王德诚：7.21白银能否抄底？热卷棕榈油白银期货行情分析

一鸣理财

     交易应严格控制仓位风控，严格把握点位，严禁重仓操作！做行情，首看趋势，其次看点位，最后是时间。我强调的是对行情的理解和观察。无论操作是对还是错，都必须要有操作的理由。有理由的操作，无论对错及时检讨，这才是真正投资。今日分享：思路决定出路，每个人都有自己的交易系统，适合自己的就好，就好比行情，我们要辩证去看问题，给更多的思考，加以辩证求证。

   好了，接下来开始分析热卷、棕榈油、白银期货后市走势行情。声明：本文章仅代表个人观点，仅供参考，不做入市依据，盈亏自负。笔者昨天写的《王德诚：7.20吾日三省，做期货如何避免亏损的反思与总结》希望各位散户朋友都好好看一下。

  热卷10合约：

　  整体来看，下半年国内钢材市场将面临全球加息潮博弈国内稳增长，供给端收缩博弈钢企低利润，强预期转弱博弈弱现实转强，需求整体转暖博弈下游结构调整等多方因素的影响。就国内钢材市场走势而言，今年下半年国内钢材市场将在强预期加快落地的牵引下，需求端将逐步恢复再到转暖，供给端将短期收缩再到扩张，成本端将适度调整再到合理回归，因此下半年国内钢材市场将呈现震荡回升的局面，但在多方因素的影响下市场大幅单边上扬的概率较小。

目前我国制造业 500 强企业中，钢铁行业就有 74 家，其中 200 亿以上营收的企业达到 67 家。加上钢铁企业的产权关系复杂，除了央企合并重组的难度较小之外，其他产权的企业合并重组较为复杂，依靠行政力量推动的难度较大。如果依靠市场竞争优胜劣汰，逐渐提高行业集中度，则可能需要一个漫长的过程。在这种情况下，矿产资源集团的成立，可以将矿石资源的开采和进出口集中起来，提高原材料环节的行业集中度，这是快速扭转我国钢铁行业被动局面的重要一步，也是对钢铁企业弱势地位的一种保护措施。

   短线操作上：热卷10合约触底反弹后回归窄幅震荡，但是基于基本面的弱势，所以后市短线操作上，笔者建议以高空操作为主，低多为辅，上方阻力位3850一线，下方支撑位3600一线，有破新低即可抄底做多，切莫中间点位去做多。

   棕榈油09合约：

　  随着棕榈油价格回落至一年来最低点，加上头号生产国印尼取消出口费，亚洲买家正在加大棕榈油采购量以补充库存。印度、中国和巴基斯坦等亚洲主要进口国的采购可能支持马来西亚棕榈油期货从一年来最低点反弹，也有助于于印尼减少庞大的棕榈油库存。印尼在4月底实施出口禁令后棕榈油库存猛增，压低了当地鲜果串价格，挤压了农民收入。印尼宣布取消对所有棕榈油产品征收的出口税。此前，为保障国内供应、平抑国内食用油价格，印尼于4月28日实施了棕榈油出口禁令，暂停出口棕榈油系列产品。

　　此禁令维持了不到1个月。5月23日，综合考虑了棕榈油库存、油棕果种植户诉求、棕榈油出口创汇收入对经济影响等情况，印尼解除了禁令，重新实施国内市场义务(DMO)政策，确保国内存有1000万吨食用油。6月，印尼政府制定了一项出口加速计划，意在减少库存、刺激棕榈油贸易。国内基本面来看，近期棕榈油到港量增加，库存继续上升；随着印尼棕榈油出口速度加快，价格下跌，后期国内到港量预期继续增加。虽然消息面利空，不过市场在前期的下跌中，已经有所体现，油脂的价格泡沫被挤出，有一定的技术面反弹的需求。

   短线操作上：棕榈油09合约单边下跌后目前陷入了底部的箱体震荡，整体表现空头行情，所以后市短线操作上，笔者建议棕榈油跟热卷一样，以高空操作为主，低多操作为辅，上方阻力位8300一线附近，下方支撑位7400一线，有破新低即可抄底做多，切莫中间点位去做多。

  白银12合约：

    从目前市场表现来看，美联储加息75个基点是板上钉钉，100个基点也已在预期之内，所以加息100个基点略超预期，但影响或没有想象的的大。目前市场有一种观点，就是美联储7月议息会议过后，美联储加息节奏将出现放缓，黄金或重拾上涨。7月加息利空落地后，金价会有反弹，但不要期待过高，主要是考虑到美联储货币紧缩政策会有较长的延续性，不会给出明确的宽松信号，来防止通胀出现反扑。此外，结合部分银行此时出台收紧个人贵金属业务，这或预示着金价跌势或并没有止住，反弹或许是下一场跌势的开始。

　　笔者认为，从市场的需求层面来看，由于全球目前仍然充斥着较强的流动性，所以短期内当贵金属价格出现大跌的时候，仍然会有投机性的资金介入，所以振荡下行将是贵金属未来一段时间内主要的价格趋势。

　　从近期美联储官员表态来看，7月究竟加息几何尚不得知，也有加息75个基点的可能。如果真的加息100个基点，一方面，流动性加速收紧，美元可能继续走强，贵金属可能继续承压。但另一方面，无疑美国经济出现衰退的可能性更大。美国是典型的消费型经济，投资和消费对融资成本较为敏感，加息后资金成本显著抬升，投资消费预计回落更加迅速，在此背景下，预计长期美债收益率可能承压，贵金属下行空间相对有限。因此，如果市场继续交易衰退风险，黄金可能相较于铜、白银等其他工业金属更加抗跌。

   短线操作上：白银12合约目前下跌触及到了月线的布林带下轨，短线上空头偏强，操作上就以高空为主，上方阻力位4200一线。稳健者可以操作白银短线空单，激进者比如笔者自己，现在就开始抄底白银长线多单了，因为白银已经跌破周线下轨，触及月线下跪了，这里会形成很强烈的支撑，所以笔者就选择了抄底，当然了是轻仓2手在做底仓，后市有浮盈则加仓，12合约比较远，有足够的时间供白银反弹，看能不能博取一千点的利润

   投资有风险、入市需谨慎，所述分析仅供参考，文章发布具有延迟性。坚持理性投资，不要想着一夜暴富，也不要觉得完全赚不到钱，市场就在那，总有强者胜出。交易是不断成长的过程，在交易中不断学习，在学习中不断总结经验，总有一天，你也会成为那塔尖上的人。笔者王德诚，专业期货分析师，多家财经媒体撰稿人，期货从业资格号F03199426，金融理财师资格证编号：CICFPAGC1161851，联系**：shuide3。