兴业投资：美国需求依然坚挺，国际油价飙涨逾2%

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兴业投资：美国需求依然坚挺，国际油价飙涨逾2%
2021年8月11日
国际油价周二延续此前交易日自三周低点反弹走势，并创两周来最大单日涨幅，主要受到美国通过巨额基础设施支出计划和美国原油需求依然强劲的提振，此外地缘**紧张局势也支撑了油价。美元强势和不断升级的新冠肺炎疫情打击了能源多头信心，这或**油价上行空间。截止美国收盘，美国WTI原油9月期货收涨1.53美元，或2.29%，报68.45美元/桶，最高触及68.87美元/桶，最低跌至66.55美元/桶;布伦特原油10月期货收涨1.65美元，或2.39%，报70.80元/桶，盘中最高触及71.17美元/桶，最低跌至68.88美元/桶。
美国参议院两党议员周二以69-30的投票结果通过了1.2万亿美元基础设施支出计划，标志着多年来一直困扰国会和总统的议题终于取得突破，美国将实施数十年来规模最大的公共设施支出，这将提振经济和对石油产品的需求。这也重新激发原油多头回归，此前他们担心疫情可能会削弱复苏和能源需求。
美国能源信息署(EIA)周二在最新短期能源展望月度报告中指出，2021年全球原油需求增速预期为533万桶/日，与此前持平;2022年全球原油需求增速预期为372万桶/日，与此前持平。预计2021年WTI原油价格为65.93美元/桶，此前预期为65.85美元/桶;布伦特原油价格为68.71美元/桶，此前预期为68.78美元/桶。预计2022年WTI原油价格为62.37美元/桶，此前预期为62.97美元/桶;2022年布伦特原油价格为66.04美元/桶，此前预期为66.64美元/桶。预计2021年美国原油需求增速为158万桶/日，此前为152万桶/日;预计2022年美国原油需求增速为86万桶/日，此前为104万桶/日。预计2021年美国原油产量平均为1112万桶/日，减少16万桶/日，此前预计为减少21万桶/日;预计2022年美国原油产量平均为1180万桶/日，增加65万桶/日，此前预计为增加75万桶/日。油价已从去年的历史低点反弹，促使一些美国生产商增加钻探活动。自去年8月降至历史最低水平以来，美国的钻机总数已经增加了一倍多。
将目光投向新冠肺炎疫情以外，不断上升的能源需求风险应继续支持油价上涨。OPEC+本月开始增加40万桶/天的新产量，这对于当前自驾出行旺季的强劲需求而言是微不足道的。美国原油和汽油库存的下降表明近期美国需求仍然强劲。美国石油协会(API)的最新数据显示，截至8月6日当周，API原油库存减少81.6万桶至4.296亿桶，前值减少80.7万桶，预期减少105万桶;汽油库存减少111.4万桶，前值减少575.1万桶，预期减少165万桶;精炼油库存增加67.3万桶，前值减少71.7万桶，预期减少32.7万桶;库欣原油库存减少41.3万桶，前值增加65.9万桶。
与此同时，西方和中东以及塔利班和阿富汗当局之间的地缘**裂痕可能会扩大，这也帮助了原油买家。因为市场已经广泛接受了地缘**因素会引起全球原油价格上涨的观点，原因是主要产油国(特别是中东地区)的地缘**事件容易影响地区原油生产和运输，从而引发全球原油市场的供给紧张，进而拉升油价。另据联合国最近的调查结果表明，封闭王国朝鲜正在秘密地扩大核研究，导致美朝关系紧张。
然而，西方和亚太地区的新冠肺炎疫情继续恶化，导致更多国家实施封锁**措施，令全球能源需求前景蒙上阴影，给大宗商品带来了下行压力。东南亚新冠肺炎病例自7月以来持续激增，预计这将放缓该地区大部分经济复苏。印尼、马来西亚、新加坡、泰国、越南和菲律宾7月份每日报告的病例和死亡人数都有所上升。美国新冠肺炎新增确诊病例和住院人数持续攀升，已经达到6个月内的最高点。而日本全国每日新增新冠确诊病例连续8天超过万例。澳新银行指出，随着新增感染病例数量的增加，投资者也对美国的复苏表示怀疑，由于持续的旅行**，美国航空旅行已经停滞了近两个月。
此外，美元走强和对美联储缩减购债规模的担忧也可能出现，美元走强使得以美元计价的原油对持有非美货币的投资者而言更加昂贵，降低该大宗商品吸引力。美国10年期国债收益率连续五天上涨，达到月度高点，而美元指数也触及7月高点，也是4月以来的最高水平。
据俄新社周二报道，俄罗斯能源部副部长巴维尔?索罗金当天表示，俄罗斯2021年的原油及天然气凝析液的产量有望达到5.12亿吨左右，其中2.2亿至2.3亿吨将用于出口。索罗金说，俄罗斯的油气产量主要取决于OPEC+协议的变化。但是俄能源部预计，由于开采速度加快，2021年的实际产量将比预期高600万吨。
由于多头和空头的担忧相互交织，美国能源信息署(EIA)官方石油库存数据和7月消费者价格指数(CPI)将成为关注的关键。预计截至8月6日当周原油库存可能减少105万桶，而此前一周为增加362.6万桶。若数据跟随API库存报告显现下降趋势将支撑油价进一步反弹。
美元指数
美元指数周二继续小幅走高，连续三个交易日收高，因投资者在近期强劲的就业数据后开始押注美联储会提前缩减购债规模，同时，美债收益率走高也提升了美元吸引力，10年期美债收益率攀升至7月16日以来最高1.34%。
在美国7月非农就业数据向好的推动下，美元指数摆脱之前两周的颓势重拾涨势。三菱东京日联银行分析师表示，上周美国公布的全面向好的就业数据，已经为美联储在之后收紧货币政策彻底铺平了道路，这也自上周起就得到了美联储官员的陆续确认，周一美联储官员、亚特兰大联储主席博斯蒂克更是宣称美联储已经运行在达成政策调控目标的道路上。因此，短线在站稳93关口后，美元指数料继续上行试探93.20和93.44两大前期高点阻力位，从而真正确认自去年以来构筑的中期双底形态，进一步上行目标因此将上看至94.75。
美国劳工统计局周二报告称，在第一季度收缩2.8%后，美国单位劳动力成本在第二季度上升了1%，略低于市场预期的上升1.1%。该报告进一步细节显示，同期非农业生产率上升了2.3%，而分析师的估计为3.5%。第二季度生产率增长放缓，疫情期间行业活动构成的快速变化继续扰乱了这一趋势。总体而言，单位劳动力成本增长仍然温和，这应有助于**近期工资上涨带来的通胀上行压力。然而，单位劳动力成本的趋势在这个周期的这一阶段仍然相当强劲，并将受到密切关注，因为未来工资强劲增长的可能性仍然很高。
目前美国通胀飙升不会促使美联储提前收紧货币政策，原因是需要更多月份的劳动力数据以及物价升速维持在美联储目标2%上方的确定性不断加大后，美联储才能做出调整。芝加哥联储主席埃文斯周二发布讲话称，“美联储在政策实施方面正取得进展......我们进展顺利;基于预期就业将持续强劲增长，预期美国债券“缩减量宽”的标准可能会在“今年晚些时候”实现;希望看到“更多”月度就业报告，然后才会发现已经取得了足够的进展，可以开始缩减为使经济渡过新冠病毒大流行而实施的紧急计划;对美联储而言，更重要的是贯彻去年采用的新政策框架，并使得美联储在实现最大就业和随着时间的推移实现平均 2% 的通胀率的目标是认真的这一方针得以验证;接下来数年内，通胀表现仍将与过去 10 年有所不同。 ”
今晚北京时间20:30公布的美国7月消费者价格指数(CPI)将吸引投资者眼球，因该数据将为美联储调整货币政策提供依据。6月CPI同比涨幅从5月份的5%跃升至5.4%，而核心CPI(不包括波动较大的食品和能源价格)同比增幅从3.8%升至4.5%，创1991年11月以来最大同比涨幅，显示成本上升继续加剧通货膨胀压力。美国物价水平自今年年初以来不断上行，短期来看部分由于联邦政府出台大规模经济刺激计划推动消费需求增长，超出企业供应能力，供应紧缺导致价格上涨。此外，取消与新冠疫情相关的**措施推动旅游、交通等服务支出增加，导致通胀压力进一步加剧。美联储认为这些物价增长随着时间推移将会正常化，因此通胀压力只是暂时性的，明年起将回落至长期目标，因此现阶段不必急于调整货币政策。但随着美国经济逐渐暴露出供应链中断、原材料和劳动力短缺等深层次、结构性问题，未来通胀水平将出现多大程度回落仍未可知。FYCM兴业投资(英国)分析师预计7月通胀水平将略微放缓，整体CPI环比和同比增幅将分别从上月的0.9%和5.4%放缓至0.5%和5.3%，核心CPI环比和同比增幅分别从上月的0.9%和4.5%放缓至0.4%和4.3%。
技术分析
美国原油
日图：保利加通道收敛，油价自下轨回升;14和20日均线下行势头趋缓;随机指标走高。
4小时图：保利加通道收敛，油价在中轨上方发展;14和20均线持平;随机指标走低。
1小时图：保利加通道收敛，油价向中轨回落;14和20小时均线看涨;随机指标走低。
综述：预计日内油价将在66.55-69.30区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注8月10日高点68.85，突破后将上探8月5日高点69.30，然后是7月22日低点69.85和8月2日低点70.50，以及7月27日低点71.05和8月3日高点71.90;而下方支持留意8月6日低点67.80，跌破将下探8月9日高点67.20，然后是7月21日低点66.50和7月19日低点65.55，以及8月9日低点65.10和5月17日低点64.80。
布伦特原油
日图：保利加通道下滑，油价自下轨回升;14和20日均线看跌;随机指标走高。
4小时图：保利加通道收敛，油价在中轨上方发展;14和20均线持平;随机指标走低。
1小时图：保利加通道收敛，油价向中轨回落;14和20小时均线看涨;随机指标进入超卖区。
综述：预计日内油价将在68.90-71.45区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注8月11日高点70.80，突破将上探8月10日高点71.20，然后是8月5日高点71.45和8月6日高点72.40，以及8月4日高点72.80和8月3日高点73.50;而下方支持留意8月6日低点70.25，跌破将下探8月9日高点69.60，然后是8月10日低点68.90和7月21日低点68.60，以及7月19日低点67.85和8月9日低点67.55。
周三关注：
美国7月消费者价格指数(CPI)
美国EIA每周原油库存变动
亚特兰大联储主席博斯蒂克发表讲话
堪萨斯城联储主席乔治发表讲话