兴业投资：新冠疫情担忧日益加剧，国际油价反弹受阻

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兴业投资：新冠疫情担忧日益加剧，国际油价反弹受阻
2020年7月8日
由于担心冠状病毒的第二轮爆发将给经济带来严重挑战，进而可能对全球能源需求造成压力，国际油价周二有所回落。此外，有关美中争端和欧美贸易紧张局势的头条新闻也进一步加重了油价的压力。不过，良好的OPEC+减产执行率、乐观的美国能源信息署月度报告和美国成品油库存下降，为原油多头提供信心，限制了油价跌幅。截止美国收盘，美国WTI原油8月期货收跌0.36美元，或0.88%，报40.36美元/桶，最高触及40.93美元/桶，最低跌至39.88美元/桶;布伦特原油9月期货收跌0.1美元，或0.23%，报42.95美元/桶，盘中最高触及43.42美元/桶，最低跌至42.44美元/桶。
无论是美国、澳大利亚和日本公布的大流行病数据激增，还是美联储官员和澳大利亚央行都表现出对经济的悲观情绪，大流行病问题重新引起了市场的担忧。在此过程中，原油多头自接近多日高点离场，而卖方则稳步入场。
全球新冠肺炎疫情持续发展，多个地区的疫情仍在大幅增长，许多国家的新增病例数依然呈现上升趋势。美国新增确诊病例数居高不下，据最新数据显示，美国新冠肺炎累计确诊病例全球最多，突破309万例，累计死亡病例超过13.3万例。美国和澳大利亚冠状病毒新病例激增已导致地区封锁。部分封锁可能会抑制经济迅速复苏的预期，以及由此对原油及其产品需求的影响。澳大利亚维多利亚州对墨尔本实施了为期六周的封锁，以防止病毒失控，这加剧了人们对第二波冠状病毒的担忧。随着各地疫情反弹，美国已有超过20个州宣布暂停重启计划。德克萨斯州州长格雷格?阿伯特表示，如果时间可以倒退重来，会选择不允许酒吧重启。亚利桑那州也认为重启过早。
不过，世界最大能源消费国中国的乐观情绪，与OPEC+减产的良好执行率、伊朗、利比亚动乱和沙特阿拉伯上调原油价格为油价提供一些支持。
两名熟悉OPEC内部情况的消息人士称，安哥拉同意完全遵守OPEC+减产措施，并在7-9月补偿此前的超额生产部分。另外行业数据显示，伊朗6月原油产量料降至190万桶/日，为1981年以来最低水平，出口大约22万桶/日;伊朗的陆上原油储备空间已经使用了85%，迫使伊朗将原油产量降至新低。
与此同时，美国能源信息署(EIA)在周二公布了短期能源展望月度报告中，预计2020年WTI原油价格为37.55美元/桶，此前预期为35.14美元/桶;预计2020年布伦特原油价格为40.5美元/桶，此前预期为38.02美元/桶;预计美国2020年原油产量将为1163万桶/日，此前预期为1156万桶/日;预计美国2021年原油产量将为1101万桶/日，此前预期为1084万桶/日;将2020年全球原油需求增速预期上调19万桶/日至-815万桶/日;将2021年全球原油需求增速预期下调19万桶/日至699万桶/日。
美国石油学会(API)最新数据显示，截至7月3日当周，API原油库存增加205万桶至5.39亿桶，前值减少820万桶，预期减少340万桶;库欣原油库存增加222万桶，前值增加16.4万桶;汽油库存减少183万桶，前值减少245.9万桶，预期增加9.6万桶;精炼油库存减少84.7万桶，前值增加263.8万桶，预期减少13.2万桶。虽然美国原油库存意外增加，但汽油和精炼油库存降幅均超出预期。美油和布油在API数据公布后回升。
原油价格继续在近期区间的顶部40美元上方交易，但道明证券分析师称，对原油供应的增加和冠状病毒病例导致需求复苏放缓的担忧仍在原油市场上空盘旋。在经历了几个月的市场驱动和OPEC减产后，市场预期开始转向页岩油产量的小幅增长和OPEC减产规模的逐渐减少。在对新一轮冠状病毒的担忧中，需求复苏仍是一个问题，而来自中国的新闻显示，在一场疯狂的购买狂潮之后，炼油商利润疲软，可能导致规模较小的炼油商日产能减少约200万桶。在加拿大边境，由于美国最高法院叫停了Keystone XL输油管道的建设，原油可能面临压力，这将使该项目推迟到2021年，在美国大选之前增加该项目的风险。
接下来，市场焦点转向美国能源情报署(EIA)每周原油库存报告。预计截至7月3日当周原油库存减少340万桶，此前一周原油库存减少719.5万桶至5.335亿桶，创1月3日当周以来最大单周降幅。若数据显现下降趋势料有助于油价延续近期反弹行情。当然，投资者将继续密切关注美国骚乱、国际贸易局势和冠状病毒相关的事态发展及其对全球市场的影响，以寻找石油的任何短期交易机会。
美元指数
美元指数周二早盘再次测试近期低点后自96.562水平回升，因新冠疫情爆发打压市场人气，美股周二收盘下跌，进而提升了美元的避险需求。同时市场担忧美国冠状病毒感染人数暴增可能引发新的封锁措施，再次抑制经济活动，这反过来又给美元施加了一些压力，美元指数因此反弹受阻于97.114，最终收于96.95水平。
美国劳工统计局公布的数据显示，5月JOLTS职位空缺增长539.70万，出现上升。富国银行分析师称，劳动力市场正在复苏，但进展缓慢，而且新增新冠病毒病例出现上升，就业市场仍存在严重下行风险。5月份找到工作或重返原来岗位的美国人达到了创纪录的650万人，许多休假的工人开始得到重新雇用。这是一个令人鼓舞的信号，但失业金申领人数上升，表明就业恢复之路维持漫长。每周初领失业金人数维持下降，但仍处在高水平，续领失业金仍高达1900万人。近期新增新冠病毒病例不断上升，加大市场对就业恢复期将延长的担忧。
亚特兰大联储主席博斯蒂克周二表示，随着冠状病毒病例继续上升，美国经济复苏将“更加坎坷”，或需采取更多的救助行动;美联储的贷款安排缓解了市场的压力;美国经济在很大程度上是建立在信心之上的;看到商业和消费者担忧增加的信号;企业正在研究实现自动化和裁员的方法;企业又开始紧张起来，担心病毒比他们计划的持续时间更长。
美联储副主席克拉里达周二称，看到经济在5月，6月开始反弹的一些迹象;如有需要，美联储可以并且将会做得更多;美联储购买住房抵押贷款支持证券和国债的数量没有限制;经济的道路取决于新冠肺炎疫情的发展;二次衰退不是美联储的基准前景预测;额外的前瞻性指引是我们可用的工具;美联储的框架评估“仍在进行”。
美联储理事夸尔斯周二指出，在危机的下一阶段，银行将面临不良贷款和条款增加的局面;在经历了新冠肺炎疫情导致的的波动之后，市场正在有序运转;市场动荡表明，我们需要更好地理解非银行领域的风险;金融稳定委员会评估货币市场基金的规则是在新冠肺炎事件的“前沿和中心”。
里士满联储主席巴尔金周二表示，不担心资产负债表会导致通胀。失业率居高不下，美联储“还有很多工作要做”。美联储近期的压力测试结果令人欣慰。美国经济即将面临一些非常实际的风险。
旧金山联储主席戴利称，由于疫情造成的经济损失，州和地方政府的痛苦只会进一步加剧;需求冲击正对通胀构成下行压力。当前的就业水平可能符合美国经济总体需求下降形势。就业状况好于预期，但距离应当改善的程度还差距很大。新冠疫情对不同行业的影响千差万别，科技行业是净受益行业。美国经济将遭受多大损失仍存在不确定性。如果不推出更多财政刺激措施，可能会对企业和家庭支付账单和偿还债务的能力产生螺旋式上升效应。
技术分析
美国原油
日图：保利加通道收敛，油价在中轨上方发展;14日试图下穿20日均线，后者适度上行;随机指标走低。
4小时图：保利加通道趋平，油价在中轨附近徘徊;14和20均线温和看涨;随机指标走低。
1小时图：保利加通道上扬，油价在中轨上方发展;14和20小时均线看涨;随机指标走高。
综述：预计日内油价将在39.05-41.60区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注7月6日高点41.05，突破后将上探6月22日高点41.20，然后是6月23日高点41.60和42.00心理关口，以及3月1日低点43.50和2月28日高点43.80;而下方支持留意7月3日低点39.80，跌破将下探7月2日低点39.50，然后是7月1日低点39.05和6月30日低点38.80，以及6月19日低点38.50和6月29日低点37.50。
布伦特原油
日图：保利加通道扩散，油价在中轨上方发展;14和20日均线温和看涨;随机指标走低。
4小时图：保利加通道收敛，油价在中轨附近徘徊;14和20均线温和看涨;随机指标走低。
1小时图：保利加通道上扬，油价站上中轨;14和20小时均线看涨;随机指标走高。
综述：预计日内油价将在41.70-43.90区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注7月7日高点43.45，突破将上探6月23日高点43.90，然后是3月6日低点45.15和3月9日高点45.45，以及2017年6月20日高点47.20和2月28日低点48.90;而下方支持留意7月7日低点42.40，跌破将下探7月2日低点41.70，然后是7月1日低点41.00和6月29日低点40.00，以及6月25日低点39.45和6月16日低点38.90。
周三关注：
美国EIA每周原油库存
美国5月消费信贷
亚特兰大联储主席博斯蒂克发表讲话