市场不会时时刻刻让你得偿所愿，但会给你很多可以去规划和争取的空间。投资市场的魅力就在于它充满了不确定性，却有规则可循。犹如人生，太多做人的道理大家都明白，可是终究还是战胜不了自己个性的弱点。所以说，要想在这个市场上把握到属于自己的那一份收益，你就需要遵守这个市场的规则，否则你将会被淘汰出局！没有不赚钱的投资，只有不成功的做单！是否赚钱在于买涨买跌时机的把握，赚钱靠机会，投资靠智慧，理财靠专业。

   期货交易是一个非常考验心态的事，也是一个非常折磨心态的事。很多散户投资朋友亏损严重后就越发表现的像个惊弓之鸟，拿不住单子，看到有点大幅的波动就慌了赶紧平掉单子，盈利的单子最后小盈，亏损的单子最后大亏。短线的行情把握不住，趋势的单子看不清楚。每次止损掉单子后，过后不久行情又重新波动回来，就又后悔当初怎么不多坚持一会，这样单子就可以盈利出了。如此循环，最后本金越来越少。这类投资者是最无辜的也是最没办法教的，因为人的心态是很难改变的，我是建议这类投资者最好是不要玩期货了，因为这类心态的投资者是很难盈利的，只会越亏越多。或者你们去等个时机，看准一个趋势后，尝试轻仓做一个短的波段单或者趋势单，去慢慢发现趋势交易的优势和舒适性，以此来慢慢改善心态。不要再每天忙于日内短线的快进快出，人很累又无法盈利，得不偿失。还是那句话：心态要稳，拿住单子，止损多了，势必会影响心态，一定得学会轻仓交易。

   好了，接下来开始分析焦炭、玻璃、纯碱、甲醇期货后市走势行情。声明：本文章仅代表个人观点，仅供参考，不做入市依据，盈亏自负。

   焦炭01合约：

   供应方面，焦炭落实首轮降价后弱稳运行，落实一轮降价后焦企盈利能力稍有回落，但开工高稳，供应相对有保障，厂内库存继续累积。需求方面，在钢材需求未有明朗化背景下，钢厂多控制原料进厂节奏，且厂内库存被动增加，考虑市场仍有下行预期，投机需求以及焦企积极出货为主。综合来看，焦炭现货价格两轮提涨落地之后，部分区域正酝酿行情反转。目前山东、河北等地均已落实首轮价格下调100/110元/吨，市场乐观情绪颇受打击。

　　本次焦炭降价的核心依旧在于下游利润低位导致钢厂需要往上游转移成本压力，近期钢价再次回调，加上8月焦炭的两轮涨幅炼铁成本上移，钢厂再次陷入亏损危机。需求无法得到释放是近期矛盾的核心。回看8月以前，钢厂利润修复也是因为自身主动限产所带来的，并非需求扩张所带来的外部动能。而截止九月第一周数据，钢厂下游反馈仍处于偏弱状态，从需求端带来新变数难度较大。而焦炭面对铁水产量上升反馈较差，高铁水拉低吨钢利润，进而影响焦炭价格的表现。 而低铁水抑制钢厂采购焦炭意愿，同样无法支撑焦炭价格走强。因此在需求无法扩张，利润难以改善背景下，焦炭价格很难走强，局部震荡可能性较大。

   操作建议：目前双焦都在价格底部运行，技术面上整体大趋势偏空运行，基本面上也是利空。所以后市操作上激进者可以反弹做空，但是务必带上止损，稳健者可以看空不追空保持观望，等出新低了再抄底做多。

   玻璃、纯碱01合约：

　  据市场消息，随着亏损压力增大，玻璃冷修计划有显著增量。今天广东英德鸿泰一线放水600吨，滕州金晶二线700吨计划9月7日放水，英德八达600吨计划9月15日放水，天津信义600吨计划9月15日放水，洛阳龙昊650吨计划9月20日放水，天津台玻600吨9月23日放水。醴陵旗滨1000吨及毕节明钧600吨亦有冷修安排。纯碱需求预期阶段性趋弱，同时开工率将有季节性回升，供需紧张态势或趋于缓解，价格阶段性承压。昨日夜盘纯碱期货价格进一步走弱。现货市场价格大体稳定，个别企业轻质碱价格上调30~50元/吨。

　　供给端昨日暂无较大变化，行业日度开机率维持在79.69%，日产量也相对稳定。当前纯碱企业检修数量较少，生产水平较此前有所提升，但在企业订单相对充裕的情况下，部分地区货源偏紧现象支撑企业挺价心态。需求端采购仍以刚需推进为主，临近中秋和国庆，不排除下游原料库存低位企业补库的可能。现货方面，全国各地区碱厂报价均无调整。光伏玻璃行情趋弱，同时浮法玻璃厂家仍旧处于亏损运行状态，市场普遍采购积极性不高，以按需采购为主，两者均对纯碱的价格表现形成了压制作用。

   操作建议：玻璃纯碱短线这两天有所触底反弹，但是均受到四小时级别的阻力压制，后市操作上，笔者建议稳健者可以等回踩到前期最低点或者出新低后抄底做多，激进者可以逢高做空，玻璃上方阻力位1500一线附近，纯碱上方阻力位2300点一线附近。

   甲醇01合约：

    前期由于到港量走低，港口库存去化速度有所增加。但近期江苏主流区域提货量大幅减弱，严重压制了港口地区的表需水平，预计本周甲醇港口库存将有所累库。与此同时，港口可流通货源在28.4万吨，同比依旧维持在偏高位置。传统下游原料库存维持在14.07万吨的相对偏高位置，而MTO企业库存已从低位回升至62.4万吨，下游原料库存均处于同比偏高的状况。

　　进入9月后，随着疫情的影响逐渐减弱和月初煤管票放松后产地供给增加，煤炭市场产运销不畅的局面将得到改善，对接连上涨的煤炭价格将形成压制。而非电终端受利润影响，对于高煤价接受程度有限，产地个别煤矿已开始降价销售，甲醇成本端有松动的迹象。

　　综上所述，在供应端逐渐恢复、需求持续疲软，以及中下游库存偏高的局面下，甲醇高位回落风险积聚。随着动力煤产地供应的逐步恢复，市场煤资源将再次回归宽松局面，成本端对甲醇的支撑也将逐步减弱。整体上，受基本面和成本支撑转弱影响，后市甲醇将高位承压运行。

    操作建议：甲醇01合约由于暂时基本面的改善而有所走强，走了一个W底的触底反弹，但是从长期来看，基本面和技术面都是双重偏空，所以甲醇目前的走势笔者建议不要过分的看涨，最好是保持观望为宜，等他上涨或者下跌到绝对的阻力支撑位了再去操心布局。

    投资有风险、入市需谨慎，所述分析仅供参考，文章发布具有延迟性。了解实时操作策略、趋势布局或者波段布局、企业套期保值，可以公众号：王德诚。免费获取我们研究院开发的行情辅助分析系统，每日行情分析报告，和每日直播讲解学习等服务。转户开户开户最低手续费：只加1分。笔者王德诚，专业期货分析师，擅长趋势波段操作和风险控制，多家财经媒体撰稿人，用良心做人用专业做事。期货从业资格号F03199426，金融理财师资格证编号：CICFPAGC1161851，联系**：shuide3。

    王德诚/文，公众号：王德诚