兴业投资：国际能源署下调需求预期，国际油价反转收低

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兴业投资：国际能源署下调需求预期，国际油价反转收低
2021年8月13日
由于新冠病毒德尔塔变异毒株仍在全球蔓延，国际能源署(IEA)大幅下调今年剩余时间的全球石油消费预测，并预期2022年将出现新的供应过剩，同时OPEC下调对该组织原油需求的预期，国际油价周四受累自近一周高点回落。此外，美元指数在通胀再担忧的支撑下走高，也给油价带来额外的下行压力。截止美国收盘，美国WTI原油9月期货收跌0.47美元，或0.68%，报68.81美元/桶，最高触及69.61美元/桶，最低跌至68.44美元/桶;布伦特原油10月期货收跌0.46美元，或0.64%，报71.11元/桶，盘中最高触及71.84美元/桶，最低跌至70.62美元/桶。
最近几周，新冠疫情的迅速恶化再度引发了市场担忧。随着每日新增病例重回2月水平，根据数据，7月下旬航空旅行的支出下降，而高级餐饮的支出也有所下滑。疫情可能在未来几周和几个月内继续使经济活动趋于冷淡，德尔塔毒株的影响可能会让已经放缓的经济增长进一步失去动力，这削弱原油需求复苏前景。澳大利亚首都堪培拉周四宣布将进入为期7天的封锁，这将是堪培拉一年多来首次实施封锁，此前悉尼已经封锁了近七周。新冠病毒在东京的传播目前处于无法控制状态，东京和日本政府正在考虑是否延长东京的紧急状态。英国疫情很有可能在进入秋季后加剧。印度理工学院的研究人员基于数学模型预测，印度第三波新冠疫情可能在8月到来，并于10月到达顶峰。
由于新冠病毒德尔塔变异毒株的扩散，国际能源署(IEA)大幅下调了今年剩余时间的全球石油需求预测，这给原油价格带来了一些压力。IEA在其最新短期原油展望月度报告中指出，新的冠状病毒**措施，特别是在亚洲，将减少石油使用量;由于新的冠状病毒浪潮，7月份炼油厂活动复苏放缓;供应增加，需求增长放缓，消除了石油市场出现超级周期的希望;如果欧佩克+继续取消减产，石油市场可能会转向过剩，上个月的协议对恢复市场平衡大有帮助;预计2021年全球石油需求将增加530万桶/天，2022年将进一步增加320万桶/天。Again Capital合伙人John Kilduff表示，该报告削弱了近来几乎一致的看涨情绪，我们在国际能源署报告中看到的过剩预期有点令人震惊，投资者正在注意到未来供应过剩的可能性。
在周四发布的月度报告中，OPEC宣布维持2021年和2022年全球石油需求增长预测不变，尽管对德尔塔变变异病毒影响能源需求的担忧，但将2022年对该组织原油需求的预期下调了110万桶/天。预计2021年全球需求将增长6.6%，或595万桶。2021年下半年的成品油价格可能会继续受益于运输燃料的季节性强势。上调了对2021年和2022年全球经济增长的预测。OPEC 7月份石油产量增加64万桶/天，至2666万桶/天。沙特阿拉伯7月份将日产量提高了54.7万桶，至947.4万桶，原因是逐步退出了自愿减产。
另外，美国和阿富汗的谈话可能会安抚塔利班领导的不安情绪，这可能缓解当地紧张局势，降低原油出口受阻风险。白宫最新声明称，美国国务卿安东尼?布林肯和国防部长劳埃德?J?奥斯汀三世周四与阿富汗伊斯兰共和国总统阿什拉夫?加尼进行了谈话，强调美国将继续致力于阿富汗的安全与稳定。
而市场试图判断，白宫昨日呼吁欧佩克+产油国(而非美国产油商)增产是利好还是利空，这或**了油价波幅。Price Futures的分析师菲尔?弗林表示：“这向市场发出了复杂的信号，而这种前后摇摆的能源政策让美国政府的批评者和支持者都摸不着头脑。”OPEC对此也感到困惑。一位沙特石油官员提出疑问：“拜登政府不在意气候变化和石油对环境的影响吗?为什么现在他们要求增产?”
接下来，市场焦点转向市场焦点转向美国油服公司贝克休斯(Baker Huges)的每周石油钻井平台数。石油钻井平台数是反映未来原油产量的先行指标，此前截至8月6日当周，原油钻井总数增加2座，至387座，预期为386座。若数据显示原油活跃钻井继续增加，料威胁油价的上行趋势。此外，还需留意有关病毒和中东地缘**紧张局势的新闻，这也将对原油价格产生重要影响。
美元指数
美元指数周四前半日窄幅震荡后自92.808低点震荡走高，因美国7月生产者物价指数创十多年来最大年度涨幅，令市场参与者再度押注美联储可能提前缩减资产购买计划，但触及92.997高点遇阻，因有经济学家预计，随着基数效应消退，价格涨幅将会放缓。
美国劳工部周四公布的数据显示，截至8月7日当周，美国首次申领失业救济金人数达到37.5万，与市场预期一致，前一周数据由38.5万上修为38.7万。四周移动平均值为396250人，较前一周修正后的平均值增加1750人。而截至7月31日当周，经季节调整后续请失业金人数为286.6万人，比前一周修正后的水平减少11.4万人。尽管已从2020年4月初触及的创纪录水平614.9万人下降，但申领人数仍远高于疫情前的25.6万人。人们仍然担心，德尔塔变种病毒感染病例不断增加，可能会在劳动力短缺的情况下减缓就业复苏。劳动力市场的复苏还有很长的路要走。
美国劳工统计局周四公布的数据显示，美国7月生产者价格指数(PPI)年率从6月份的7.3%升至7.8%，创下2010年该数据推出以来的新高，高于市场预期的7.3%。按月率计算，PPI达到1%，与之前的数据持平。而核心PPI年率上升至6.2%，超过了分析师预计的5.6%。美联储针对最近物价上涨步伐的讨论白热化，争论的焦点是是否需要更快采取行动，撤走对受疫情打击的经济的非常规支持，包括开始削减每月1200亿美元的购债步伐。美联储主席鲍威尔一再表示，目前的通胀激增可能是暂时的，但其他官员越来越担心物价涨幅会持续高于美联储2%的灵活平均通胀目标。经济快速复苏导致了供需之间的不匹配。由于供应链问题造成的库存不足，使得生产商更容易将成本转嫁给消费者。
美元短期内可能保持强势，但更长远的角度来看，鉴于外国央行已经开始积极行动，而美联储仍相对**，这些货币政策上的分歧应会对美元构成压力。富国银行分析师指出，由于德尔塔变种的传播，冠状病毒病例继续上升，这可能导致全球复苏中断。虽然我们预计不会再次实施大范围封锁，但我们确实担心，随着病毒病例的增加，消费者行为和支出模式可能会发生改变。美元在最近几周有所回升，在我们看来，美元在短期内可以继续走强。美国国债收益率反弹支撑美元，而鉴于新冠肺炎病例增加，美元也可能吸引避险资金流入。从长期来看，由于外国央行可能继续以比美联储更快的速度收紧货币政策，我们仍然认为美元疲软。
技术分析
美国原油
日图：保利加通道下滑，油价在中轨下方发展;14和20日均线看跌;随机指标走高。
4小时图：保利加通道收敛，油价向中轨回落;14和20均线看涨;随机指标走低。
1小时图：保利加通道扩散，油价紧随下轨发展;14和20小时均线看跌;随机指标在超卖区回升。
综述：预计日内油价将在67.20-69.60区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注8月13日高点68.90，突破后将上探8月12日高点69.60，然后是8月6日高点70.15和8月2日低点70.50，以及7月27日低点71.05和8月3日高点71.90;而下方支持留意8月12日低点68.40，跌破将下探8月6日低点67.80，然后是8月9日高点67.20和7月21日低点66.50，以及7月19日低点65.55和8月9日低点65.10。
布伦特原油
日图：保利加通道下滑，油价在中轨下方发展;14和20日均线看跌;随机指标走高。
4小时图：保利加通道收敛，油价向中轨回落;14和20均线看涨;随机指标走低。
1小时图：保利加通道扩散，油价紧随下轨发展;14和20小时均线看跌;随机指标自超卖区回升。
综述：预计日内油价将在69.60-72.40区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注8月13日高点71.10，突破将上探8月12日高点71.85，然后是8月6日高点72.40和8月4日高点72.80，以及8月3日高点73.50和7月14日低点73.80;而下方支持留意8月12日低点70.65，跌破将下探8月6日低点70.25，然后是8月9日高点69.60和8月10日低点68.90，以及7月21日低点68.60和7月19日低点67.85。
周五关注：
美国7月进口物价指数
美国8月密歇根大学消费者信心指数
贝克休斯美国每周石油钻井平台数