兴业投资：奥密克戎病例创新高，国际油价周二冲高回落

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兴业投资：奥密克戎病例创新高，国际油价周二冲高回落

2021年12月29日

受奥密克戎变异毒株相关悲观情绪的消退、供应中断及美国原油库存下降的影响，国际油价周二前半日强势上扬，美油一度接近77美元关口，布油逼近79美元关口，几乎尽数收复了奥密克戎毒株出现后的所有失地。但随着奥密克戎变体导致欧美一些国家新增感染病例创记录新高，投资者再次权衡奥密克戎对于经济和需求前景的影响，以及伊朗核协议会谈取得进展，拖累油价反转走低，回吐部分涨幅。截止美国收盘，美国原油2月期货收涨0.29美元，或0.38%，报76.10美元/桶，盘中最高触及76.90美元/桶，最低跌至75.52美元/桶;布伦特原油3月期货收涨0.25美元，或0.32%，报78.78美元/桶，盘中最高触及79.42美元/桶，最低跌至77.98美元/桶。

最近几个交易日，原油价格与全球股市和其他风险资产一起走高，因交易员继续消化了与奥密克戎变异毒株相关的悲观情绪。上周的研究表明，新冠病毒的感染相对温和，从而减轻了政府实施对经济有害的封锁和破坏石油需求的旅行**的压力。美国将感染者隔离时间缩短一半，英国排除了新年前推出更多**措施的可能性。

牛津大学医学钦定讲座教授John Bell周二表示，席卷全球的变异毒株奥密克戎造成的“疾病跟我们一年前看到的不一样”，强化了有关该毒株性质更温和的报道。这个11月底首次发现的变异毒株看上去严重程度较低，住院患者的住院时间也更短。我认为，重症病房人满为患、很多人过早离开人世这些一年前看到过的可怕场景已成为历史，我认为我们应该放心。

与此同时，美国API原油库存和成品油库存下降，表明即使全球新增新冠病例继续攀升，但燃油需求仍在强劲上升，这支撑了油价。美国石油协会(API)的最新数据显示，截至12月24日当周，API原油库存减少309.1万桶至4.081亿桶，前值减少367万桶，预期减少367万桶;汽油库存减少31.9万桶，前值增加370.1万桶，预期减少3.1万桶;精炼油库存减少71.6万桶，前值减少48.9万桶，预期减少5.9万桶;库欣原油库存增加159.4万桶，前值增加127.2万桶。

此外，厄瓜多尔、利比亚和尼日利亚等国本周的供应中断对油价有积极影响，这些国家的石油生产商都宣布，由于维护和其他问题，这些国家出现了不可抗力。瑞银石油分析师Giovanni Staunovo表示：“厄瓜多尔、利比亚和尼日利亚生产中断，以及美国原油库存再次大幅下降，也带来了支撑。”

欧洲飙升的天然气价格也为油价提供一些支持，因更高的天然气价格会刺激电力生产商替代相对便宜的原油，从而增加原油需求。储备不足加上严寒天气来袭，让欧洲多地天然气短缺情况持续恶化。荷兰国际集团预计，2022年欧洲天然气难以出现明显的季节性价格回落。除市场因素，天然气价格上涨还和地缘**、欧盟能源政策等因素相关。受地缘**和监管问题阻碍，“北溪-2”天然气管道项目迟迟未能获批投入运营。欧洲“气短”困境原本可以通过这一新管道项目及时投运得到缓解

然而，奥密克戎毒株无疑已经引发全球第四波疫情，一些国家新增冠状病毒感染病例创记录新高，令投资者重新权衡奥密克戎对于经济和需求前景的影响，这令油价上涨空间受限。美国约翰斯?霍普金斯大学发布的最新统计数据显示，全美27日新增新冠确诊病例超过51万例，达512553例，为疫情暴发以来单日新增病例最高纪录。而英国过去一周有超过76万人感染新冠，比前一周上涨30.5%。法国上周六新增确诊首次超过10万。丹麦、冰岛、希腊等国确诊病例数创疫情暴发以来新高。受此影响，欧洲多国近期纷纷进一步收紧了防疫措施。德国**民众室内外聚会的规模，并且对未接种疫苗者施加更为严格的**。法国和希腊收紧了疫情管控措施。

奥密克戎感染浪潮将削弱2022年初的全球经济增长，经济学家下调了对美国和全球在2022年初的经济增长预期。由于破坏性的疫情爆发，旅游支出在减少，体育赛事和百老汇演出也被取消，穆迪首席经济学家马克?赞迪将美国第一季度GDP的增长预期从5.2%下调至2.2%。同时经济咨询公司Pantheon Macroeconomics首席经济学家Ian Shepherdson也将2022年第一季度美国经济的年化增长率预测从5%下调至3%，其他经济学家对他们现有预测的下行风险也表示担忧。

伊朗核问题全面协议联合委员会周二在维也纳继续第八轮谈判，继续讨论美伊如何恢复履约问题。在新一轮谈判过程中，德黑兰专注于初始诉求的一个方面，即解除对该国的制裁。这提升伊朗原油回归市场希望，供应过剩的忧虑**油价上涨。伊朗外长阿卜杜拉希扬称，对伊朗来说，最重要的问题是伊朗石油可以“无**”出售，出售资金以外币形式存入伊朗的银行账户，这样我们才可以享有《联合全面行动计划》(JCPOA)规定的所有经济利益。伊朗核协议会谈协调人、欧盟特使莫拉强调了会谈的紧迫性，所有代表团都有一种紧迫感，即必须在相对合理的时间内完成谈判。E3集团(英法德三国)谈判代表表示，没有人为地为伊朗核谈判设定最后期限，我们有几个星期而不是几个月的时间来达成协议;上一轮谈判在解决伊朗的额外要求方面取得了一些技术进展，我们都需要根据商定的谈判文本开展工作。

接下来，市场参与者将关注美国能源信息署(EIA)官方石油库存数据。预计截至12月24日当周原油库存可能减少323.3万桶，而此前一周减少471.5万桶。若库存减少料增加油价反弹动力。除此之外，还需密切留意新冠病毒奥密克戎变异毒株的最新动态、伊朗核协议会谈和地缘**紧张局势发展以寻求短期交易机会。

美元指数

美元指数周二早盘回撤至95.958低点后企稳回升，但触及96.24高点遇阻，最终小幅收高于96.112水平。最新报告称，新变种奥密克戎可能没有以前的德尔塔变种那么严重，且其导致住院的可能性较低，由此引发的乐观情绪仍然支持普遍的风险环境，削弱了美元的避险需求。但美联储的强硬展望，暗示明年至少三次升息，仍为美元提供强有力支撑。联邦基金利率期货走势显示市场认为3月第一次加息25个基点的可能性高于50%。

尽管美国债务水平高企，但由于美联储(Fed)加快缩减债券购买规模，瑞银经济学家预计，随着美联储退出宽松货币政策的速度快于其它一些主要央行，美元在未来一年将进一步走强。

然而，渣打银行分析师Steven Englander表示，在美元意外走强一年后，美元获得的支撑因素开始减弱，其可能正在接近见顶 。推动美元走强的两个主要因素是对疫情影响的担忧，以及对美联储会收紧货币政策的担忧;我们看到对疫情的担忧正在慢慢消退，市场对美联储货币政策的担忧能在多大程度上缓解还有待观察，如果市场预期美国利率将见顶，那对汇市将是一个触发点。虽然利率还没到顶，但肯定有一些迹象表明美国通胀率正在达到顶峰，而且下行空间大于上行空间，2022年汇市的主要驱动因素将是美联储加息周期的持续时间，不一定是央行之间的政策分歧。任何表明全球央行不必像市场现在预期的那样激进的迹象，都将对美元构成重大利空。

美国联邦住房金融局(Federal Housing Finance Agency)周二公布的数据显示，美国10月房价指数(House Price Index)从9月份的354.4升至358.3，环比上涨1.1%。这使得当月房价同比涨幅达到17.4%。同时，标准普尔(Standard & Poor's)发布的标普/Case-Shiller房价指数显示，10月份房价同比上涨18.4%，略低于18.5%的预期增幅，也低于10月份的19.1%。

技术分析

美国原油

日图：保利加通道上扬，油价紧随上轨发展;14和20日均线看涨;随机指标自超买区回撤。

4小时图：保利加通道上扬，油价远离上轨;14和20均线看涨;随机指标走低。

1小时图：保利加通道下滑，油价在中轨下方发展;14和20小时均线看跌;随机指标走低。

综述：预计日内油价将在74.75-77.50区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注12月29日高点76.35，突破后将上探12月28日高点76.90，然后是11月17日低点77.10和11月26日高点77.50，以及11月24日低点77.95和11月25日高点78.60;而下方支持留意11月28日低点75.50，跌破将下探11月21日低点74.75，然后是10月1日低点74.20和12月23日高点73.90，以及12月22日高点73.15和12月27日低点72.55。

布伦特原油

日图：保利加通道上扬，油价紧随上轨发展;14和20日均线看涨;随机指标自超买区回撤。

4小时图：保利加通道上扬，油价远离上轨;14和20均线看涨;随机指标走低。

1小时图：保利加通道收敛，油价在中轨下方发展;14和20小时均线看跌;随机指标走低。

综述：预计日内油价将在77.50-80.00区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注12月29日高点79.40，突破将上探12月28日高点79.80，然后是11月22日高点80.00和11月15日低点80.60，以及11月18日高点81.35和11月26日高点81.60;而下方支持留意12月28日低点78.45，跌破将下探11月19日低点78.00，然后是10月1日低点77.50和12月23日高点76.95，以及12月24日低点76.30和12月27日低点75.70。

周三关注：

美国11月商品贸易帐

美国11月成屋签约销售指数

美国11月批发库存

美国EIA每周原油库存变动