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言复易：爆仓，爆仓的投资者，一直赚不到钱才是最难过的！
何为投资，是你在把握行情，还是行情在玩弄你？纵使行情诡谲，但大道至简，皆可化繁为简。为何投资，是为了学习知识，还是为了一朝暴富？纵然理由万千，但总而言之，皆不过赚钱二字。
看到标题，“久经沙场”的你可能有强烈的倾诉欲。“爆仓”，是交易员最害怕见到的字眼。 然而偏偏，今年这个词出现得特别多。 根据谷歌指数，今年“爆仓”这个词的搜索量激增。 1.比“爆仓”更痛的是....... 其实，无论是爆仓还是亏损，造成痛苦的根源无非由于交易员实际回报（经济收益、别人的认同）远低于预期，甚至不及成本（时间成本、交易费用等）。 有人形容第一次爆仓的感觉： 爆仓那一瞬间，你会感觉大脑一片空白，那是一种解脱的感觉。 只要亏得够快、够多，人的大脑就会供氧不足而暂停运作。爆仓的压迫无力感会制造出足够的绝望情绪，使血液往下冲，而不是涌向你的大脑。 爆仓的瞬间是“痛快”的，因为这直接带来实质的经济损失；但更痛的是，它令人开始质疑自己的交易系统，信心尽毁。 绝大部分的新手投资者，出现大额亏损之后，63%的新手会做出两个“危险”的行为： 一是因急于追回损失而冲动再次入场，他们急于证明自己的交易系统是正确的。 二是对市场和交易产生恐惧心理，决定再也不会交易那个产品。 第一种正是芒格笔下的“被剥夺超级反应倾向”，因急于扳平而越输越多，这种不服输心理是赌徒倾家荡产的重要原因之一。 第二种则是典型的“蛇咬效应”，即亏损后变得异常谨慎。无论是哪种，其结果都是消磨意志，最终失去对成功的期盼。
这种状态的负面影响，可能甚于亏钱。Steenbarger在《重塑证券交易心理》中写道： “系统交易者和压抑交易者的不同之处在于，那些压抑的交易者不仅损失了金钱，也失去了希望。系统交易者能继续有条不紊地进行交易，因为他们已经把亏损预期置于系统之中了；而没有损失预期和处理措施的抑郁交易者们就看不到未来，也失去了所有动力。” 2.管理预期值+“防爆思维” 认识到症结所在，接下来我们应该着力于寻找解决方案。 许多交易者的问题不在于他们有问题，而在于他们只注意到问题，这使他们“自动忽视”那些已经存在着的解决方案。 上文提到，爆仓之所以痛苦，是因为人们的实际回报达不到预期值。 实际回报是不可控变量，因此我们可以从控制预期值下手。这包括两个方面，一是管理对市场的预期（这需要正确认识市场）；二是对自己的评估（这需要正确认识自己）。 ①对市场的预期 爆仓之后，很多人会囿于恐惧不敢再开仓。其实市场最根本的表现形式无非这几种: 价格的表现：涨—跌。 做买卖人的动作：买—卖。 资金结构的变化：赢—亏。 当你认清楚了市场的本质、觉得它不那么神秘的时候，你对它的恐惧感自然就消失了；与此同时，交易信心也就建立起来了。 ②对自己的评估 要正确认识自己，可以学会去观察自己，寻找模式。 例如，你可以总结自己盈利时候有什么特征，失败的交易有哪些重复因素。这可能需要一份详尽的交易日志，供每周末进行回顾。
日志应该包括你所做的交易，交易中采用的原理、利润目标、止损参数，交易中的意识框架以及交易的结果。每周你都应更具自己完成交易计划的情况给自己打分，并且要做一份关于交易成败的回顾。目的就是形成一个反馈循环，使你的交易可以不断提高。 值得注意的是，这样一份日志不是为了记录你盈利或是亏损，而是在于督促自己按交易计划行事。 很有把握的交易也可能亏损，而出于冲动做出的交易也可能会盈利，既然无法控制下一次交易能否盈利，那么你能做的就是通过调查研究来评估成败的可能性，利用研究结果作出计划。 这个做法既可以令人好好反省自己的交易错误，避免重复犯错；也可以敦促自己忠实于交易计划。 最后不得不提的一点是——防爆思维，这将是交易开仓的前提。 巴菲特曾举过一个例子： 假设给你一把枪，里面能装一千发子弹，但只装了一发子弹。把枪对准你的太阳穴，扣一下扳机，也就是说你有千分之一的可能性被击中。你要多少钱才愿意干这个事呢？一千万？一个亿？十个亿？ 巴菲特的答案是：给多少钱都不能干。这是因为这个时候就不能算概率、期望值了——万一碰到真子弹，多少钱都没用了。 毕竟，投资最大的秘诀就是活下来，不是胜者为王，而是剩者为王。 ​
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本文作者：言复易 V-信：yyc646255微信公众号：分析师言复易
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发表于 2020-7-20 22:09:12
