ATFX：英国7月CPI增速10.1%，GBPUSD持续阴跌

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英国有两项消费者物价指数，分别为CPI和CPIH，前者是投资分析通用指标，后者因为包含自有住房的成本（亦即OOH，约占CPIH的17%），所以被英国统计局看重。7月份英国CPIH增速8.8%，高于前值8.2%，对物价上涨贡献最大的是住房和家庭服务（主要来自电力、天然气），其次是交通费用（主要是燃油），最后是食品和非酒精饮料。7月份英国CPI增速10.1%，高于前值9.4%，驱动CPI上涨的因素与CPIH基本相同。

比较来看，美国的CPI已经从高位9.1%回落至8.5%；欧元区7月份CPI仅为8.9%；日本、加拿大、澳大利亚的CPI都处于7%以下。英国已经成为主要发达经济体当中，高通胀问题最为严重的国家。面对如此夸张的通胀水平，英国央行必定会采取更加激进的加息政策。单次50基点或许已经无法扭转市场预期，下次利率决议加息75基点的概率大增。

英国国债市场正在透支加息预期。昨日，十年期英国债券收益率从2.135%飙涨至2.317%，距离6月份高点2.745%又近了一步。英央行最新的基准利率只有1.75%，而一年期英国国债的收益率就已经达到了2.57%，差值82个基点。今年9月15日、11月3日、12月15日，英央行还将进行三次利率决议。从国债收益率判断，这三次利率决议累计加息幅度最少为82基点。

英国劳动力市场依旧表现良好。二季度失业率仅为3.8%（已经连续三个月保持在该水平），远低于充分就业率5%，英国民众虽然要面对高物价问题，但好在大部分人拥有稳定收入。

英国新首相选举正在如火如荼的进行，预计9月初会有最终结果。从民调机构的数据看，前外交大臣特拉斯最有可能胜选。约翰逊之所以被“逼宫”下台，主要原因就是高通胀问题。不过，高通胀问题的根源在于供应端不足，在俄乌冲突结束之前，即便新首相上任，也不会改变物价飙涨的局面。

GBPUSD正处于显著空头趋势之中。8月10的大涨没能突破1.2293阻力是多头力量不足的体现。本周美元指数持续走强，GBPUSD大概率还将进一步下行。

ATFX分析师团队简明观点：英国高通胀延续，英央行大概率激进加息，但GBPUSD走强概率不高。

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2022-08-18